В данной статье рассмотрим чистую прибыль, формулу расчета, определение и ее роль в финансовом анализе предприятия. Знание значения чистой прибыли позволяет руководителям предприятий оценить эффективность деятельности за отчетный период. Чистая прибыль оказывает большое влияние на будущее развитие предприятия, на ее конкурентоспособность, инвестиционную привлекательность, платежеспособность и финансовую надежность.

Чистая прибыль. Определение

Чистая прибыль (англ. Net Income, Net profit, Net earnings )– представляет собой важнейший показатель финансового анализа и представляет итоговую норму прибыли, которая остается после вычета всех затрат, включая и налоги.

Формула расчета чистой прибыли предприятия

Для расчета чистой прибыли необходимо вычесть все издержки и налоги предприятия. Формула имеет единый экономический смысл, но может быть по-разному отражена:

Чистая прибыль = Выручка – Себестоимость товаров – Управленческие и коммерческие расходы – прочие расходы – налоги;

Чистая прибыль = Финансовая прибыль + Валовая прибыль + Операционная прибыль – Сумма налогов;

Чистая прибыль = Прибыль до налогообложения – Налоги;

Net Income = Total Revenue – Total Expenses.

Чистую прибыль еще называют «the bottom line» (нижняя строка), потому что отражается в балансе последней строчкой. В балансе до 2011 года чистая прибыль отражалась в строке 190 Формы №2 (Отчет о прибылях и убытках), после 2011 года показатель чистой прибыли отражается в строке 2400.

Формула расчета чистой прибыли по балансу

Распишем более подробно формулу расчета чистой прибыли через строки баланса.

Чистая прибыль (стр. 2400) = Выручка (стр.2110) – Себестоимость продаж (стр.2120) – Коммерческие расходы (стр.2210) –Управленческие расходы (стр.2220) – Доходы от участия в других организациях (стр.2310) – Проценты к получению (стр.2320) – Проценты к уплате (стр.2330) – Прочие доходы (стр.2340) – Прочие расходы (стр.2350) – Текущий налог на прибыль (стр.2410)

На рисунке ниже представлена часть баланса предприятия ОАО «Сургутнефтехим» и его отчетность за 5 лет. Как видно из баланса в Excel, для того чтобы получить чистую прибыль необходимо сначала рассчитать: валовую прибыль (маржинальную прибыль), прибыль от продаж и прибыль до налогообложения.

Место чистой прибыли в системе дохода предприятия

Чистая прибыль занимает ключевое положение в системе дохода предприятия. Для того чтобы понять рассмотрим ее взаимосвязь с другими видами дохода. На рисунке ниже показаны виды прибыли и их взаимосвязь. Каждый вид прибыли позволяет оценить эффективность. Так Маржинальная прибыль показывает эффективность продаж и реализации продукции. (более подробно о данном виде прибыли вы можете узнать в статье: « «) Операционная прибыль отражает эффективность производства или другого вида основной деятельности предприятия Прибыль до налогооблажения это прибыль без учета прочих затрат/доходов от неосновной деятельности. В итоге чистая прибыль очищенная от всех затрат и издержек показывает интегральный результат функционирования предприятия.

Цели и направления использования показателя чистой прибыли

Размер чистой прибыли характеризует эффективность деятельности всей компании/предприятия и используется в различных целях различными внешними и внутренними стейкхолдерами (лицами, пользователями).

Пользователь/стейкхолдер	Цель и направления использования
Инвесторы	Цель: оценка инвестиционной привлекательности Оценка размера и динамики изменения чистой прибыли предприятия для анализа ее инвестиционной привлекательности. Чем больше предприятие может генерировать чистой прибыли на конец отчетного периода, тем выше ее рентабельность.
Кредиторы	Цель: оценка кредитоспособности Оценка размера и динамики изменения чистой прибыли для анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Деньги являются самым быстроликвидным видом актива, и чем больше у предприятия остается денежных средств после выплаты всех налоговых вычетов, тем выше ее способность рассчитать по своим обязательствам в краткосрочном и долгосрочном периоде.
Собственник/Акционеры	Цель: оценка эффективности деятельности в целом Анализ чистой прибыли является интегральным показателем деятельности предприятия/организации и характеризует эффективность всех управленческих решений за отчетный период. Чем больше размер чистой прибыли, тем результативнее было управление организацией. Рост размера чистой прибыли увеличивает размер дивидендных выплат и позволяет привлечь дополнительных покупателей/держателей акций.
Поставщики	Цель: оценка устойчивости функционирования Чистая прибыль предприятия служит показателем его устойчивости развития. Чем больше чистая прибыль на отчетный период, тем выше способность вовремя расплатиться с поставщиками и подрядчиками за сырье и материалы.
Топ менеджеры	Цель: оценка устойчивости финансового развития Размер чистой прибыли и динамика ее изменения служит ориентиром для разработки стратегий и планов по ее увеличению на оперативном уровне. Планирование отчислений в резервные фонды, фонды заработной платы и производственные фонды.

Методы анализа чистой прибыли предприятия

Рассмотрим различные методы анализа чистой прибыли предприятия. Цель проведения данного анализа заключается в определении факторов, причинно-следственных связей между показателями, которые влияют на формирование чистой прибыли как итогового показатели эффективности деятельности предприятия.

Можно выделить следующие методы анализа, которые наиболее часто применяются на практике:

• Факторный анализ;
• Статистический анализ.

Данные виды анализ противоположны по своей сути. Так факторный анализ делает акцент на определение значимых факторов, которые влияют на формирование чистой прибыли предприятия. Статистический анализ делает акцент на использование методов прогнозирования временных рядов и основывается на анализе характера изменения чистой прибыли по годам (или другим отчетным периодам).

Факторный анализ чистой прибыли предприятия

Основные факторы формирования чистой прибыли представлены в формуле, описанной ранее. Для оценки влияния факторов необходимо оценить их относительное изменение за 2013-2014 год и абсолютное. Это позволит сделать следующие выводы о том:

• Как изменились факторы в течение года?;
• Какой фактор оказал максимальное изменение на чистую прибыль?

В финансовом анализе данные подходы носят название «Горизонтальный» и «Вертикальный анализ» соответственно. Ниже показаны факторы формирующие размер чистой прибыли и их относительное и абсолютное изменение в течение года. Анализ сделан для предприятия ОАО «Сургутнефтехим».

Как мы видим в течение 2013-2014 года максимально изменились прочие расходы и прочие доходы. На рисунке ниже показано изменение факторов, формирующих чистую прибыль за 2013-2014 год у ОАО «Сургутнефтехим».

Рассмотрим второй метод оценки и анализа чистой прибыли предприятия.

Статистический метод анализа чистой прибыли предприятия

Для оценки будущего размера чистой прибыли могут быть использованы различные методы прогнозирования: линейной, экспоненциальной, логарифмической регрессии, нейронные сети и др. На рисунке ниже представлен прогноз чистой прибыли на основе анализ изменения показателя за 10 лет. Прогнозирование проводилось с помощью линейной регрессии, которая показала понижающий тренд в 2011 год. Точность прогнозирования экономических процессов с помощью линейных моделей имеет крайне низкую степень достоверности, поэтому использование линейной регрессии может служить больше как ориентиром направления изменения прибыли.

