في النظرية الاقتصادية والممارسة التجارية، يستخدم مفهوم "رأس المال" في كثير من الأحيان وبشكل غامض. يُفهم رأس المال على أنه المصانع والمصانع والمستودعات ووسائل النقل والاتصالات والمعدات والأدوات والمواد الخام والمنتجات النهائية والمعرفة والمهارات البشرية والأصول المالية. ويمتد مفهوم "رأس المال" إلى مجموعة واسعة من الأشياء، السمة المشتركة بينها هي القدرة على توليد الدخل.رأس المال هو مخزون من الأصول الملموسة وغير الملموسة المستخدمة بشكل منتج لتوليد الدخل. بعبارة أخرى، رأس المال هو أي مورد يتم إنشاؤه لغرض إنتاج المزيد من السلع الاقتصادية.
هناك شكلان رئيسيان لرأس المال: رأس المال المادي (الملموس)، ورأس المال البشري.
رأس المال البشري هو القدرات الجسدية والعقلية للشخص التي يتم اكتسابها من خلال التعليم أو الخبرة العملية؛ مقياس لقدرة الشخص المتجسدة على توليد الدخل. وبعبارة أخرى، رأس المال البشري هو نوع خاص من موارد العمل.
ولهذا السبب، فإن رأس المال بالمعنى الصحيح للكلمة يعني عادة العوامل المادية والمادية فقط.
رأس المال الماديالممتلكات غير المستهلكة التي تستخدمها الشركة في عملياتها. التمييز بين رأس المال المادي الثابت والمتداول . رأس المال الرئيسي- وسائل الإنتاج التي يتم استخدامها بشكل متكرر في عملية الإنتاج وتحول قيمتها إلى المنتج النهائي في أجزاء عند اهتراءها. ويشمل ذلك: المباني، والهياكل، والآلات، والآلات، والمعدات، والمركبات، وما إلى ذلك. الاستهلاك هو انخفاض في قيمة رأس المال الثابت (على سبيل المثال، سيارة)، والذي يحدث نتيجة استخدامه أو بعد فترة زمنية معينة (مع مرور الوقت). البلى يمكن أن يكون جسديًا ومعنويًا. عادة ما يسمى الشطب السنوي لجزء من قيمة رأس المال الثابت الاستهلاك.
يخدم رأس المال الثابت لعدة سنوات ويخضع للاستبدال (السداد، ᴛ.ᴇ. عملية استبدال رأس المال الثابت البالي) فقط عندما يصبح مهترئًا جسديًا أو معنويًا (وهذا الأخير يعني انخفاض قيمة رأس المال الثابت عندما تصبح إنتاجيته أرخص أو مع بدء إنتاج الآلات والمعدات بجودة جديدة بشكل أساسي، مما يجعل استخدام رأس المال الثابت القديم غير مربح تقنيًا واقتصاديًا). في كل عام، يقوم صاحب رأس المال الثابت بشطب جزء معين من تكلفة معداته (يتحمل رسوم الاستهلاك). على سبيل المثال، إذا كانت تكلفة الآلة 10000 دولار أمريكي وتستمر لمدة 10 سنوات، فإذا تم شطب تكلفتها بالتساوي، فإن رسوم الاستهلاك السنوي ستكون مساوية لـ 1000 دولار أمريكي سنويًا.
القوى العاملة- وسائل الإنتاج التي تشارك في عملية الإنتاج مرة واحدة وتنقل قيمتها إلى المنتج النهائي ككل.(رأس المال العامل هو أصول حقيقية، يتم تضمين تكلفتها بالكامل في تكلفة منتج جديد ويتم إعادتها نقدًا إلى صاحب المشروع عند بيع المنتج في كل دورة). يشمل رأس المال العامل المواد الخام والمواد والوقود والمنتجات نصف المصنعة وما إلى ذلك.
يتم استهلاك رأس المال العامل بالكامل خلال دورة الإنتاج الواحدة، ويتم تضمين قيمته في تكاليف الإنتاج ككل، على عكس رأس المال الثابت الذي يتم تضمين تكلفته في تكاليف الأجزاء.
رأس المال في سوق العوامل يعني العوامل المادية والسلع الرأسمالية. هناك جانب آخر لرأس المال يتعلق بشكله النقدي. القاسم المشترك الذي تنخفض إليه قيمة رأس المال في شكل أي أصل هو رأس المال النقدي. ويجب حساب قيمة رأس المال المادي والبشري من الناحية النقدية. عادة ما يسمى رأس المال المتجسد في وسائل الإنتاج رأس المال الحقيقي.يمثل رأس المال النقدي أو رأس المال على شكل نقود موارد استثمارية. رأس المال النقدي في حد ذاته ليس موردا اقتصاديا، أي أنه لا يمكن استخدامه مباشرة في الإنتاج، ولكن يمكن استخدامه لشراء عوامل الإنتاج.
إحدى سمات سوق رأس المال هي أن الشركات لا تطلب رأس المال المادي (الآلات والمعدات وما إلى ذلك)، ولكن على الأموال المجانية المؤقتة التي يمكن إنفاقها على هذه السلع الرأسمالية ثم إعادتها عن طريق إعطاء جزء من الربح من استخدامها في المستقبل. ولهذا السبب، فإن الطلب على رأس المال هو الطلب على الأموال. (هذا هو الطلب على الأموال المقترضة (رأس مال القرض)) وليس فقط على المال. من الناحية الخارجية البحتة، فإن الطلب على النقود كنقود والطلب على رأس مال القروض ليسا نفس الشيء. الشركات في الطلب على الأموال المقترضة للقيام بالاستثمارات، ᴛ.ᴇ. إنه يحتاج إلى مبلغ معين من المال لتجديد أصول الإنتاج (رأس المال في الشكل المادي). وبطبيعة الحال، لدى الأسر أيضا طلب على المال، ولكن طبيعة هذا الطلب مختلفة، لأنه لا يرتبط بنشاط ريادة الأعمال. وفي الوقت نفسه، دعونا لا ننسى أن الطلب على رأس المال المادي، كما هو الحال بالنسبة لعوامل الإنتاج الأخرى، هو طلب مشتق، ᴛ.ᴇ. يعتمد ذلك على الطلب على تلك السلع والخدمات التي يُستخدم في إنتاجها رأس المال المادي.
سوق رأس المال هو جزء لا يتجزأ من سوق العوامل. في هذا السوق، خصوصية قوانين العرض والطلب الحالية تجعل من الممكن تحديد سعر لأي نوع من رأس المال.
رأس المال المادي مطلوب لأنه منتج. إحدى سمات سوق رأس المال هي أن الشركات لا تطلب رأس المال المادي (الآلات والمعدات وما إلى ذلك)، ولكن على الأموال المجانية المؤقتة التي يمكن إنفاقها على هذه السلع الرأسمالية ثم إعادتها عن طريق إعطاء جزء من الربح من استخدامها في المستقبل.
