การแนะนำ

การพัฒนาเศรษฐกิจโลกได้กำหนดแหล่งที่มา รูปแบบ และเงื่อนไขที่หลากหลายสำหรับการดึงดูดเงินทุนที่ยืมมา บริษัทดึงดูดเงินทุนที่ยืมมาผ่านหน่วยงานภาครัฐและสถาบันการเงินเอกชน ซึ่งปัจจุบันรวมถึงองค์กรสินเชื่อ กองทุนบำเหน็จบำนาญและการลงทุน และบริษัทประกันภัย ทุนที่ยืมมาจากวิสาหกิจพันธมิตร เมื่อเร็ว ๆ นี้ มีเครื่องมือใหม่ในการดึงดูดทุนตราสารหนี้ปรากฏขึ้นในตลาดการเงิน ตัวอย่างเช่น ในสภาวะของรัสเซียยุคใหม่ ตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนกำลังพัฒนาอย่างแข็งขัน การเกิดขึ้นของเครื่องมือใหม่ในการดึงดูดทุนที่ยืมมานั้นมาพร้อมกับการสร้างกรอบกฎหมายที่เหมาะสม ในสภาวะปัจจุบัน องค์กรจะต้องเลือกเครื่องมือในการดึงดูดทุนที่ยืมมาอย่างระมัดระวังและพารามิเตอร์ของพวกเขา นั่นคือ เรียนรู้ที่จะจัดการทุนที่ยืมมาเพื่อแก้ไขปัญหาของพวกเขา . การจัดการทุนที่ยืมมาอย่างมีประสิทธิภาพในโครงสร้างเงินทุนขององค์กรสามารถสร้างรายได้เพิ่มเติมให้กับการหมุนเวียนทางธุรกิจ เพิ่มความสามารถในการทำกำไรของกระบวนการผลิต และเพิ่มมูลค่าตลาดขององค์กร การจัดการทุนหนี้อย่างมีประสิทธิภาพยังช่วยกระตุ้นกิจกรรมการลงทุนและการปฏิบัติตามพันธกรณีทางสังคม สิ่งนี้จะกำหนดความเกี่ยวข้องของหัวข้อวิทยานิพนธ์ ก่อนอื่น เงินทุนที่ยืมมานั้นมีความจำเป็นสำหรับการจัดหาเงินทุนให้กับองค์กรที่กำลังเติบโตเมื่ออัตราการเติบโตของแหล่งที่มาของตนเองนั้นช้ากว่าอัตราการเติบโตขององค์กรเพื่อปรับปรุงการผลิตให้ทันสมัยและพัฒนาผลิตภัณฑ์ประเภทใหม่ , ขยายส่วนแบ่งการตลาด, เข้าซื้อธุรกิจอื่น ฯลฯ .d. อัตราเงินเฟ้อและการขาดเงินทุนหมุนเวียนส่งผลให้องค์กรส่วนใหญ่ต้องระดมเงินทุนที่ยืมมาเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน ข้อดีของการจัดหาเงินทุนจากแหล่งหนี้คือการที่เจ้าของไม่เต็มใจที่จะเพิ่มจำนวนผู้ถือหุ้นผู้ถือหุ้นรวมถึงต้นทุนสินเชื่อที่ค่อนข้างต่ำกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับต้นทุนของทุนซึ่งแสดงในรูปผลของการก่อหนี้ทางการเงิน ทุนที่ยืมมา คือชุดของกองทุนที่ยืมมาซึ่งนำผลกำไรมาสู่องค์กร แหล่งที่มาของการก่อตัวของทุนที่ยืมมาประการหนึ่งคือการกู้ยืมจากธนาคารปัญหาของการดึงดูดและการใช้ซึ่งจะกล่าวถึงในงานนี้ ทุนที่ยืมมา แสดงถึงลักษณะของกองทุนหรือสินทรัพย์ทรัพย์สินอื่น ๆ ที่ระดมมาเพื่อใช้เป็นเงินทุนในการพัฒนาวิสาหกิจบนพื้นฐานการชำระคืน ทุนที่ยืมมาทุกรูปแบบที่ใช้โดยองค์กรแสดงถึงภาระผูกพันทางการเงินที่ต้องชำระคืนภายในกรอบเวลาที่กำหนด วิทยานิพนธ์นี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาแนวทางการปรับปรุงประสิทธิภาพของการใช้ทุนที่ยืมมาโดยอาศัยวิธีการวิเคราะห์ทางเศรษฐศาสตร์ เพื่อให้สอดคล้องกับเป้าหมาย จึงได้กำหนดวัตถุประสงค์ของวิทยานิพนธ์ดังต่อไปนี้:

ศึกษาแนวคิดและสาระสำคัญของทุนที่ยืมมาความจำเป็นและบทบาทในการพัฒนาองค์กร

พิจารณาระบบตัวชี้วัดประสิทธิภาพการใช้เงินทุนที่ยืมมา

เลือกวิธีการและวิเคราะห์ประสิทธิภาพการใช้เงินทุนที่ยืมมาของบริษัทโดยใช้ตัวอย่างของ Selprom LLP

วัตถุประสงค์ของการศึกษาคือบริษัท Selprom LLP ซึ่งดำเนินธุรกิจด้านการผลิต การแปรรูป และการจำหน่ายผลิตภัณฑ์ทางการเกษตร เบเกอรี่ ขนมหวาน และพาสต้า พื้นฐานทางทฤษฎีและระเบียบวิธีเป็นผลงานทางวิทยาศาสตร์ของนักวิทยาศาสตร์ นักเศรษฐศาสตร์ และนักการเงินทั้งในและต่างประเทศ

.ทุนเงินกู้ ความจำเป็นและบทบาทในการพัฒนาองค์กร

1.1 สาระสำคัญทางเศรษฐกิจ หน้าที่ และบทบาทของทุนที่ยืมมาในกิจกรรมขององค์กร

การก่อตัวของทรัพยากรทางการเงินขององค์กรนั้นดำเนินการด้วยค่าใช้จ่ายของตัวเองและเงินทุนที่ยืมมา แหล่งที่มาของทรัพยากรทางการเงินของตนเองในสถานประกอบการที่ดำเนินงาน ได้แก่ กำไร (จากกิจกรรมหลักและกิจกรรมอื่น ๆ) ค่าเสื่อมราคา และรายได้จากการขายทรัพย์สินที่เลิกใช้แล้ว หนี้สินที่มั่นคงยังเป็นแหล่งที่มาของทรัพยากรทางการเงินซึ่งเทียบเท่ากับแหล่งที่มาของตัวเอง เนื่องจากสิ่งเหล่านี้อยู่ในการหมุนเวียนขององค์กรอย่างต่อเนื่อง ซึ่งใช้เพื่อสนับสนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจ แต่ไม่ได้อยู่ในนั้น ซึ่งรวมถึง: หนี้สินยกยอดขั้นต่ำสำหรับค่าจ้างและเงินสมทบประกันสังคม กองทุนบำเหน็จบำนาญ ประกันสุขภาพ กองทุนการจ้างงาน หนี้ขั้นต่ำสำหรับทุนสำรองเพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายและการชำระเงินที่จะเกิดขึ้น หนี้ให้กับลูกค้าสำหรับเงินทดรองจ่ายและการชำระค่าสินค้าบางส่วน หนี้ต่องบประมาณสำหรับภาษีบางประเภท ฯลฯ ในขณะที่องค์กรดำเนินการ (การเติบโตของโปรแกรมการผลิตค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์การผลิตคงที่ ฯลฯ ) ความต้องการเงินทุนเพิ่มขึ้นซึ่งจำเป็นต้องมีการจัดหาเงินทุนที่เหมาะสมจากกำไรจากการลงทุนดังนั้นหาก ขาดเงินทุนของตัวเององค์กรสามารถระดมทุนองค์กรอื่น ๆ ซึ่งเรียกว่าทุนหนี้

ทุนที่ยืมมาเป็นส่วนหนึ่งของทุนที่ใช้โดยองค์กรธุรกิจที่ไม่ได้เป็นของมัน แต่ถูกดึงดูดบนพื้นฐานของธนาคาร สินเชื่อเพื่อการพาณิชย์ หรือสินเชื่อที่ปล่อยก๊าซเรือนกระจกบนพื้นฐานของการชำระคืน ความจำเป็นในการดึงดูดเงินทุนที่ยืมมาจะต้องได้รับการพิสูจน์โดยการคำนวณเบื้องต้นเกี่ยวกับความต้องการเงินทุนหมุนเวียน

กองทุนที่ยืมมา ได้แก่ เงินกู้ยืมทางการเงินที่ได้รับจากสถาบันการเงินธนาคารและสถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร สินเชื่อเชิงพาณิชย์จากซัพพลายเออร์ เจ้าหนี้การค้าขององค์กร หนี้เกี่ยวกับการออกตราสารหนี้ ฯลฯ ในการบัญชี เงินที่ยืมและเจ้าหนี้การค้าจะแสดงแยกกัน ดังนั้นในแง่กว้าง จึงเป็นไปได้ที่จะจัดสรรเงินทุนที่ยืมมาและในแง่แคบก็คือสินเชื่อทางการเงินนั่นเอง ความแตกต่างระหว่างกองทุนที่ยืมมาในความหมายกว้างและแคบก็คือเงินทุนที่ระดมทุนได้ ในอีกด้านหนึ่ง การดึงดูดเงินทุนที่ยืมมาเป็นปัจจัยในการดำเนินงานที่ประสบความสำเร็จขององค์กร ซึ่งช่วยในการเอาชนะการขาดแคลนทรัพยากรทางการเงินได้อย่างรวดเร็ว บ่งบอกถึงความเชื่อมั่นของเจ้าหนี้ และรับประกันความสามารถในการทำกำไรของกองทุนของตัวเองเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน องค์กรมีภาระผูกพันทางการเงิน หนึ่งในคุณสมบัติการประเมินที่สำคัญของประสิทธิผลของการตัดสินใจทางการเงินเชิงบริหารคือปริมาณและประสิทธิภาพของการใช้เงินทุนที่ยืมมา