Сравнение чистой прибыли с другими показателями эффективности предприятия

Помимо оценки и расчета чистой прибыли предприятия, полезно проводить сопоставительный анализ с другими интегральными показателями, характеризующими эффективность и результативность деятельности предприятия. К таким показателям можно отнести: выручка от продаж (за минусом НДС) и чистые активы. Чистые активы показывают финансовую устойчивость предприятия и его платежеспособность, выручка отражает его производственно-реализационную результативность. На рисунке ниже представлен график крупного российского предприятия ОАО «АЛРОСА» и соотношение его важнейших трех показателей. Как видно, наблюдается тесная взаимосвязь между ними, к тому же можно отметить, положительную динамику роста чистых активов предприятия, это говорит о том, что денежные средства направляются на расширение производственных мощностей, что в будущем должно увеличить размер получаемой чистой прибыли.

Связан ли кредитный рейтинг предприятия и размер чистой прибыли?

В своем исследовании я проанализировал взаимосвязь между размером чистой прибыли для предприятия ОАО «Роснефть» и кредитного рейтинга международного агентства Standard&Poor’s. Наблюдается тесная взаимосвязь и корреляция, показанная на рисунке ниже – это доказывает важность такого показателя как чистая прибыль как критерий инвестиционной привлекательности не только на национальном пространстве, но и на международной арене.

Резюме

Чистая прибыль является важнейшим показателем результативности и эффективности деятельности предприятия. Чистую прибыль отражает инвестиционную привлекательность для инвесторов, платежеспособность для кредиторов, устойчивое развитие для поставщиков и партнеров, эффективность/результативность деятельности для акционеров и собственников. Для анализа чистой прибыли используют два метода: факторный и статистический. На основе факторного метода анализа оценивается абсолютное и относительное влияние различных показателей на формирование чистой прибыли. Статистический метод базируется на прогнозировании временных рядов изменения чистой прибыли. Проведенное исследование тесноты связи кредитного рейтинга международного рейтингового агентства Standard&Poor’s доказывает значимость показателя чистой прибыли в оценке предприятия на международной финансовой арене.

В соответствии с действующим положением прибыль, полу­ченная организацией, распределяется в следующем порядке.

Прежде всего, из нее вносится налог в бюджеты (федераль­ный, субъектов РФ и местные). Для определения прибыли, обла­гаемой налогом, прибыль отчетного года уменьшается на сумму: доходов в виде дивидендов, процентов, полученных по акциям, облигациям и иным ценным бумагам, принадлежащим предпри­ятию; доходов, полученных от долевого участия в деятельности других предприятий, кроме доходов, полученных за пределами Российской Федерации; доходов игорного бизнеса; прибыли от посреднических операций, страховой деятель­ности, отдельных банковских операций; прибыли от реализации сельскохозяйственной продукции собственного производства; льгот, предоставленных в соответствии с действу­ющим законодательством.

Чистая прибыль предприятия определяется как разница меж­ду прибылью отчетного года и величиной налога с учетом льгот. Направления использования чистой прибыли определяются пред­приятием самостоятельно. Основные направления использования прибыли следующие:

Отчисления в резервный капитал,

Образо­вание фондов накопления и фондов потребления,

Отвлечение на благотворительные и другие цели,

В АО – выплата дивидендов.

Информация о распределении прибыли содержится в форме № 2 и форме № 3 в расчете отчислений в фонды. На основании этих источников производится анализ факти­ческого распределения прибыли, выявляются отклонения и при­чины их возникновения. С этой целью составляется аналитичес­кая таблица 20.

Таблица 20.
Использование чистой прибыли (тыс. руб)

Как видно из таблицы 20, чистая прибыль отчетного периода по сравнению с аналогичным периодом прошлого года увеличилась на 136,6 млн. руб. Возросли также отчисления из чистой прибыли в фонды накопления (на 56,6 млн. руб.), в фонд социальной сферы (на 12 млн. руб.) и фонды потребления (на 82 млн. руб.). Однако доля реинвестированной прибыли (т.е. направленной в фонды на­копления и нераспределенной прибыли) в отчетном периоде со­ставила лишь 21% чистой прибыли, что ниже предшествующего периода на 5%.

Распределение чистой прибыли в акционерных обществах – это основной вопрос дивидендной политики организации. В центре дивидендной политики может стать вопрос о регулировании курса акций общества или вопрос о размерах и темпах роста об­щественного капитала организации, или вопрос о размерах при­влекаемых внешних источников финансирования.

Сложность решения этих задач заключается в том, что одно­значного критерия оценки не существует. Имеются очевидные, рассчитываемые преимущества как с точки зрения капитализа­ции чистой прибыли, т.е. распределения ее в фонды накопления, так и с точки зрения стабильности выплат дивидендов.

Капитализация чистой прибыли позволяет расширять дея­тельность организации за счет собственных, более дешевых ис­точников финансирования. При этом снижаются финансовые расходы организации на привлечение дополнительных источни­ков, на выпуск новых акций. Сохраняется также прежняя систе­ма контроля за деятельностью организации, поскольку число соб­ственников не увеличивается. Размеры капитализации чистой прибыли позволяют оценить не только темпы роста собственно­го капитала организации, но и через раскрытие факторной струк­туры этого роста оценить запас финансовой прочности таких важ­ных показателей, как рентабельность продаж, оборачиваемость всех активов.

В основе такого анализа лежат факторные модели рента­бельности, которые раскрывают важнейшие причинно-следст­венные связи показателей финансового состояния предприятия и финансовых результатов. Поэтому они служат незаменимым инструментом «объяснения» (оценки) сложившейся ситуации. В целом для всех показателей существует единое факторное про­странство, задаваемое набором из 11 взаимосвязанных блоков важнейших показателей формирования финансовых результа­тов.

Факторные модели рентабельности являются также управ­ляемыми моделями прогнозирования финансовой устойчивости предприятия. Необходимость предвидения ближайших и отдален­ных перспектив развития – актуальная задача для предприятий. Темпы роста производства зависят не только от спроса, рынков сбыта, мощностей предприятия, но и от состояния финансовых ресурсов, структуры капитала и других факторов.

Наиболее важным ограничением планируемых темпов роста предприятия являются темпы увеличения его собственного ка­питала, которые зависят от многих факторов, но в первую оче­редь – от рентабельности продаж (фактор x 1); оборачиваемости всего капитала (валюты баланса – фактор x 2); финансовой активности предприятия по привлечению заемных средств (фактор x 3); нормы распределения прибыли на развитие и потребление (фактор x 4).

Таким образом, темпы роста собственного капитала, характеризующие возможности предприятия по расширению производства могут быть представлены мультипликативной моделью взаимосвязи перечисленных факторов:

где y – коэффициент роста собственного капитала (равен отношению прибыли на накопления к собственному капиталу);

Модель отражает действие тактических (факторы х 1 и x 2) и стратегических (факторы х 3 и x 4) финансовых решений. Правиль­но выбранная ценовая политика, расширение рынков сбыта ведут к росту объемов продаж и прибыли предприятия, повышают скорость оборота всего капитала. В то же время нерациональная инвестиционная политика и снижение доли заемного капитала могут снизить положительный результат действия первых двух факторов.