من هم موضوعات الطلب على رأس المال وعرض رأس المال في اقتصاد السوق؟ موضوع الطلب على رأس المال هو رجال الأعمال ورجال الأعمال. موضوعات عرض رأس المال هي الأسر.إن الطلب على رأس المال هو طلب على صناديق الاستثمار، وليس المال فقط. عندما نتحدث عن الطلب على رأس المال كعامل إنتاج، فإننا نعني الطلب على أموال الاستثمار اللازمة للحصول على رأس المال في شكله المادي (الآلات والمعدات وغيرها). بمعنى آخر، من المهم التمييز بين الشكل الذي سيتم به الطلب على رأس المال ومحتوى هذا الطلب. ومن الناحية الخارجية البحتة، يظهر الطلب على رأس المال كطلب على مبلغ معين من المال. لكن الطلب على المال كنقود والطلب على رأس المال في شكل نقود ليسا نفس الشيء. تتطلب الأعمال التجارية صناديق الاستثمار، أي أنها تتطلب مبلغًا معينًا من المال لشراء أصول الإنتاج (رأس المال في شكل مادي). لدى الأسر (السكان) أيضًا طلب على المال، لكن طبيعة هذا الطلب مختلفة، ولا يرتبط بنشاط ريادة الأعمال.
ولهذا السبب، فإن الطلب على رأس المال هو الطلب على الأموال. (هذا هو الطلب على الأموال المقترضة (رأس مال القرض)) وليس فقط على المال.
رأس مال القرض (نقدي أو مقترض)- رأس المال المعطى للاستخدام المؤقت (وهذا ما يسمى عادة القرض أو الاقتراض) بفائدة (قرض) معينة.
يمكن تمثيل الطلب على رأس المال بيانياً على شكل منحنى له ميل سلبي. يتم تفسير المنحدر السلبي للطلب من خلال تناقص الإنتاجية الحدية للاستثمار مع زيادة حجم رأس مال القروض الذي تم جمعه. (يجب أن يكون تفسير معنى قانون تناقص الغلة على النحو التالي: التكاليف المطبقة الإضافية لعامل واحد (العمالة) يتم دمجها مع كمية ثابتة من عامل آخر (الأرض). وبالتالي، تنتج التكاليف الإضافية الجديدة حجمًا أصغر من أي وقت مضى من العامل (العمل) على سبيل المثال، لديك مكتب يعمل فيه الكتبة بمرور الوقت، إذا قمت بزيادة عدد الكتبة دون زيادة حجم المبنى، فسوف يعيقون بعضهم البعض وربما تتجاوز التكاليف الدخل).
توضح نقطة تقاطع منحنى الطلب على رأس مال القرض وعرض رأس مال القرض سعر الفائدة المتوازن (ص 0 ). يعكس التوازن في سوق رأس المال العلاقة المثلى بين حجم السلع والخدمات اليوم وكميتها الافتراضية في المستقبل ويشير إلى المبلغ الأمثل لرأس المال المستثمر (س 0 ).
يتم تحديد سعر الفائدة من خلال عرض الأموال المتراكمة والطلب على الأموال المقترضة. فائدة القرض– السعر المدفوع لأصحاب رؤوس الأموال مقابل استخدام أموالهم المقترضة خلال فترة معينة. يتم التعبير عن فائدة القرض باستخدام سعر الفائدة (سعر الإقراض) في السنة. سعر الفائدة- المبلغ المالي المطلوب دفعه مقابل استخدام وحدة نقدية مقترضة واحدة في السنة. يتم احتساب سعر الفائدة على القرض على أنه نسبة الدخل السنوي المستلم في شكل فائدة القرض إلى مبلغ رأس المال النقدي المقدم (القرض).
ص = ص / ك * 100٪
حيث r هو معدل الفائدة على القرض، وR هو الدخل السنوي للمقرض، وK هو مقدار رأس المال النقدي المقترض.
هناك أسعار الفائدة الاسمية والحقيقية. معدل الفائدة الاسمي– سعر الفائدة على القرض، معبرا عنه بالوحدات النقدية بسعر الصرف الحالي دون مراعاة التضخم. هذا هو المبلغ المالي المدفوع لكل وحدة من العملة المقترضة لفترة معينة من الزمن. يوضح المعدل الاسمي مقدار المبلغ الذي يدفعه المقترض للمقرض والذي يتجاوز المبلغ المستلم كقرض. سعر الفائدة الحقيقي- سعر الفائدة على القروض، معبراً عنه بالوحدات النقدية، معدلاً حسب التضخم. هذا المعدل هو المعدل الرئيسي عند اتخاذ قرارات الاستثمار.
ومع ذلك، فإن الفرق بين هذين المفهومين هو أن سعر الفائدة الحقيقي يتم تعديله وفقا لمعدل التضخم. لتوضيح الفرق بينهما، دعونا نعطي مثالا.
نشر على المرجع.rf
افترض أن سعر الفائدة الاسمي ومعدل التضخم يساوي 10%. إذا اقترضت 100 دولار، فيجب عليك سداد 110 دولارات سنويًا. علاوة على ذلك، ونظراً للتضخم بنسبة 10%، فإن القيمة الحقيقية، أو القوة الشرائية، لمبلغ 110 دولارات في نهاية العام سوف تصبح 100 دولار فقط. وقد تبين أنه بعد تعديله وفقاً للتضخم، إذا اقترضت 100 دولار، فإنه في نهاية العام تدفع 100 دولار، في حين أن سعر الفائدة الاسمي هو 10%، فإن سعر الفائدة الحقيقي هو صفر. بمعنى آخر، بطرح معدل التضخم (10%) من سعر الفائدة العادي (10%) نجد أن سعر الفائدة الحقيقي هو صفر. في الحقيقة، سعر الفائدة الحقيقي يساوي السعر الاسمي مطروحًا منه معدل التضخم.
أو مثال آخر، سعر الفائدة السنوي الاسمي 9%، معدل التضخم المتوقع 5% سنويا، سعر الفائدة الحقيقي هو (9-5=4%).
الروبل الواحد اليوم يساوي أكثر من الروبل الذي سيتم استلامه خلال عام. لماذا؟ لأنه يمكن وضع هذه الأموال في البنك، حيث سيبدأ في كسب الفائدة. عادةً ما تسمى القيمة الحالية لوحدة نقدية واحدة مدفوعة في المستقبل بالقيمة المخصومة (أو الحالية).
رياضيا، سيتم التعبير عن ذلك في صيغة خصم تعتمد على تطبيق الفائدة المركبة. بشكل عام يبدو مثل هذا:
قيمة المال اليوم = المال في المستقبل / (1 + سعر الفائدة) ن
لتوضيح كيفية إجراء الخصم، خذ بعين الاعتبار المثال التالي.
نشر على المرجع.rf
يريد أحد المستثمرين الحصول على 15000 دولار في ثلاث سنوات عن طريق الاستثمار في الودائع المصرفية بمعدل فائدة 10% سنويًا، ولهذا الغرض يريد أن يعرف مقدار الأموال التي يجب أن يستثمرها اليوم. هكذا،
15,000 دولار أمريكي في ثلاث سنوات = 15,000 دولار أمريكي / (1+0.1)3 = 11,270 دولار أمريكي
لذلك، في الوقت الحالي، من المهم للغاية بالنسبة للمستثمر أن يستثمر مبلغ 11,270 دولارًا أمريكيًا، دعنا نقول على الفور أن هذا مثال مثالي.