ทุนที่ยืมมาสามารถใช้ได้ทั้งสำหรับการก่อตัวของสินทรัพย์ทางการเงินระยะยาวในรูปแบบของสินทรัพย์ถาวร (ทุน) และสำหรับการก่อตัวของสินทรัพย์ทางการเงินระยะสั้น (ปัจจุบัน) สำหรับแต่ละรอบการผลิต

ทุนที่ยืมมาคือทุนที่วิสาหกิจเป็นเจ้าของเพียงระยะเวลาหนึ่งเท่านั้น หลังจากนั้นจะต้องคืนทุนให้กับเจ้าของพร้อมชำระค่าครอบครองชั่วคราว นอกเหนือจากการกู้ยืมจากธนาคารแล้ว ทุนที่ยืมยังรวมถึงเงินทุนที่ได้จากการออกหลักทรัพย์ (ยกเว้นหุ้น) และเครื่องจักร อุปกรณ์ และอาคารที่องค์กรเช่า

ทุนที่ยืมมาของบริษัทมีรูปแบบหลักดังต่อไปนี้:

1. ภาระผูกพันทางการเงินระยะยาว ซึ่งรวมถึงทุนที่ยืมมาทุกรูปแบบซึ่งมีอายุการใช้งานมากกว่าหนึ่งปี รูปแบบหลักของภาระผูกพันเหล่านี้คือเงินกู้ยืมจากธนาคารระยะยาวและกองทุนกู้ยืมระยะยาว (หนี้จากเครดิตภาษี, หนี้จากความช่วยเหลือทางการเงินที่ให้ชำระคืน ฯลฯ ) ระยะเวลาการชำระคืนที่ยังไม่มาหรือมี ไม่ชำระคืนภายในระยะเวลาที่กำหนด

2. หนี้สินทางการเงินระยะสั้น ซึ่งรวมถึงทุนที่ยืมมาทุกรูปแบบโดยมีอายุการใช้งานสูงสุดหนึ่งปี รูปแบบหลักของภาระผูกพันเหล่านี้คือเงินกู้ยืมธนาคารระยะสั้นและกองทุนยืมระยะสั้น (ทั้งที่มีจุดประสงค์เพื่อการชำระคืนในงวดที่จะมาถึงและไม่ได้ชำระคืนภายในระยะเวลาที่กำหนด) รูปแบบต่างๆ ของบัญชีเจ้าหนี้ของวิสาหกิจการค้า (สำหรับสินค้า งาน และบริการ สำหรับตั๋วเงินที่ออก สำหรับการรับทดรองจ่าย การชำระหนี้ด้วยงบประมาณและกองทุนนอกงบประมาณ ค่าจ้าง กับบริษัทลูก กับเจ้าหนี้รายอื่น) และภาระผูกพันทางการเงินระยะสั้นอื่น ๆ

ทุนที่ยืมมานั้นมีลักษณะเชิงบวกดังต่อไปนี้:

1. โอกาสที่เพียงพอในการดึงดูด โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับอันดับเครดิตของบริษัทที่สูง การมีหลักประกัน หรือการค้ำประกันจากผู้ค้ำประกัน

2. สร้างความมั่นใจในการเติบโตของศักยภาพทางการเงินขององค์กรหากจำเป็นต้องขยายสินทรัพย์อย่างมีนัยสำคัญและเพิ่มอัตราการเติบโตของปริมาณกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

3. ต้นทุนที่ต่ำกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับทุนตราสารทุนเนื่องจากการบังคับใช้ "การป้องกันภาษี" (การถอนค่าใช้จ่ายในการบำรุงรักษาออกจากฐานภาษีเมื่อชำระภาษีเงินได้)

4. ความสามารถในการสร้างผลกำไรทางการเงินเพิ่มขึ้น (อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น)

ในขณะเดียวกัน การใช้ทุนที่ยืมมาก็มีข้อเสียดังนี้

1. การใช้ทุนนี้ก่อให้เกิดความเสี่ยงทางการเงินที่อันตรายที่สุดในกิจกรรมทางเศรษฐกิจขององค์กร - ความเสี่ยงของความมั่นคงทางการเงินที่ลดลงและการสูญเสียความสามารถในการละลาย ระดับของความเสี่ยงเหล่านี้เพิ่มขึ้นตามสัดส่วนการใช้เงินทุนที่ยืมมาเพิ่มขึ้น