Данная модель замечательна тем, что легко может быть рас­ширена за счет включения новых факторов. Причем в поле зре­ния менеджера попадав такие важные показатели финансового состояния предприятия, как ликвидность, оборачиваемость те­кущих (мобильных) активов, соотношение срочных обязательств для расчета устойчивого темпа роста выглядит следующим образом:

где y – коэффициент роста собственного капитала;

x 1 – структура капитала:

x 2 – доля срочных обязательств в капитале предприятия:

x 3 – коэффициент текущей ликвидности:

x 4 – оборачиваемость текущих активов:

x 5 – финансовый результат от реализации продукции на единицу реализации (рентабельность продаж):

x 6 – норма распределения прибыли на накопления:

Модели устойчивого роста находят практическое примене­ние в планировании развития предприятия с учетом риска бан­кротства.

Известно, что одним из критериев банкротства является не­удовлетворительная структура баланса, определяемая по коэффи­циенту текущей ликвидности, коэффициенту обеспеченности текущих активов собственными средствами и суммой долговых обязательств к собственному капиталу. Если принять все эти коэффициенты на нормативном уровне, а норму распределения прибыли на накопления равной 1,0, то оптимальная величина устойчивого темпа роста составит 2,0 рентабельности текущих активов или 0,2 рентабельности собственного оборотного капи­тала. Это означает, что темпы устойчивого роста на перспективу зависят от довольно нестабильных параметров или факторов те­кущей деятельности. Ведь величина текущих активов (оборотных активов) очень подвижна и зависит от многих факторов: масшта­ба бизнеса; отраслевой принадлежности организации; темпов реализации продукции; структуры оборотных средств; доли добав­ленной стоимости в цене продукта; инфляции; учетной полити­ки организации; системы расчетов.

Стабильность дивидендных выплат является индикатором прибыльной деятельности организации, свидетельством ее фи­нансового благополучия. Кроме того, стабильность дивидендных выплат снижает неопределенность, т.е. уровень риска для инвес­торов. Информация о стабильных доходах инициирует повыше­ние спроса на акции данной фирмы, т.е. ведет к росту цены ее акций.

Вопросы для самопроверки:

1. Какие формы бухгалтерской отчетности служат источником информации при осуществлении анализа использования прибыли?

2. Какие факторные модели зависимости роста собственного капитала Вы знаете? Раскройте сущность любой на выбор модели устойчивого роста (перечислите факторы в их взаимосвязи).

3. Какие преимущества дает капитализация прибыли предприятия? Дайте полный ответ.

Распределение балансовой прибыли показано на рис. 22.1.

Из рисунка видно, что одна часть балансовой прибыли в виде налогов и сборов поступает в бюджет государства и используется на нужды общества, а вторая часть остается в распоряжении предприятия, из которой производятся отчисления в благотворительные фонды, выплата процентов, экономических санкций и других расходов, покрываемых за счет прибыли. Оставшаяся сумма - чистая прибыль, которая используется на выплату дивидендов акционерам предприятия, на расширение производства, материальное поощрение работников, пополнение собственного оборотного капитала и т.д.

Для повышения эффективности производства очень важно, чтобы при распределении прибыли была достигнута оптимальность в удовлетворении интересов государства, предприятия и работников. Государство заинтересовано получить как можно больше прибыли в бюджет. Руководство предприятия стремится направить большую сумму прибыли на расширенное воспроизводство. Работники заинтересованы в повышении оплаты труда.

Однако если государство облагает предприятия очень высокими налогами, то это не стимулирует развитие производства, в связи с чем сокращается объем производства продукции, и, как результат, поступление средств в бюджет. То же может произойти, если всю сумму прибыли использовать на материальное стимулирование работников предприятия. В этом случае в перспективе уменьшится производство продукции, так как не будут обновляться основные производственные фонды, сократится собственный оборотный капитал, что в конечном итоге приведет к снижению жизненного уровня работников, сокращению рабочих мест. Если же уменьшается доля прибыли на материальное стимулирование труда, то это в свою очередь приведет к снижению материальной заинтересованности работников и к снижению эффективности производства. Особенно остро данная проблема стоит в условиях инфляции, когда покупная способность заработной платы падает. Последняя определяется индексом реальной оплаты по формуле:

Очевидно, если реальная оплата уменьшается или остается на одном уровне или же увеличивается, но не так быстро, как на других предприятиях, то рабочие будут требовать увеличения оплаты их труда. Поэтому на каждом предприятии должен быть найден оптимальный вариант распределения прибыли. Большую роль в этом должен сыграть анализ хозяйственной деятельности.

В процессе анализа необходимо изучить факторы изменения величины налогооблагаемой прибыли, суммы выплаченных дивидендов, процентов, налогов из прибыли, размера чистой прибыли, отчислений в фонды предприятия, методика которого наиболее глубоко разработана Н.А.Русак .

Для анализа используются Закон о налогах и сборах, взимаемых в бюджет, инструктивные и методические указания Министерства финансов, Устав предприятия, а также данные отчета о прибылях и убытках, приложения к балансу, отчета о движении капитала, аналитического бухгалтерского учета по счету 81 "Использование прибыли", расчетов налогов на имущество, на прибыль, на доходы и др.

22.2. Анализ налогооблагаемой прибыли

Порядок определения налогооблагаемой прибыли. Факторы, формирующие ее величину. Порядок расчета их влияния.

Для налоговых органов и предприятия большой интерес представляет налогооблагамая прибыль, так как от этого зависит сумма налога на прибыль, а соответственно и сумма чистого дохода.

Для определения величины налогооблагаемой прибыли необходимо из балансовой суммы прибыли вычесть:

доход предприятия от ценных бумаг, долевого участия в coвместных предприятиях и других внереализационных операций облагаемый налогом по специальным ставкам и удерживаемый у источника его выплаты;

прибыль, по которой установлены налоговые льготы в cooтветствии с действующим налоговым законодательством.

Данные табл. 22.1 показывают, что фактическая сумма налогооблагаемой прибыли выше плановой на 1220 млн руб. На изменение ее суммы влияют факторы, формирующие величину балансовой прибыли (рис. 22.1), а также показатели 5,7 и 8 табл. 22.1, вычитаемые из балансовой прибыли при расчете ее величины. Используя данные факторного анализа прибыли от реализации продукции, внереализационных финансовых результатов, а также данные табл. 22.1, мы можем определить, как влияют эти факторы на изменение суммы налогооблагаемой прибыли (табл. 22.2).

Из таблицы видно, что сумма налогооблагаемой прибыли увеличилась в основном за счет повышения уровня отпускных цен и удельного веса более дорогой продукции в общем объеме продаж. Рост себестоимости продукции, уменьшение объема продаж, выплата штрафов и пени, убытки от списания долгов, увеличение суммы льготируемой прибыли способствовали сокращению суммы налогооблагаемой прибыли.

22.3. Анализ налогов из прибыли

Основные виды налогов из прибыли. Факторы изменения их величины. Методика определения их влияния.