نشر على المرجع.rf
في الواقع، كل شيء سيكون مختلفا بعض الشيء. على وجه الخصوص، سوف تؤثر التخفيضات الضريبية على المبلغ. كما أن العمليات التضخمية ستشعر بها أيضًا.
ملحق – توضيحات
من سمات سوق رأس المال أنهم عندما يتحدثون عن الطلب على رأس المال أو عرض رأس المال كعامل إنتاج، فإنهم يقصدون صناديق الاستثمار اللازمة لشراء الأصول الرأسمالية. وبعبارة أخرى، نحن نتحدث عن رأس مال القرض. رأس المال المقترض- رأس المال الذي يقدمه أصحاب الأموال كقرض لأصحاب المشاريع ويدر الدخل على شكل فوائد. عادة ما تسمى حركة رأس مال القرض يُقرض.جميع الوكلاء الاقتصاديين، سواء أولئك الذين يقترضون المال أو أولئك الذين يقدمون الأموال للقروض، يعملون في أسواق يسميها الاقتصاديون أسواق رأس مال القروض. سوق رأس مال القروض- مجموعة من الأسواق المالية يتم فيها إعادة توزيع رأس المال بين المقرضين والمقترضين بمساعدة الوسطاء على أساس العرض والطلب على رأس المال. المقترضون (المدينون)) هي في المقام الأول شركات ريادة الأعمال التي تستخدم الأموال المقترضة لإنشاء رأس مال جديد. ويشمل المقترضون أيضًا المستهلكين الأفراد الذين يقترضون الأموال لشراء السلع المعمرة، والحكومة لتغطية العجز في الميزانية لتمويل إنشاء المرافق العامة. علاوة على ذلك، إذا كان الأول يمثل طلبًا على رأس المال نقدًا، فإن الأخير يمثل طلبًا على المال. لا يرتبط الطلب على المال من الأسر والدولة بنشاط ريادة الأعمال. الطلب على رأس مال القرض- مجموع جميع الأموال المقترضة التي يوجد طلب عليها بين المقترضين بأي سعر فائدة على القرض. يعتمد الطلب على الأموال المقترضة على ربحية استثمارات ريادة الأعمال. موضوع الطلب على رأس المال هو العمل. يمكن تمثيل الطلب على رأس المال بيانياً على شكل منحنى له ميل سلبي. الدائنين– المستهلكين الأفراد والشركات والدولة بأموال مجانية. ومن خلال تقديم رأس المال، أي من خلال توفير أموال الاستثمار على سبيل الإعارة، فإنهم يرفضون استخدام هذه الأموال بشكل مستقل. إنهم يخصصون جزءًا من دخلهم الحالي لاستخدام الآخرين ويحصلون على تعويض عن ذلك في شكل فوائد على القرض. عرض رأس مال القرض- مجموع كل المدخرات التي يقدمها المقرضون بأي سعر فائدة محتمل. إن موضوعات عرض رأس المال هي في المقام الأول الأسر. يعتمد عرض رأس المال القابل للإقراض على التفضيلات الزمنية لأولئك الذين يدخرون وعلى عدد المدخرين.
(من سمات السلوك البشري أن الفرد يفضل سلع اليوم على سلع المستقبل، وإن كانت أكبر منها. وتسمى هذه الميزة بتفضيل الوقت). منحنى عرض رأس المال له ميل إيجابي. وسطاءتعمل البنوك والصناديق والشركات المالية المتخصصة الأخرى في سوق رأس مال القروض. تتمثل المهمة الرئيسية لسوق رأس مال القروض في تحويل الأموال الخاملة إلى رأس مال قرض.
إذا قمت بدمج رسمين بيانيين معًا (الطلب على رأس المال وعرض رأس المال)، عند نقطة تقاطع المنحنيات، يتم إنشاء التوازن في سوق رأس المال.
سوق رأس المال – المفهوم والأنواع. تصنيف ومميزات فئة "سوق رأس المال" 2017، 2018.
سوق رأس المال- هذا هو جزء من السوق المالية الذي يتم فيه بيع وشراء موارد الائتمان طويلة الأجل، وكذلك الأوراق المالية التي تزيد فترة تداولها عن عام.
يسمح عمل سوق رأس المال للمؤسسات بحل مشاكل تكوين الموارد الاستثمارية لمشاريع الاستثمار الحقيقية والاستثمار المالي (الاستثمارات المالية طويلة الأجل).
سوق رأس مال القروض
سوق رأس مال القروض هو مجموعة من الأسواق المالية التي يتم فيها إعادة توزيع رأس المال بين المقرضين والمقترضين بمساعدة الوسطاء على أساس العرض والطلب على رأس المال. الوسطاء في سوق رأس مال القروض هم البنوك والصناديق والشركات المالية المتخصصة الأخرى.
تتمثل المهمة الرئيسية لسوق رأس مال القروض في تحويل الأموال الخاملة إلى رأس مال قرض.
المقترضون (المدينون) هم في المقام الأول شركات أعمال تستخدم الأموال المقترضة لإنشاء رأس مال جديد. ويشمل المقترضون أيضًا المستهلكين الأفراد، الذين يقترضون الأموال لشراء السلع المعمرة، والحكومة، التي تقترض لتغطية العجز في الميزانية وتمويل إنشاء المرافق العامة. ومع ذلك، إذا كان الأول لديه طلب على رأس المال في شكل نقد، فإن الأخير لديه طلب على المال.
لا يرتبط الطلب على المال من الأسر والدولة بنشاط ريادة الأعمال. الطلب على رأس مال القرض هو مجموع جميع الأموال المقترضة التي يطلبها المقترضون بسعر فائدة معين. يعتمد الطلب على الأموال المقترضة على ربحية استثمارات ريادة الأعمال.