Анализ налогов, вносимых в бюджет из прибыли, целесообразно начинать с изучения их состава и структуры.

Данные табл. 22.3 показывают, что налоги из прибыли увеличились по сравнению с прошлым годом на 29,5%, а по сравнению с планом - на 7,9%. Несколько изменилась и структура налогов: доля налога на имущество уменьшилась, а доля налога на прибыль увеличилась. Налоги от прибыли в общей ее сумме составляют около 34 %, что на 1 % ниже прошлого года.

Изменение суммы налога на имущество (Ним) может произойти за счет увеличения или уменьшения среднегодовой стоимости имущества (Им), подлежащего налогообложению, и ставки налога на имущество (Сн ):

Н им = Им х Сн / 100.

Используя данные расчета среднегодовой стоимости имущества, подлежащего налогообложению, можно установить изменения в его составе и влияние каждой составляющей на сумму данного налога. Для этого изменение суммы налогооблагаемого имущества по каждому виду нужно умножить на плановую (базовую) ставку налога на имущество:

им = i х Сн 0 / 100.

Если произошло изменение ставки налога на имущество, то эту величину необходимо умножить на фактическую сумму налогооблагаемого имущества отчетного периода:

им = 1 х Сн/100 .

Налог на доходы зависит также от суммы налогооблагаемых доходов и ставки налогообложения. Чтобы рассчитать влияние данных факторов на изменение суммы налога, необходимо изменение величины каждого вида или общей суммы налогооблагаемого дохода умножить на плановую ставку налогообложения, а изменение уровня последней - на фактическую сумму налогооблагаемого дохода.

Сумма налога на прибыль (Н п ) может измениться за счет величины налогооблагаемой прибыли (П н ) и ставки налога на прибыль (С н ):

Нп = Пн х Сн / 100.

Изменение суммы налогаза счет первого фактора рассчитывается по формуле:

п = П н х Сн 0 / 100.

Влияние второго фактора устанавливается следующим образом:

п = П н х Сн / 100 .

Если известно, за счет каких факторов изменилась налогооблагаемая прибыль, то влияние их на сумму налога можно определить умножением ее прироста за счет i -го фактора на плановую (базовую) ставку налога:

п = П нх i х Сн 0 /100.

По данным табл. 22.2 произведем расчет влияния факторов на изменение суммы налогов на прибыль по приведенной выше формуле.

Из табл. 22.4 видно, какие факторы оказали решающее влияние на изменение суммы налогооблагаемой прибыли и величину налогов на прибыль.

22.4. Анализ формирования чистой прибыли

Порядок определения суммы чистой прибыли. Методика ее факторного анализа.

Чистая прибыль является одним из важнейших экономических показателей, характеризующих конечные результаты деятельности предприятия. Количественно она представляет собой разность между суммой балансовой прибыли и суммой внесенных в бюджет налогов из прибыли, экономических санкций, отчислений в благотворительные фонды и других расходов предприятия, покрываемых за счет прибыли.

Данные табл. 22.5 показывают, что фактическая сумма чистой прибыли выше плановой в отчетном году на 850 млн руб., или на 7,2 %. Ее величина зависит от факторов изменения балансовой прибыли и факторов, определяющих удельный вес чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли, а именно доли налогов, экономических санкций, отчислений в благотворительные фонды и других расходов в общей сумме прибыли (рис. 22.2).

Чтобы определить изменение чистой прибыли за счет факторов первой группы, необходимо изменение балансовой прибыли за счет каждого фактора умножить на плановый (базовый) удельный вес чистой прибыли в сумме балансовой прибыли:

ЧП = БПх i х УДчп о.

Прирост чистой прибыли за счет второй группы факторов рассчитывается умножением прироста удельного веса i -го фактора (налогов, санкций, отчислений) в общей сумме балансовой прибыли на фактическую ее величину в отчетном периоде:

ЧП = БП 1 х (- УДх i ).

Из табл. 22.6 следует, что сумма чистой прибыли увеличилась в основном за счет роста отпускных цен и изменения структуры продаж. Сокращение объема продаж, рост себестоимости продукции, выплаченные пени и штрафы, убытки от списания долгов, экономические санкции, увеличение доли отчислений от прибыли в благотворительные фонды вызвали уменьшение суммы чистой прибыли. Поэтому, изыскивая пути увеличения чистой прибыли, данному предприятию необходимо в первую очередь обратить внимание на факторы, отрицательно влияющие на формирование ее величины.

22.5. Анализ распределения чистой прибыли

Порядок и методика анализа распределения чистой прибыли. Факторы, определяющие размер отчислений прибыли в фонды предприятия. Методика расчета их влияния.

Чистая прибыль распределяется в соответствии с Уставом предприятия. За счет чистой прибыли выплачиваются дивиденды акционерам предприятия, создаются фонды накопления, потребления, резервный фонд, часть прибыли направляется на пополнение собственного оборотного капитала, в реновационный фонд и на другие цели.

В процессе анализа необходимо изучить выполнение плана по использованию чистой прибыли, для чего фактические данные об использовании прибыли по всем направлениям сравниваются с данными плана и выясняются причины отклонения отдана по каждому направлению использования прибыли (табл. 22.7). Приведенные данные свидетельствуют о том, что на анализируемом предприятии на выплату дивидендов использовано 20 % прибыли, в фонд накопления - 42, в фонд потребления -28 и в резервный фонд - 10 %.

Анализ формирования фондов должен показать, насколько и за счет каких факторов изменилась их величина.

Основными факторами, определяющими размер отчислений в фонды накопления и потребления, могут быть изменения суммы чистой прибыли (ЧП) и коэффициента отчислений прибыли в соответствующие фонды (К i). Сумма отчислений прибыли в фонды предприятия равняется их произведению: Ф i =ЧП х К i . Для расчета их влияния можно использовать один из приемов детерминированного факторного анализа (табл. 22.8).

Затем надо рассчитать влияние факторов изменения чистой прибыли на размер отчислений в фонды предприятия. Для этого прирост чистой прибыли за счет каждого фактора умножаем на плановый коэффициент отчислений в соответствующий фонд:

Данные табл. 22.9 показывают причины увеличения суммы отчислений в фонды предприятия и дивидендных выплат, что позволяет сделать определенные выводы и разработать мероприятия, направленные на увеличение суммы прибыли, а соответственно и фондов предприятия. В нашем примере прирост отчислений в фонды предприятия вызван изменением структуры реализованной продукции, повышением отпускных цен, доходами по внереализационным операциям. Отрицательное влияние оказали такие факторы, как повышение себестоимости продукции, в том числе за счет роста ресурсоемкости продукции, экономические санкции за сокрытие прибыли, занижение налогов и несвоевременное внесение их в бюджет, а также сверхплановые отчисления прибыли в благотворительные фонды.

В процессе анализа необходимо изучить динамику доли прибыли, которая идет на выплату дивидендов держателям акций предприятия, самофинансирование предприятия (реинвестированная прибыль), фонд социальной сферы, материальное стимулирование работников, и таких показателей, как сумма самофинансирования и сумма капитальных вложений на одного работника, сумма зарплаты и выплат на одного работника. Причем изучать данные показатели надо в тесной связи с уровнем рентабельности, суммой прибыли на одного работника, на один рубль основных производственных фондов. Если эти показатели выше, чем на других предприятиях или выше нормативных для данной отрасли производства, то существуют перспективы для развития предприятия.

Важной задачей анализа является изучение вопросов использования средств фондов накопления и потребления. Средства этих фондов имеют целевое назначение и расходуются согласно утвержденным сметам.

Фонд накопления используется в основном для финансирования затрат на расширение производства, его техническое перевооружение, внедрение новых технологий и т.д.

Фонд потребления может использоваться на коллективные нужды (расходы на содержание объектов культуры и здравоохранения, проведение оздоровительных и культурно-массовых мероприятий) и индивидуальные (вознаграждение по итогам работы за год, материальная помощь, стоимость путевок в санатории и дома отдыха, стипендии студентам, частичная оплата питания и проезда, пособия при уходе на пенсию и т.д.).

В процессе анализа устанавливается соответствие фактических расходов расходам, предусмотренным сметой, выясняются причины отклонений от сметы по каждой статье, изучается эффективность мероприятий, проводимых за счет средств этих фондов. При анализе использования средств фонда накопления следует изучить полноту финансирования всех запланированных мероприятий, своевременность их выполнения и полученный эффект.

22.6. Анализ дивидендной политики предприятия

Подходы и показатели дивидендной политики. Источники и варианты дивидендных выплат. Факторы их изменения.

Дивидендная политика предприятия оказывает большое влияние не только на структуру капитала, но и на инвестиционную привлекательность субъекта хозяйствования. Если дивидендные выплаты достаточно высокие, то это один из признаков того, что предприятие работает успешно и в него выгодно вкладывать капитал. Но если при этом малая доля прибыли направляется на обновление и расширение производства, то ситуация может измениться.

Одним из показателей, характеризующих дивидендную политику, является уровень дивидендного выхода, т.е. удельный вес прибыли, направляемой на выплату дивидендов по обыкновенным акциям.

Существуют два различных подхода в теории дивидендной политики. Первый подход основывается на остаточном принципе: дивиденды выплачиваются после того, как использованы все возможности эффективного реинвестирования прибыли, что предполагает рост их в перспективе. Второй подход вытекает из принципа минимизации риска, когда акционеры предпочитают невысокие дивиденды в текущий момент высоким в перспективе.

Источником выплаты дивидендов могут быть чистая прибыль отчетного периода, нераспределенная прибыль прошлых лет и специальные резервные фонды, созданные для выплаты дивидендов по привилегированным акциям на случай, если предприятие получит недостаточную сумму прибыли или окажется в убытке. Поэтому могут быть случаи, когда дивидендные выплаты превышают сумму полученной прибыли.

Принятие решения о размере дивидендов - непростая задача. С одной стороны, в условиях рынка всегда имеются возможности для участия в новых инвестиционных проектах с целью получения дополнительной прибыли, а с другой - низкие дивиденды приводят к снижению курсовой стоимости акций, которая определяется как отношение суммы дивиденда на одну акцию к рыночной норме дохода (ставке банковского процента по депозитам), что нежелательно для предприятия.

В мировой практике разработаны различные варианты дивидендных выплат по обыкновенным акциям:

постоянного процентного распределения прибыли;

фиксированных дивидендных выплат, независимо от дохода;

выплаты гарантированного минимума и экстра-дивидендов;

выплаты дивидендов акциями.

Первый вариант предполагает неизменность коэффициента дивидендного выхода, но уровень дивиденда может резко колебаться в зависимости от размера получаемой прибыли.

Политика фиксированных дивидендных выплат предусматривает регулярную выплату неизменного размера дивиденда на одну акцию.

Третий вариант гарантирует регулярные фиксированные дивиденды, а в случае успешной деятельности предприятия -экстра-дивиденды.

По четвертому варианту акционеры вместо дивидендов получают дополнительный пакет акций, при этом общая валюта баланса не изменяется, а на одну акцию падает. В итоге акционеры практически не получают ничего, кроме возможности продать полученные акции за наличные.

На анализируемом предприятии практикуется первый вариант дивидендных выплат в размере 20 % от чистой прибыли предприятия. Поэтому уровень дивиденда на одну акцию зависит только от факторов, формирующих чистую прибыль. Акционерный капитал предприятия представлен 10 000 акций, номинальная стоимость каждой акции 1 млн руб. Размер дивидендной выплаты на одну акцию в отчетном году составляет 253 тыс. руб. (2530 млн руб./10 000). Норма дивиденда (отношение суммы дивиденда на одну акцию к ее номинальной стоимости) составляет 25,3% (253 000 / 1 000 000 х 100).

Курс акции, т.е. рыночная (текущая) ее цена, выше учетной (номинальной) цены в 1,265 раза.

В процессе анализа изучают динамику дивиденда, курса акций, чистой прибыли на одну акцию за ряд лет, определяют темпы их роста или снижения, а затем производят факторный анализ изменения их величины.

Сумма выплаченных дивидендов зависит от изменения количества выпущенных акций и уровня дивиденда на одну акцию, величину которого в свою очередь можно детализировать по факторам, формирующим величину чистой прибыли (табл. 22.9).

Кроме данных факторов, дивиденды по обыкновенным акциям зависят еще и от структуры ценных бумаг, выпущенных предприятием. При увеличении удельного веса облигаций и привилегированных акций (более 50 %) риск снижения дохода на обыкновенные акции растет, и наоборот.

Например, предприятие выпустило облигаций на сумму 10 000 млн руб. из расчета 8 % годовых и привилегированных акций на сумму 5000 млн руб. при норме дивиденда 10 %. Если прибыль предприятия после выплаты налогов и процентов за кредиты составила 1400 млн руб., то после выплаты процентов по облигациям - 800 млн руб. и дивидендов по привилегированным акциям - 500 млн руб., на выплату дивидендов по обыкновенным акциям останется всего 100 млн руб. При увеличении прибыли на 10 % для выплаты дивидендов по обыкновенным акциям останется 240 млн руб., т.е. в 2,4 раза больше. Уменьшение прибыли на 10 % не только не позволит выплатить дивиденды по обыкновенным акциям, но даже для выплаты части дивидендов по привилегированным акциям придется использовать нераспределенную прибыль прошлого года или резервные фонды. Как видим, данная ситуация с высоким рычагом (высокой долей привилегированных ценных бумаг с фиксированной ставкой дохода) очень опасна для владельцев обыкновенных акций. Осторожные инвесторы обычно обходят предприятия с высоким уровнем финансового левериджа, хотя последние привлекают тех людей, которые любят рисковать.

На анализируемом предприятии этот рычаг равен нулю, так как выпуска облигаций и привилегированных акций не было.

В заключение разрабатывают мероприятия, направленные на повышение дивидендной отдачи акционерного капитала. Это в основном мероприятия, способствующие увеличению чистой прибыли и рентабельности собственного капитала.

1.2. Предмет и объекты экономического анализа

1.3.Пользователи экономической информации коммерческой организации

1.4. Виды экономического анализа

1.5. Взаимосвязь управленческого и финансового анализа

1.6. Метод и методика экономического анализа.