هل كانت الصفحة مفيدة؟
المزيد عن سوق رأس المال
- سوق رأس المال الداخلي كعنصر من عناصر إدارة استراتيجية الاستثمار للمؤسسة كجزء من التنويع، فإن سوق رأس المال الداخلي الذي تم تشكيله على أساس تركيز التدفقات النقدية سيضمن إعادة توزيع الموارد على الشركات التابعة ذات التدفقات النقدية المنخفضة الحالية ولكن مع المزيد
- رأس المال المالي سوق رأس المال المالي سوق رأس المال المالي عبارة عن مجموعة من الأسواق الوطنية والدولية التي توفر الاتجاه للتراكم و
- تحديد مستوى مخاطر إعسار المؤسسة بناءً على تحليل قاعدة العملاء الافتراضية، لذلك، حتى لو افترضنا أن فرضية السوق الفعالة تعمل - فإن سوق رأس المال إقليمي تمامًا وتعكس أسعار الأسهم القيمة الأساسية للشركة والمديرين لا تزال تدرك
- ميزات تكوين الموارد الاستثمارية للشركات الروسية على الرغم من أن القطاع المصرفي يلعب حاليًا دور مورد موارد رأس المال للشركات الروسية، إلا أنه غير قادر على استبدال سوق رأس المال بشكل كامل تحدد مؤسسات الائتمان أن مدة الخدمات المصرفية
- سوق عوامل الإنتاج يتم تشكيل أسواق منفصلة لكل نوع من موارد الإنتاج: سوق العمل، وسوق الموارد الطبيعية، وسوق رأس المال، وسوق قدرات تنظيم المشاريع. وفي أسواق العمل للأراضي ورأس المال وقدرات تنظيم المشاريع، يتم تشكيل ما يلي
- تحليل نماذج تقدير تكلفة رأس المال يرى عدد من الأعمال أن اختيار نموذج لتقدير تكلفة رأس المال السهمي يجب أن يأخذ في الاعتبار أيضًا مستوى التكامل في سوق رأس المال العالمي. 4 يتضمن نموذج جودفريد-اسبينوزا حساب معامل بيتا وعلاوة مخاطر السوق
- مشاكل التمويل الذاتي للأنشطة الاستثمارية للمؤسسة يتضمن نظام التمويل الروسي خمسة مكونات: التمويل الذاتي للإقراض البنكي وعناصر التمويل من خلال تمويل ميزانية سوق رأس المال وتفاعل المنظمات في مجال التمويل ولكنه في الوقت الحاضر هو الأكثر نشاطًا
- نهج موضوعي لتقييم العائد المطلوب على رأس المال السهمي ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن هذا النموذج يعتمد على عدد من الافتراضات التي تصف مجتمعة سوق رأس المال المثالي وبالتالي فإن صلاحية تطبيقه خاصة بالنسبة للبلدان النامية أمر مشكوك فيه
- الوقاية من الأخطاء في تقييم المشاريع الاستثمارية: معدلات الخصم يتم استخلاصها على أساس بعض النماذج المالية المبسطة التي تصف سوق رأس المال المثالي حيث تكون البيانات الأولية هي أسعار أسهم الشركة التي يتم تقييمها أو الشركات المماثلة في هذه الحالة
- التحليل المالي في نظام إدارة المنظمة في العلوم والممارسة الروسية، هناك وجهة نظر واسعة الانتشار إلى حد ما مفادها أن التحليل المالي يغطي جميع أقسام العمل التحليلي المدرجة في نظام الإدارة المالية، أي المتعلقة بالإدارة المالية لكيان اقتصادي في سياق البيئة، بما في ذلك سوق رأس المال، في الوقت نفسه، غالبًا ما يُفهم التحليل المالي على أنه تحليل للبيانات المالية المحاسبية. النهج التقليدي لتحديد جوهر الإدارة المالية هو أن الأصول التشغيلية والاستثمارية. يعتبر رأس المال بمثابة أشياء للإدارة وهيكل رأس المال وجذب مصادر التمويل الضرورية، كما يعتقد جي كيه فان هورن على سبيل المثال
- الإمكانات المالية للمؤسسة: المفهوم والجوهر وطرق القياس يوصى باستخدام الخوارزميات المقترحة لحساب إمكانات النظام المالي للمؤسسة ليس فقط من قبل المؤسسات في عملية تطوير سياساتها المالية، ولكن أيضًا من قبل المشاركين في سوق رأس المال، نظرًا لأنها مناسبة للتقييم الكمي للفرص المحتملة للمؤسسات لدخول سوق رأس المال ولسوق رأس المال - الطلب الفعال على الأموال المقدمة للقطاع الحقيقي
- تقييم التدفق النقدي عند تحديد نوعية المقترض من الشركات، كلما كانت المجموعة أكبر، كلما زاد سوق رأس المال الداخلي وفرص الاقتراض الخارجي من خلال تقديم ضمانات أو تقديم داخل المجموعة
- المشاكل المنهجية لتقييم الأشكال غير الاقتصادية لرأس المال وبالتالي، لا يمكن لسوق رأس المال في معظم الحالات أن يكون بمثابة أساس موثوق لتقييم قيمة هذه الأصول
- نظام تحفيز لموظفي الإدارة يعتمد على مؤشر القيمة الاقتصادية المضافة (EVA)، للقيام بذلك، من الضروري أن يعكس النظام الداخلي للتقييم والمكافآت في الشركة إلى أقصى حد النظام الخارجي لسوق رأس المال. ولحل هذه المشكلة، فإن الإدارة القائمة على القيمة الاقتصادية المضافة (EVA). يتم استخدام النظام في كثير من الأحيان الشركات التي يتم تقييمها
- سوق المال التالي سوق رأس المال السوق المالي كانت الصفحة مفيدة
- تحليل القرارات المالية طويلة الأجل للشركة بناءً على البيانات الموحدة فيما يتعلق بتأثير العوامل الداخلية على القرار المتعلق بهيكل رأس المال، فإن نمو الأعمال له تأثير إيجابي على عبء الديون منذ نمو الشركة، حتى لو كان لديها رأس مال داخلي السوق، مضطرة لجذب موارد إضافية لتمويل النمو تأثير كفاءة الشركات على عبء الديون الفوائد ورأس المال الصفحة كانت مفيدة
وإذا كان السوق هو تبادل المنتجات المصنعة بمنتجات وحدات الإنتاج الأخرى، فإن سوق رأس المال المالي هو تبادل رأس المال المالي بين المجال الإنتاجي والمجال المالي. وبما أن قانون القيمة الموضوعي يعمل، فإن تبادل رأس المال المالي (الخدمات) يتم بغض النظر عن الأساليب (الإدارية، التوجيهية، إلخ)، ويظل تبادلًا ولا يعتمد على طرق التبادل ولا على شكل الملكية. .
في عملية التبادل، تحدث إعادة توزيع لفائض القيمة، وفي الوقت نفسه، لا يكون ذلك عادلاً دائمًا من وجهة نظر أولئك الذين يتم سحب جزء كبير منه. وبشكل عام، لم يعد الأمر يعتمد على آلية التبادل أو السوق، بل على الوضع الاقتصادي والاستراتيجية المختارة لتنمية المجتمع.
جوهر سوق رأس المال المالي
يساهم سوق رأس المال المالي في تزامن تطور الأوضاع الاقتصادية وحركة رؤوس الأموال المالية المترابطة. إنه نوع من الخزان الذي يصب فيه رأس مال القروض المتراكم، ويعزز حركة رأس المال على نطاق دولي، وتنويع الاستثمارات للمستثمرين الأفراد والمؤسسات وإعادة توزيع فائض القيمة في عملية المعاملات مع الأوراق المالية.
وبالنظر إلى المرحلة الحالية من تطور سوق رأس المال المالي، من الضروري ملاحظة أحد مبادئ تطوره - مبدأ التوازن، الذي يُفهم على أنه الاستقرار النسبي وقوة العلاقات بين المشاركين في العلاقات الاقتصادية. يساهم الالتزام بمبدأ التوازن في استقرار عمل وتطوير علاقات السوق الحديثة. في الاقتصاد الحديث، تتمثل الوسائل الرئيسية لضمان الأداء المستقر لسوق رأس المال المالي في حماية الملكية، وحرية تداول رأس المال، وإزالة العقبات الإدارية (البيروقراطية) غير الضرورية والتي عفا عليها الزمن.
دور الدولة في تطوير سوق رأس المال المالي
يعتمد تطوير سوق رأس المال المالي إلى حد كبير على سياسة حكومية متسقة، مع الأخذ بعين الاعتبار الجدوى الاقتصادية والسياسية لبعض التدابير. يجب على الدولة على الأقل:
- وضمان استقرار الاقتصاد الكلي؛
- الحد من التضخم.
- ضمان الأصالة؛
- تعزيز تنمية القطاعين العام والخاص في الاقتصاد؛
- تحرير النظام الاقتصادي الأجنبي؛
- إزالة الحواجز البيروقراطية (تبسيط إجراءات إصدار التراخيص والتصاريح - إزالة نظام الروتين؛ تسجيل الاستثمارات داخل وكالة حكومية واحدة (ولكنها متفرعة) - عملية استثمار شاملة)؛
- ضمان القدرة على التنبؤ وكفاية الضرائب.
وظائف سوق رأس المال المالي
يتميز تعدد أشكال سوق رأس المال المالي بالنزاهة والتنظيم وإمكانية التحكم والهدف. يمكن الكشف عن جوهر سوق رأس المال المالي من خلال تحديد وظائفه:
- الجذب المشترك ووضع واستخدام التراكمات النقدية المجانية المؤقتة (المدخرات) في الأسواق الأولية والثانوية؛
- السيطرة على استخدام الأموال المعبأة من قبل الدولة والمشاركين في عملية الاستثمار وما إلى ذلك.
وعلى نطاق أوسع، يمكن تعريف وظائف سوق رأس المال المالي بأنها تنظيمية ومتكاملة ومحفزة وإعلامية. تشمل وظائف سوق رأس المال المالي ما يلي:
- تشكيل بيئة تنافسية.
- تنسيق المصالح الاقتصادية للمشاركين؛
- تحديد النسب المثلى بين روابطها (قطاعاتها) المختلفة؛
- ضمان تنفيذ إنجازات التقدم العلمي والتكنولوجي؛
- الأداء الفعال لنظام موحد؛
- التسعير وتقييم أداء المشاركين.
سوق رأس المال هو السوق الذي يكون فيه رأس المال موضوع الشراء والبيع (كما تعلمون بالفعل، لا يشمل رأس المال المال أو المجاميع النقدية فقط). للحصول على وصف أكثر تفصيلا، يميز الاقتصاديون بشكل منفصل العلاقات النقدية وسوق الأوراق المالية.
تتميز العلاقات النقدية بالدفع (يتم إصدار القرض بسعر فائدة معين)، والسداد (يجب سداد القرض) والإلحاح (تحتوي اتفاقية القرض على المواعيد النهائية لسداد القرض والفائدة عليه).
سوق الأوراق المالية هو سوق للأوراق المالية. تتمتع المؤسسة المصدرة (أي المؤسسة التي تصدر الأوراق المالية بإذن من الهيئات الحكومية ذات الصلة) بفرصة جمع الأموال اللازمة لتشغيلها وتطويرها من خلال إصدار الأسهم. ولا تستطيع الدولة إصدار الأسهم (فالسهم يمنح مالكه حقوق الملكية)، ولكن من حقه إصدار السندات.
في الأدبيات الاقتصادية يمكنك العثور على عدد كبير من تعريفات رأس المال. في معظم أنحاء العالم، رأس المال هو القيمة التي تولد الدخل.
سعر رأس المال كعامل إنتاج هو الفائدة. إن صاحب رأس المال، الذي يقدمه إلى رجل أعمال أو بنك للاستخدام المؤقت، يتخلى بذلك عن بعض المشتريات وعن حق التصرف فيها لفترة معينة. وبناء على ذلك، فمن الطبيعي أن يحصل عليه
تعويض معين، أي. نسبه مئويه. من المهم جدًا تسليط الضوء على مفهوم سعر الفائدة الحقيقي.
سعر الفائدة الذي نواجهه عندما نقوم بإيداع الأموال في البنك هو سعر رمزي. ولا يأخذ في الاعتبار معدل التضخم بالنسبة لنا. يسمى سعر الفائدة، المعدل لانخفاض قيمة الأموال بسبب ارتفاع الأسعار، بالحقيقي (وبطبيعة الحال، لن تسميه البنوك، لأنه يمكن أن يكون سلبيا، وفي هذه الحالة يخسر المودع مقارنة بالشخص الذي اختار شراء باهظ الثمن بدلا من ذلك). وديعة).
يمكن تعريف سعر الفائدة الاسمي على أنه نسبة الدخل على رأس المال المقرض إلى مبلغ رأس المال المقترض.
عادةً ما يكون سعر الفائدة على الوديعة أقل دائمًا من سعر الفائدة على القرض.
عند اتخاذ قرارات الاستثمار، تقوم الشركة بمقارنة العائد المحتمل (المتوقع) على رأس المال المستثمر مع سعر الفائدة في السوق على الودائع. عند اتخاذ قرار بشأن مبلغ التمويل الخارجي، يسترشد أصحاب المؤسسة بمعدل الفائدة على القرض.
عند حساب الفائدة، يتم استخدام صيغ الفائدة البسيطة والمركبة. عند استخدام صيغة الفائدة البسيطة، يتم دائمًا الاستحقاق على المبلغ الأصلي (المستثمر)، وهو أمر مفيد للمستثمر الذي لديه ودائع قصيرة الأجل (أقل من سنة واحدة).
عند استخدام صيغة الفائدة المركبة، يتم الاستحقاق على المبلغ المتراكم، أي عند استثمار 1000 روبل بمعدل 15 بالمائة سنويًا في السنة الثانية، سيتم استحقاق 15 بالمائة من مبلغ 1150 روبل. رياضياً، صيغة حساب الفائدة المركبة هي كما يلي:
ص(1 + ص)ن، حيث
ص - مبلغ الإيداع الأولي؛
ص - نسبة الإيداع في الكسور العشرية.
n هو عدد فترات الفائدة.
الصيغة العكسية للفائدة المركبة هي
ثالثًا: حساب المعادل الحالي لمبلغ مستقبلي من المال (وتسمى هذه العملية بالخصم):
PV هو المعادل الحالي لمبلغ مستقبلي من المال؛ FV هو المبلغ المستقبلي من المال.
أما العامل الثاني (الأيمن) فيسمى عامل الخصم أو FM2، ويمكن العثور عليه باستخدام الجدول المقابل.
يعد الخصم ذا أهمية أساسية بالنسبة للمستثمر، لأنه يسمح له بمقارنة المدفوعات والدخل على مدى فترات زمنية مختلفة. باستخدام الخصم، يمكنك حساب خيارات مختلفة لاستثمار أموالك. ومع ذلك، بحرف "r" يمكنك أن تعني أي عوامل تقلل من دخلك، مثل التضخم أو تكلفة الفرصة البديلة.