1.7. Структура бизнес-плана и роль анализа в разработке и мониторинге основных плановых показателей

1.8 Бухгалтерский учет и отчетность как информационная база экономического анализа.

Глава 2. Анализ в системе маркетинга

2.1. Цели и содержание маркетинговых исследований

2.2. Объекты маркетингового анализа

2.3. Методы маркетингового анализа

2 .4. Сметный расчет объема продаж и обоснование цен товаров.

Глава 3. Анализ и управление объемом производства и продаж.

3.2.Показатели объемов производства и продаж.

3.3. Анализ объема производства и продаж

3.4. Факторный анализ объема продаж

3.5. Анализ и оценка влияния использования производственных ресурсов на объем продаж

3.5.1.Анализ влияния использования основных средств на объем продукции

3.5.2. Анализ влияния использования материальных ресурсов на объем продукции.

3.5.3. Анализ влияния использования персонала предприятия на объем продукции.

3.6. Анализ ассортимента и структуры продукции.

3.7. Анализ качества продукции

Глава 4. Анализ технико-организационного уровня и других условий производства

4.1. Анализ организационно-технического уровня производства

4.2. Анализ технического уровня производства

4.3. Анализ уровня организации производства

4.4. Анализ уровня управления

4.5. Жизненный цикл изделия, техники и технологии и учет его влияния на анализ технико - организационно уровня производства

Глава 5. Анализ и управление затратами и себестоимостью продукции

5 .1. Управление себестоимостью: цели и содержание

5.2. Анализ динамики и структуры расходов организации

5.3. Факторный анализ себестоимости продаж

5.3.1. Анализ себестоимости по элементам затрат.

5.3.2. Факторный анализ затрат на 1 руб продукции

5.4. Анализ поведения затрат и взаимосвязи затрат, объема продаж и прибыли

5.5. Факторный анализ изменения порога рентабельности и запаса финансовой прочности (зоны безопасности) организации

5.6. Формирование управленческих решений на базе маржинального анализа

5.6.1. Определение критической точки продаж продукции и заданного объема производства.

5.6.3. Изменение ассортимента и структуры продукции

5.6.4. Производство или приобретение комплектующих изделий

5.6.6. Оптимизация прибыли и объема продаж с учетом эластичности спроса

5.7. Анализ и оценка влияния себестоимости на величину прибыли от продаж.

Глава 6. Фининсовые результаты коммерческой организации и методы их анализа

6.1. Система показателей прибыли коммерческих организаций

6.2. Анализ структуры и динамики прибыли по данным отчетности

6.3.Факторный анализ прибыли от продаж

6.4. Анализ использования чистой прибыли.

6.5. Факторный анализ рентабельности продаж

Глава 7. Анализ эффективности использования внеоборотных активов

7.1. Анализ состава, структуры и динамики внеоборотных активов.

7.2. Анализ динамики и технического состояния основных средств

7.2.1. Анализ состава и структуры основных фондов.

7.2.2. Анализ показателей состояния и движения основных средств

7.3. Анализ эффективности использования основных средств

7.3.1. Анализ показателей использования основных средств

7.3.2. Анализ и оценка показателей эффективности использования основных средств

Глава 8. Анализ эффективности капитальных и финансовых вложений

8.2. Методика оценки эффективности инвестиционных проектов

Глава 9. Анализ эффективности использования оборотных активов.

9.1.1. Анализ динамики и структуры оборотных активов

9.2. Анализ собственных оборотных средств и оценка обеспеченности ими предприятия

9.3. Анализ оборачиваемости оборотных средств.

9.4. Показатели оценки эффективности использования оборотных средств

Глава 10. Анализ рентабельности активов и собственного капитала

10.1. Система показателей рентабельности и методы их определения.

10.2. Расчет чистых активов и их роль в оценке использования собственного капитала

10.3. Методы факторного анализа рентабельности активов и собственного капитала

Глава 11. Финансовое состояние коммерческой организации и методы его анализа

11.1.Управление финансовым состоянием коммерческой организации: цели и содержание.

11.2.Общая оценка структуры и динамики статей бухгалтерского баланса.

11.3.Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости организации

11.4.Анализ ликвидности и платежеспособности по данным бухгалтерского баланса

11.5. Анализ движения денежных средств.

11.6.Методика анализа финансового состояния с использованием финансовых коэффициентов.

11.6.1. Расчет и оценка коэффициентов финансовой устойчивости.

11.6.3. Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности.

11.7. Оценка вероятности банкротства

11.8. Анализ кредитоспособности организации

11.9. Особенности методики анализа финансового состояния неплатежеспособных организаций

Глава 12. Методы комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности

Глава 13. Методики рейтингового анализа

13.1. Сущность и этапы рейтинговой оценки финансового состояния организаций.

13.2.Методика сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния организаций.

Контрольные вопросы:

6.4. Анализ использования чистой прибыли.

Чистая прибыль является одним из важнейших экономических показателей, характеризующих конечные результаты деятельности предприятия. Количественно она представляет собой разницу между бухгалтерской прибылью и суммой внесенных в бюджет налогов из прибыли, экономических санкций и других обязательных платежей предприятия, покрываемых за счет прибыли. Чистая прибыль используется в соответствии с уставом предприятия. Распределение чистой прибыли находится в исключительной компетенции общего собрания собственников компании (акционеров, участников) и не может осуществляться единоличным распоряжением руководителя организации . В соответствии с п.1 ст. 47 Федерального закона "Об акционерных обществах" годовое общее собрание акционеров проводится в сроки, устанавливаемые уставом общества, но не ранее чем через два месяца и не позднее чем через шесть месяцев после окончания финансового года; очередное общее собрание участников ООО проводится согласно ст.34 Федерального закона "Об обществах с ограниченной ответственностью" не ранее чем через два месяца и не позднее чем через четыре месяца после окончания финансового года. В соответствии с решением общего собрания о распределении чистой прибыли она может быть использована по следующим направлениям.

Чистая прибыль отчетного года, как правило, распределяется на две основные части - потребляемую (дивиденды по привилегированным и обыкновенным акциям; выплаты социального и иного характера) икапитализируемую (резервный и уставный капитал; нераспределенная прибыль, присоединяемая к накопленной прибыли прошлых лет).

При распределении чистой прибыли необходимо добиваться оптимизации пропорций между капитализируемой и потребляемой ее суммой с целью обеспечения:

Требуемого объема инвестиций для производственного развития;

Необходимой нормы доходности на инвестированный капитал собственникам предприятия.

Факторы, влияющие на пропорции распределения прибыли, делятся на внешние и внутренние.

Внешние факторы:

Правовые ограничения (ставки налогов на прибыль, процентные отчисления в резервные фонды и др.);

Система налоговых льгот при реинвестировании прибыли;

Рыночная норма прибыли на инвестируемый капитал, рост которой сопровождается тенденцией повышения доли капитализированной части прибыли, и наоборот, ее снижение обусловливает увеличение доли потребляемой прибыли;

Стоимость внешних источников формирования инвестиционных ресурсов (при высоком ее уровне выгоднее использовать прибыль, и наоборот).

Внутренние факторы:

Уровень рентабельности предприятия, при низком значении которого и соответственно небольшой сумме распределяемой прибыли большая ее часть идет на создание обязательных фондов и резервов, на выплату дивидендов по привилегированным акциям, на социальные программы и др.;

Наличие в портфеле предприятия высокодоходных инвестиционных проектов;

Необходимость ускоренного завершения начатых инвестиционных проектов;

Уровень коэффициента финансового левериджа (соотношение собственного и заемного капитала), который является одним из индикаторов финансового риска и одним из факторов, определяющих доходность собственного капитала;

Наличие альтернативных внутренних источников формирования инвестиционных ресурсов (амортизационного фонда, выручки от реализации основных средств и финансовых активов и др.);

Текущая платежеспособность предприятия, при низком уровне которой предприятие должно сокращать потребляемую часть прибыли.

Вопрос об использовании чистой прибыли достаточно сложный, поскольку его решение – это поиск компромисса в первую очередь между интересами собственников компании, претендующих на дивиденды, и интересами руководства (менеджмента) компании, заинтересованного в реинвестировании чистой прибыли, так как это – наиболее доступный источник роста масштабов деятельности и финансовой стабильности. Значительное использование прибыли на удовлетворение запросов акционеров, желающих максимизировать дивидендные выплаты, может не соответствовать насущным потребностям развития бизнеса, стабильным источником которого могло бы стать реинвестирование чистой прибыли . Кроме того, противоречия финансовых интересов могут существовать и среди самих собственников, часть из которых, являясь крупными мажоритарными акционерами, может склоняться к минимизации дивидендных выплат, поскольку капитализация (реинвестирование) прибыли увеличивает чистые активы, а следовательно, повышает рыночную стоимость и инвестиционную привлекательность компании, которая им фактически принадлежит. Миноритарные акционеры, владеющие относительно небольшим количеством акций, напротив, склонны максимизировать дивидендные выплаты, поскольку для такой категории собственников предпочтителен текущий доход, чем его отложенное получение на неопределенную перспективу. Поэтому решение собрания акционеров об использовании чистой прибыли должно быть обосновано детальным анализом его финансовых и экономических последствий.

В процессе анализа использования прибыли необходимо изучить динамику и выполнение плана по использованию чистой прибыли, для чего фактические данные об использовании прибыли по всем направлениям сравнивают с данными бюджета и прошлых лет, после чего выясняют причины изменения по каждому направлению использования прибыли (табл.6.4.1.).

Таблица 6.4.1.

Анализ использования чистой прибыли в ОАО «Гранит»

Показатель	Сумма, тыс. руб.				Темп роста, %		Удельный вес,%
			измене- ние (+ -					Изменение (+/-)
1. Чистая прибыль
2. Использование чистой прибыли – всего В том числе на:
покрытие убытков прошлых лет
пополнение резервного капитала
выплату дивидендов
3. Капитализация нераспределенной прибыли – всего В том числе с целью формирования источников:
оборотных средств
капитального строительства

Из данных таблицы следует, что благодаря существенному росту чистой прибыли в 2011 г. ОАО "Гранит" получило больше возможностей, как в плане капитализации чистой прибыли, так и для выплаты дивидендов акционерам. В 2010 г. компания, получив 3264 тыс. руб. чистой прибыли, была вынуждена направить 684 тыс. руб. на покрытие убытков прошлых лет, поэтому решение о выплате дивидендов не принималось. По-видимому, собственники пошли на такой шаг с учетом необходимости накопления (реинвестирования) чистой прибыли с целью финансирования основных производственных фондов. Чистая прибыль в 2011 г. составила 5468 тыс. руб., из которых 1340 тыс. руб. было направлено на выплату дивидендов, 28 тыс. руб. – на пополнение резервного капитала и 4100 тыс. руб. было капитализировано. Высокая доля капитализации чистой прибыли обусловлена стоящими перед компанией стратегическими задачами, связанными с укреплением производственной базы, в частности с капитальным строительством. Вместе с тем собственники компании приняли решение повысить уровень финансовой устойчивости компании, для чего было направлено 2000 тыс. руб. на финансирование оборотных активов, что позволяет значительно повысить уровень обеспеченности оборотных активов собственными источниками средств.

Особое внимание необходимо уделить дивидендной политике предприятия, которая оказывает большое влияние не только на структуру капитала, но и на инвестиционную привлекательность предприятия. Если дивидендные выплаты достаточно высокие, то это один из признаков того, что предприятие работает успешно и в него выгодно вкладывать капитал. Но если при этом малая доля прибыли направляется на обновление и расширение производства, то ситуация может измениться. В процессе анализа изучают динамику дивидендных выплат, курса акций, чистой прибыли на одну акцию за ряд лет, определяют темпы их роста или снижения, влияние факторов на изменение их величины.

Одним из важнейших показателей, используемых для характеристики рыночной активности организации, является прибыль на обыкновенную акцию свидетельствующая о том, какая сумма заработанной в отчетном периоде чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию .

Базовая формула для определения данного показателя:

Прибыль = Чистая прибыль – Дивиденды на привилегированные акции

на одну ___________________________________________________

акцию Количество обыкновенных акций в обращении

Акционерные общества, акции которых обращаются на рынке ценных бумаг, раскрывают информацию о прибыли, приходящейся на одну акцию, в виде двух показателей: базовой прибыли (убытка) на акцию и разводненной прибыли (убытка) на акцию.

Базовая прибыль (убыток) на акцию – это отношение базовой прибыли (убытка) отчетного периода к средневзвешенному количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода. Базовая прибыль (убыток) отчетного периода представляет собой величину чистой прибыли, уменьшенную на сумму дивидендов по привилегированным акциям, начисленных за отчетный период.

Средневзвешенное количество обыкновенных акций в отчетном периоде определяется путем суммирования количества обыкновенных акций на первое число каждого месяца и деления полученной суммы на число месяцев в отчетном периоде.

Разводненная прибыль (убыток) на акцию показывает максимально возможную степень уменьшения прибыли (увеличения убытка), приходящейся на одну обыкновенную акцию акционерного общества в случаях:

конвертации всех конвертируемых ценных бумаг (привилегированные акции и иные ценные бумаги) акционерного общества в обыкновенные акции;

при исполнении договоров купли-продажи обыкновенных акций у эмитента по цене ниже их рыночной стоимости.

Под разводнением прибыли понимают ее уменьшение(увеличение убытка) в расчете на одну обыкновенную акцию в результате возможного в будущем выпуска дополнительных обыкновенных акций без соответствующего увеличения активов общества .

Чтобы рассчитать максимально возможное уменьшение прибыли (увеличение убытка) на акцию, необходимо определить суммы возможного прироста базовой прибыли и средневзвешенного количества обыкновенных акций. Эти суммы рассчитываются по каждому виду и выпуску конвертируемых ценных бумаг, а также по каждому договору льготной продажи акций

При определении возможного прироста базовой прибыли в расчет принимаются все расходы и доходы, относящиеся к конвертируемым ценным бумагам, либо к исполненным договорам их льготной продажи.