أسئلة لتعزيز المادة التعليمية:
1. ما هي مميزات أسواق الموارد؟
2. كيف يختلف الطلب في أسواق الموارد عن الطلب في السوق الاستهلاكية؟
3. كيف يمكننا التنبؤ بالاتجاهات المستقبلية في أسواق الموارد؟
4. هل يمكن أن تكون الأجور الاسمية والحقيقية هي نفسها؟
5. هل الأجور هي تكلفة العمالة التي ينتجها الموظف؟
6. ما الذي يميز الأرض كعامل إنتاج؟
7. هل تعتقد أن المؤسسات الزراعية الكبيرة تتمتع بمزايا كبيرة على المزارع؟ أعط أسبابًا لوجهة نظرك.
8. ما هي مميزات سوق رأس المال؟
9. هل يمكن أن تكون أسعار الفائدة الاسمية والحقيقية هي نفسها؟
10. لماذا يختلف سعر الفائدة على الودائع عادة عن سعر القرض؟ أي من المعدلات التالية أعلى؟ إعطاء أسباب إجابتك.
11. ما هو الخصم؟ مهام ومهام توحيد المواد التعليمية:
1. يُعرض عليك الحصول على قرض بقيمة 40 ألف روبل. بمعدل 20% سنويا بالروبل لمدة 5 سنوات. سيتم احتساب الفائدة باستخدام صيغة الفائدة المركبة. يتم سداد القرض بمبلغ مقطوع عند انتهاء اتفاقية القرض (أي بعد 5 سنوات). كم سيكون عليك سداده؟
2. ما هو المعادل الحالي لـ 29000 روبل الذي تخطط للحصول عليه خلال عام مع توقع تضخم سنوي قدره 17٪؟
3. يُعرض عليك فتح حساب مصرفي. سيدفع لك البنك 12٪ سنويًا بالروبل. تتوقع أن يصل التضخم إلى 18% لهذا العام. ما هو سعر الفائدة الحقيقي للبنك؟
يحتفظ رأس المال الحقيقي بأهميته في الاقتصاد الحديث، ولكنه يلعب دورًا متزايد الأهمية، أي. رأس المال على شكل أموال وأوراق مالية. إن الوجود الموازي لنوعين من رأس المال (الحقيقي والمالي) يؤدي إلى حقيقة ذلك هناك قطاعان في الاقتصاد. هذا هو القطاع المالي القائم على رأس المال المالي وإنتاج الخدمات المالية، والقطاع الحقيقي القائم على رأس المال الحقيقي وإنتاج السلع والخدمات غير المالية.
أسواق رأس المال هي قطاعات السوق التي يتم فيها تداول الأصول المالية. يتم استخدام مصطلحي "سوق رأس المال" أو "السوق المالية" كمرادفين لهذا المصطلح. يمكن تمثيل هيكل سوق رأس المال كمجموع سوق المشتقات، وسوق خدمات التأمين، و(الأخيرة، مع جزء من سوق الائتمان، الأشكال).
تتضمن أسواق رأس المال معاملات مختلفة تتوافق مع قطاعات السوق الرئيسية. وتشمل معاملات الصرف الأجنبي، المعاملات في سوق المشتقات، المعاملات في سوق خدمات التأمين، المعاملات في سوق القروض المصرفية، المعاملات في سوق سندات الدين، المعاملات في سوق الأوراق المالية الحكومية، المعاملات في سوق الأوراق المالية، المعاملات مع الأوراق المالية ( العمليات في سوق الأوراق المالية).
أصبحت الأسهم والسندات أكثر وسائل الاستثمار شيوعًا نظرًا لإمكانية بيعها بربح. يتم شراؤها وبيعها في سوق الأوراق المالية، والذي يسمى أيضًا سوق الأوراق المالية.
مفهوم وخصائص سوق رأس المال
شرط "عاصمة"يستخدم في معنيين رئيسيين: كمقياس لجميع ممتلكات (ممتلكات) المؤسسة وكاسم لعامل الإنتاج.
إنشاء أي قيمة ينطوي على الاستخدام . تنظيم الإنتاج الجديد مستحيل بدون الاستثمار في الهياكل والمباني والمعدات. يتطلب تشغيل المؤسسة أيضًا تكاليف تحديث واستعادة رأس المال الثابت الحالي.
وبما أن رأس المال الثابت يشارك في النشاط الاقتصادي لعدة سنوات، فإن عامل الوقت يصبح ذا أهمية خاصة في عمل سوق رأس المال الثابت.
الطلب والعرض وأسواق رأس المال الحقيقي
الطلب على رأس المال الحقيقي
يتشكل الطلب على رأس المال الحقيقي من خلال الاستثمارات في رأس المال الحقيقي (الاستثمارات غير المالية). يتكون هذا الطلب الاستثماري من الطلب على مجموعة متنوعة من السلع والخدمات اللازمة لإعادة إنتاج وتجديد رأس المال الحقيقي والتي تسمى السلع والخدمات الاستثمارية. العناصر الرئيسية للسلع الاستثمارية هي الآلات والمعدات والمركبات ومواد البناء لرأس المال الثابت، وكذلك المواد الخام والوقود والطاقة والمواد والمنتجات شبه المصنعة لرأس المال العامل، بالإضافة إلى خدمات الاستثمار (الاستكشاف الجيولوجي والتصميم وما إلى ذلك). ).
أكبر الطلب على السلع الاستثمارية هو من الشركات. لكن السلع الاستثمارية تستهلكها أيضًا الأسر (بناء المنازل، وشراء الآلات والمعدات، والوقود والطاقة، وما إلى ذلك)، والمنظمات غير الربحية والدولة (لتلبية احتياجات الجيش والشرطة، والتعليم، والعلوم، والرعاية الصحية، وما إلى ذلك). ).
توفير رأس المال الحقيقي
يتم تشكيلها من قبل الشركات المصنعة والبائعين للسلع الاستثمارية، أي. في المقام الأول الشركات الصناعية والزراعية والبناء والنقل والتجارة، وكذلك الشركات في مجال الخدمات الاستثمارية.
هيكل أسواق رأس المال الحقيقي
وهي تتكون أساسًا من أسواق للسلع الاستثمارية. ورغم أنها عديدة بحيث يصعب حصرها، إلا أنها تشمل أسواق الآلات والمعدات والمركبات والمواد الخام والوقود والإمدادات.
التوازن في أسواق السلع الاستثمارية
يتم إنشاء هذا التوازن كما هو الحال في أسواق السلع العادية، أي. يتشكل سعر التوازن نتيجة لتفاعل العرض والطلب.
هيكل سوق رأس المال
أسواق المالقم باستدعاء قطاعات السوق التي يتم فيها تداول الأصول المالية. تُستخدم مفاهيم "سوق رأس المال"، "السوق المالية"، "الأسواق المالية" كمرادفات لهذا المصطلح.
هيكل سوق رأس المال قديتم تقديمها بشكل مختلف. في التين. 1 يعرض أحد الخيارات الممكنة.
أرز. 1. هيكل سوق رأس المال
في سوق الصرف الأجنبي، وسوق المشتقات المالية، وسوق خدمات التأمين، تتم بشكل رئيسي المعاملات قصيرة الأجل (لمدة تصل إلى سنة واحدة شاملة). كما يقوم سوق الائتمان (الذي ينقسم إلى أسواق القروض المصرفية وسندات الدين) بالكثير من المعاملات قصيرة الأجل. ويتميز سوق الأوراق المالية بغلبة المعاملات طويلة الأجل. يتم دمج سوق الأوراق المالية وجزء من سوق الائتمان (سوق سندات الدين) في سوق واحدة - مخزون()،على الرغم من أن سوق الأوراق المالية يشير في بعض الأحيان إلى سوق الأوراق المالية فقط.
كل من أسواق رأس المال ضخمة، وبالتالي سيتم مناقشتها بشكل منفصل.
سوق العملات
يعد سوق الصرف الأجنبي أكبر أسواق رأس المال، إذا حكمنا من خلال حجم المعاملات التي تتم عليه - حوالي 400 تريليون دولار سنويًا، أو 1.9 تريليون دولار يوميًا في جميع أنحاء العالم (وفقًا لبيانات عام 2000)، وفي روسيا - عدة مئات مليون دولار يوميا (2003). يحدث هذا للأسباب التالية:
- ويخدم هذا السوق كلاً من التجارة الخارجية وحركات رأس المال الدولية بنطاقها الهائل؛
- يوجد في هذا السوق عدد كبير من عمليات المضاربة البحتة، أي. لا تهدف إلى تبادل العملات لتحركات رأس المال الدولية أو التجارة الخارجية، ولكن لتحقيق الربح منها المراجحة العملة، أي. من التغيرات في أسعار الصرف، ونتيجة لذلك يتم شراء وبيع العملة ليس على الإطلاق لاستيراد وتصدير السلع والخدمات ورأس المال؛
- للتأمين ضد التغيرات في أسعار الصرف ولأغراض المضاربة، يتم إصدار أدوات الصرف الأجنبي قصيرة الأجل بكميات كبيرة (في المقام الأول مشتقات الصرف الأجنبي - انظر أدناه)، مما يزيد من حجم المعاملات في سوق الصرف الأجنبي.
يتم تداول العملات ومشتقات العملات الأجنبية في جميع أنحاء العالم، ولكن بشكل أساسي في المراكز المالية العالمية. وبالحكم على جميع أنواع معاملات صرف العملات، ستكون لندن في المركز الأول (حوالي 30% من معاملات الصرف الأجنبي في العالم)، تليها نيويورك (16%) وطوكيو (10%). استنادا إلى تداول العقود الآجلة للعملة، وهو نشاط صرف العملات الأكثر شيوعا، فإن أكبر حجم من معاملات العملة هذه يحدث في شيكاغو. في روسيا، يتم تنفيذ الجزء الأكبر من معاملات الصرف الأجنبي في موسكو، في المقام الأول في بورصة موسكو للعملات بين البنوك (MICEX).
على الرغم من أنه من الممكن استبدال أي عملة في العالم بأخرى (أحيانًا ليس بشكل مباشر دائمًا، ولكن من خلال عملة ثالثة)، إلا أن عمليات التبادل تنجذب نحو عدة عملات في العالم، والتي يمكن أن نطلق عليها بهذا المعنى عملات عالمية. وهذا هو في المقام الأول الدولار الأمريكي، الذي يمثل حوالي نصف جميع معاملات العملة. اليورو أصبح منافسا للدولار. أما مواقف الين الياباني والجنيه الاسترليني والفرنك السويسري فهي أكثر تواضعا.
بالإضافة إلى العملات العالمية، هناك عملات إقليمية، أي. التوزيع في منطقة معينة فقط. في رابطة الدول المستقلة، مثل هذه العملة الإقليمية هي الروبل، وفي شرق وجنوب شرق آسيا يمكن أن يكون اليوان الصيني (على الرغم من أن قابلية تحويله محدودة أكثر من الروبل الروسي). ولكن الدولار الأميركي يهيمن حالياً على التجارة البينية وتدفقات رأس المال.
سوق التأمين
ويقدر حجم هذه السوق عالميا بنحو 2.5 تريليون دولار، وهو مبلغ مدفوعات التأمين السنوية، أو ما يسمى بأقساط التأمين. تعمل شركات ذات أحجام مختلفة في سوق التأمين العالمي، والعديد منها متعددة الجنسيات. ومن الأمثلة على شركات التأمين عبر الوطنية شركة Ingosstrakh الروسية بفروعها الأجنبية ومكاتبها التمثيلية ومكاتبها في العديد من البلدان الأجنبية. يتم إنشاء بعض شركات التأمين، وخاصة في المراكز الخارجية، عمومًا لخدمة الشركات عبر الوطنية الأم وفروعها الأجنبية (ما يسمى بشركات التأمين الأسيرة).
سوق التأمين كبير بشكل خاص في البلدان المتقدمة. هنا، وفقا للتقديرات، يغطي التأمين حوالي 90-95٪ من جميع المخاطر المحتملة، بينما في روسيا أقل من 10٪. وهنا أصبحت شركات التأمين من كبار المستثمرين. بحلول نهاية التسعينيات. وكان في أيديهم 31% من إجمالي أسهم الشركات الأمريكية و27% من إجمالي أسهم الشركات في دول منطقة اليورو.
عمليات أسواق رأس المال
تتضمن أسواق رأس المال معاملات مختلفة تتوافق مع قطاعات السوق الرئيسية.
عمليات العملة
في سوق الصرف الأجنبي (الفوركس - من الفوركس الإنجليزي، صرف العملات الأجنبية - العملات الأجنبية)، يتم تبادل بعض العملات بأخرى. يتم تبادل العملات في سوق الفوركس لأغراض مختلفة - المدفوعات مقابل سلع التجارة الخارجية، والاستثمارات الدولية، وسداد الديون، وتحييد المخاطر، والمراجحة. لقد أدى تطور الاتصالات الإلكترونية إلى جعل السوق عالميًا، ويعمل على مدار الساعة.
يتم احتساب الحجم الرئيسي للمعاملات في سوق الصرف الأجنبي الروسي من خلال معاملات شراء وبيع العملات الأجنبية للروبل مع فترات تسوية قصيرة جدًا - اليوم (اليوم) وغدًا (غدًا). ترتبط آفاق سوق الصرف الأجنبي الروسي بتطور معاملات الصرف الأجنبي لفترات أطول. تشمل هذه المعاملات الآجلة معاملات الصرف الأجنبي مع المشتقات - المعاملات الآجلة والعقود الآجلة ومعاملات الصرف الأجنبي الاختيارية. يتركز تداول مشتقات العملات في بورصات السلع أو الأسهم أو العقود الآجلة المتخصصة.
معاملات الصرف الأجنبي الآجلةيتم إبرامها لأي فترة في المستقبل وبأي مبلغ. العقود الآجلة غير سائلة لأنه من الصعب بيعها لطرف ثالث.