Такими расходами могут быть:

Дивиденды по привилегированным акциям, которые в соответствии с условиями их выпуска могут быть конвертированы в обыкновенные;

Проценты по собственным конвертируемым облигациям;

Суммы списания разницы между ценой размещения конвертируемых ценных бумаг и номинальной стоимостью, если они были размещены по цене ниже номинальной стоимости.

Такими доходами могут быть:

Суммы списания разницы между ценой размещения конвертируемых ценных бумаг и номинальной стоимостью, если они были размещены по цене выше номинальной стоимости;

Другие аналогичные доходы.

Основная задача анализа распределения и использования прибыли состоит в выявлении тенденций и пропорций, сложившихся, в распределении прибыли за отчетный год по сравнению с прошлым годом. По результатам анализа разрабатываются рекомендации по изменению пропорций в распределении прибыли и наиболее рациональному ее использованию.

Обобщенную характеристику хозяйственной деятельности предприятий в условиях рыночной экономики дают величина чистой прибыли и показателей финансового положения.

Отчетность о финансовых результатах содержит важнейшие показатели эффективной хозяйственной деятельности предприятия. Эти данные наряду с балансом организации составляют основную информацию, необходимую организациям, взаимодействующим с организацией, акционерам, дебитором и кредиторам, банком, налоговым органам. Поэтому в составе квартальной и годовой бухгалтерской отчетности организации представляют отчет о прибылях и убытках за соответствующий период.

Проанализируем формирование, распределение и использование прибыли на примере ООО «Строй - инвест». Общий финансовый результат отчетного периода отражается в отчетности в развернутом виде и представляет собой сумму прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг), реализации основных средств, нематериальных активов и иного имущества и результата от финансовой и прочей деятельности.

Из данных таблицы 3.1. следует, что прибыль по отношению к предшествующему периоду выросла на 191,30%, что привело также к соответствующему увеличению прибыли, оставшейся в распоряжении организации.

Таблица 3.1. Динамика показателей прибыли

Показатели	Отчетный период	Аналогичный период прошлого года	Отчетный в % к предшествующему периоду
1. Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, услуг
2. Себестоимость (производственная) реализация товаров, продукции, работ, услуг.
3. Валовой доход
4. Расходы периода коммерческие управленческие
5. Прибыль (убыток) от реализации
6. Сальдо операционных результатов
7. Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности
8. Сальдо внереализационных результатов
9. Прибыль (убыток) отчетного периода
10. Прибыль остающаяся в распоряжении организации
11. Нераспределенная прибыль (убыток) отч. периода

Выручка от реализации товаров, услуг, работ растет быстрее, чем прибыль от реализации товаров, работ, услуг. Это свидетельствует об относительном увеличении затрат на производство продукции.

Чистая прибыль растет быстрее, чем прибыль от реализации продукции (работ, услуг). Это связано с отменой начисления налога на ЖКХ, который увеличивал операционные расходы, тем самым уменьшал налогооблагаемую прибыль. Все это привело к увеличению прибыли отчетного периода.

Следует отметить, что изменение чистой прибыли под влиянием налоговых платежей складывается из суммы отклонений в результате изменения налоговой базы и изменения налоговой ставки.

Сумма налога на прибыль увеличилась на 64 тыс. руб., на ту же сумму уменьшилась чистая прибыль, за счет увеличения налогооблагаемой прибыли и увеличения налоговой ставки.

На величину чистой прибыли оказывает влияние фактор первого уровня, влияющий на величину чистой прибыли, - налогооблагаемая прибыль и ставка налога на прибыль.

На величину чистой прибыли оказывают также влияние доходы, облагаемые по специальным, отличным от налога на прибыль, ставкам и вычитаемые из валовой прибыли при расчете налогооблагаемой прибыли. Это факторы второго уровня, влияющие на величину налогооблагаемой прибыли :

доходы, облагаемые по ставкам, отличным от налога на прибыль;

размер отчислений в резервный фонд;

размер льготируемых отчислений из прибыли.

На рассматриваемом предприятии не было доходов, которые облагаются по специальным ставкам, не производились отчисления в резервный фонд (резервный фонд на данном предприятии не сформирован, поэтому средства на пополнение резервного фонда не направлялись) и предприятие не имеет льгот по налогу на прибыль.

Сумма чистой прибыли увеличилась в основном за счет роста прибыли от реализации. Но рост себестоимости вызвали уменьшение суммы чистой прибыли. Поэтому, изыскивая пути увеличения чистой прибыли, данному предприятию необходимо в первую очередь обратить внимание на факторы, отрицательно влияющие на формирование ее величины.

Пустая строка

За счет чистой прибыли выплачиваются дивиденды акционерам предприятия, создаются фонды накопления, потребления, резервный фонд, часть прибыли направляется на пополнение собственного оборотного капитала. В процессе формирования и использования фондов специального назначения за счет прибыли реализуется ее стимулирующая роль.

Основная задача анализа распределения и использования прибыли состоит в выявлении тенденций и пропорций, сложившихся, в распределении прибыли за отчетный год по сравнению с прошлым годом.

Так, на ООО «Строй - инвест» из чистой прибыли образуются фонды: накопления, потребления, социальной сферы.

Резервный фонд на данном предприятии не сформирован, поэтому средства на пополнение резервного фонда не направлялись.

Принять данные коэффициенты отчислений в фонды, было решено на собрании учредителей.

Анализируя распределения чистой прибыли в фонды специального назначения, необходимо знать факторы формирования этих фондов. Основным фактором является: 1) - чистая прибыль, 2) коэффициент отчислений прибыли.

Изменение отчислений в фонды специального назначения за счет изменения чистой прибыли можно рассчитать по формуле:

ДФн (П) = ДПч К0, (1)

ДФн (П) = +73 *30= 21.9 - фонд накопления (2)

ДФн (П) = +73 *50= 36.5 - фонд потребления (3)

где ДФн (П) - приращение фонда накопления (потребления) за счет изменения чистой прибыли;

ДПч - приращение суммы чистой прибыли;

К0 коэффициент отчислений от чистой прибыли в соответствующий фонд.

Таблица 3.2. Данные об использовании чистой прибыли тыс. руб.

Для этого прирост чистой прибыли за счет каждого фактора умножаем на базисный коэффициент отчислений в соответствующий фонд.

На размер отчислений в фонды оказывают влияние, и изменения коэффициента отчислений от чистой прибыли. Уровень его влияния рассчитывается по формуле:

ДФн (К) = (К1 - К0) Пч1 (4)

где, ДФн (К) - приращение фонда потребления (накопления) от изменения коэффициента отчислений;

К1, К0 - фактический и базисный коэффициенты отчислений в фонды потребления (накопления);

Пч1 - чистая прибыль за отчетный период.

ДФн (К) = (0.25 - 0.30) 180 = -9 -фонд накопления (5)

Из приведенных расчетов следует, что на уменьшение суммы отчислений в фонд накопления, соц. сферы повлияло уменьшение коэффициента отчислений на 9, а за счет влияния чистой прибыли отчисления в фонд накопления увеличились на 21.9, а в фонд соц. сферы - 10.95.

Изменения отчислений в фонд потребления увеличились за счет влияния чистой прибыли на 36.5 и за счет коэффициента на 18.

← Вернуться