معاملات العملات الآجلةوتستند أيضًا إلى اتفاقيات شراء وبيع العملات في المستقبل. ولكن على عكس العقد الآجل، فإن العقد الآجل هو اتفاقية تداول في البورصة تتطلب تسليم مبلغ قياسي من الأصل في تاريخ قياسي. تنص العقود الآجلة للعملة القياسية (الصالحة أيضًا في روسيا) على شراء أو بيع العملة بالدفعات القياسية بعد 1 و3 و6 و9 و12 شهرًا من تاريخ إبرام هذا العقد.
إذا تبين أن معاملة العملة المخططة مربحة للمستثمر، فيحق له تحسينها؛ وعندما تكون العملية غير مربحة، يحق له رفضها. تسمى العملية التي يتم فيها توفير حق الاختيار هذا خيار العملة. ومع تطور اقتصاد السوق في روسيا، قد يتوسع نطاق استخدام خيارات العملة. ويرجع ذلك إلى مرونتها الأكبر مقارنة بـ
العقود الآجلة والمعاملات الآجلة. إنها تسمح لك ليس فقط بالاستفادة من التغيرات الإيجابية في أسعار الصرف، ولكن أيضًا بالتأمين ضد الخسائر المحتملة المرتبطة بديناميكياتها غير المتوقعة وغير المواتية.
العمليات في سوق التأمين
تهدف هذه العمليات إلى الحماية من الأضرار التي تلحق بالحياة والصحة والقدرة على العمل وتوفير المعاش التقاعدي لحامل البوليصة أو الشخص المؤمن عليه ( التأمين الشخصي) ، لحيازته واستخدامه والتصرف فيه ( تأمين الملكية)، وكذلك لتغطية المدفوعات للكيانات القانونية أو الأفراد عن الأضرار التي لحقت بأطراف ثالثة ( تأمين المسؤولية).
في روسيا، الجزء الأكثر تطورا ديناميكيا في السوق المالية في الفترة 2002-2005. أصبح التأمين الطوعي على الممتلكات والمسؤولية. تم تطوير صناديق التقاعد غير الحكومية، وتم تسهيل انتشارها من خلال إصلاح المعاشات التقاعدية الجاري تنفيذه في البلاد، ونتيجة لذلك من المخطط أن تتدفق أموال كبيرة إلى السوق المالية من خلال المؤسسات المذكورة أعلاه.
في الوقت نفسه، يتم تنفيذ العمليات في سوق التأمين الروسي في الغالب من قبل منظمات التأمين الصغيرة. يحدث تطور خدمات التأمين على خلفية ضعف حاملي وثائق التأمين المحتملين ويعكس الظروف المالية والاقتصادية للدولة وتطور الاقتصاد الروسي. يخدم التأمين في المقام الأول القطاع الحقيقي للاقتصاد والسكان.
المعاملات مع الأوراق المالية (العمليات في سوق الأوراق المالية)
عند تصنيف المعاملات مع الأوراق المالية، يمكن للمرء أن ينطلق من عدة معايير. والأهم هو التقسيم إلى المعاملات النقدية والعاجلة. هناك أيضًا معاملات المراجحة التي تعتمد على إعادة بيع الأوراق المالية في البورصات المختلفة عندما يكون هناك اختلاف في أسعارها، ومعاملات الحزمة، وهي معاملات شراء وبيع كميات كبيرة من الأوراق المالية.
من المعتاد بالنسبة للمعاملة النقدية أن يتم تنفيذها بشكل رئيسي مباشرة بعد إتمام المعاملة. في ألمانيا، على سبيل المثال، يجب إكمال المعاملة النقدية في موعد لا يتجاوز اليوم الثاني بعد إتمام المعاملة. في الولايات المتحدة الأمريكية وبريطانيا العظمى وسويسرا هناك شروط مختلفة لإتمام المعاملات النقدية بدءًا من الدفع الفوري وحتى خمسة أيام. في اليابان، اعتمادًا على العقد، يمكن أن تستغرق المعاملات النقدية من يوم واحد إلى 14 يومًا حتى تكتمل. في روسيا، يتم تنفيذ مثل هذه المعاملات، كقاعدة عامة، في غضون يومين إلى ثلاثة أيام.
المعاملات العاجلة هي في الأساس عقود تسليم، يتعهد بموجبها أحد الطرفين بإعطاء مبلغ معين من الأصول خلال فترة محددة، ويوافق الطرف الآخر على قبولها على الفور ودفع مبلغ محدد سلفا.
بشكل عام، يتم إبرام المعاملات الآجلة عادة لمدة شهر إلى ثلاثة أشهر، ونادرا - لمدة ستة أشهر. مثل هذه العمليات غير مسموح بها في جميع البلدان. وهكذا، في ألمانيا في عام 1931، بسبب الأزمة الاقتصادية العالمية، تم حظرها، وفقط منذ عام 1970، تم السماح بالمعاملات الآجلة بقيم الأسهم مرة أخرى مع قيود معينة. وفقًا للقانون الروسي، لا يمكن الفصل بين تنفيذ المعاملة ودفعها بما لا يزيد عن 90 يومًا. تُمارس العمليات العاجلة على نطاق واسع في المقام الأول في الولايات المتحدة الأمريكية وسويسرا.
كقاعدة عامة، تكون المعاملات العاجلة بقيم الأسهم ذات طبيعة مضاربة بشكل واضح. يقوم مضاربو الأسهم الذين يلعبون على المكشوف (من يطلق عليهم الدببة) بإبرام عمليات بيع وهمية في الأساس في تاريخ محدد، وهو ما يسمى بالمبيعات على المكشوف في قاموس سوق الأوراق المالية. إنهم يبيعون الأوراق المالية التي لا يملكونها بعد وقت المعاملة. بمعنى آخر، إنهم يضاربون على انخفاض سعر الصرف. يقوم تجار الأسهم الذين يلعبون من أجل النمو (ما يسمى بالثيران) بشراء الأوراق المالية لفترة تحسبا لزيادة السعر، وهو ما يسمى معاملة طويلة. يجب إكمال المعاملة، كقاعدة عامة، بحلول نهاية الشهر. يتم تفسير أسماء "الثيران" و "الدببة" على النحو التالي: أولئك الذين يلعبون في الصعود يشبهون الثيران الذين يسعون جاهدين "لرفع قرونهم" ، وأولئك الذين يلعبون في حالة الانخفاض يشبهون الدببة التي "تسحق تحت نفسها".
يأمل الدببة أن يتم ذلك قبل وقت قصير من الموعد النهائي للتداول، أي. وفي نهاية الشهر، سيكون بمقدورهم شراء الأوراق المالية بسعر أقل وبيعها بسعر أعلى محدد في اتفاقية المعاملة الآجلة، وبالتالي الحصول على فرق سعر الصرف. وعلى العكس من ذلك، يفترض المضاربون على الصعود أنهم سيكونون قادرين على بيع الأوراق المالية لاحقا بسعر أعلى. للقيام بذلك، يقومون بشراء الأوراق المالية بالسعر المحدد في المعاملة.