2. สินทรัพย์ที่เกิดจากทุนที่ยืมมาจะสร้างอัตรากำไรที่ต่ำกว่า (สิ่งอื่นๆ ทั้งหมดเท่ากัน) ซึ่งจะลดลงตามจำนวนดอกเบี้ยเงินกู้ที่จ่ายในทุกรูปแบบ (ดอกเบี้ยเงินกู้ธนาคาร อัตราการเช่า ดอกเบี้ยคูปองสำหรับพันธบัตร ดอกเบี้ยเงินกู้ค่าสินค้า ฯลฯ)

3. การพึ่งพาต้นทุนเงินทุนที่ยืมมาในระดับสูงจากความผันผวนของสภาวะตลาดการเงิน ในหลายกรณี เมื่ออัตราดอกเบี้ยเงินกู้โดยเฉลี่ยในตลาดลดลง การใช้เงินกู้ที่ได้รับก่อนหน้านี้ (โดยเฉพาะในระยะยาว) จะกลายเป็นผลกำไรสำหรับองค์กร เนื่องจากความพร้อมของแหล่งทรัพยากรเครดิตทางเลือกที่ถูกกว่า

4. ความซับซ้อนของขั้นตอนการดึงดูด (โดยเฉพาะอย่างยิ่งในจำนวนมาก) เนื่องจากการให้สินเชื่อขึ้นอยู่กับการตัดสินใจของหน่วยงานทางเศรษฐกิจอื่น ๆ (เจ้าหนี้) ในบางกรณีจำเป็นต้องมีการค้ำประกันหรือหลักประกันของบุคคลที่สามที่เหมาะสม (ในกรณีนี้ การค้ำประกันของบริษัทประกันภัย ธนาคาร หรือหน่วยงานทางเศรษฐกิจอื่น ๆ จะได้รับค่าตอบแทน)

ดังนั้นองค์กรที่ใช้ทุนที่ยืมมาจึงมีศักยภาพทางการเงินที่สูงขึ้นสำหรับการพัฒนา (เนื่องจากการก่อตัวของปริมาณสินทรัพย์เพิ่มเติม) และความเป็นไปได้ในการเพิ่มผลกำไรทางการเงินของกิจกรรมต่างๆ อย่างไรก็ตาม มันก่อให้เกิดความเสี่ยงทางการเงินและการคุกคามของการล้มละลายในระดับที่มากขึ้น (เพิ่มขึ้นเมื่อส่วนแบ่งของเงินทุนที่ยืมมาในจำนวนเงินทุนที่ใช้ทั้งหมดเพิ่มขึ้น)

ทุนที่ยืมมานั้นถูกถือครองโดยองค์กรชั่วคราวและจะต้องคืนให้กับผู้ยืม ทุนนี้รวมถึง:

หนี้สถาบันการธนาคาร

หนี้ตามงบประมาณ

ชาวเดนมาร์กผู้ยิ่งใหญ่ต่อหน้าพนักงานบริษัท

ทุนที่ยืมมาแบ่งออกเป็นสองกลุ่ม:

สินเชื่อและเงินกู้ยืม

บัญชีที่สามารถจ่ายได้.

“เครดิตในความหมายกว้างๆ คือระบบความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นเมื่อทรัพย์สินถูกโอนเป็นเงินสดหรือในรูปแบบจากองค์กรหรือบุคคลหนึ่งไปยังอีกองค์กรหนึ่งตามเงื่อนไขของการคืนเงินในภายหลังหรือการชำระต้นทุนของทรัพย์สินที่โอน และในฐานะที่ หลักเกณฑ์การชำระดอกเบี้ยสำหรับการใช้ทรัพย์สินที่โอนชั่วคราว "./4/

เครดิตและการกู้ยืมหมายถึงทุนที่ยืมมาซึ่งเกิดขึ้นต่อหน้าสถาบันสินเชื่อสำหรับเงินกู้ยืมที่ได้รับ เช่นเดียวกับต่อหน้าองค์กรอื่นๆ เมื่อออกพันธบัตร รับเงินกู้เชิงพาณิชย์ หรือรับเงินกู้เป็นเงินสด มีทั้งระยะยาว (มากกว่าหนึ่งปี) และระยะสั้น (ไม่เกินหนึ่งปี) ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับระยะเวลา

เจ้าหนี้การค้าคือทุนที่ยืมมาจากองค์กรในรูปแบบของ:

หนี้สินค้าและบริการแก่ซัพพลายเออร์

หนี้งบประมาณสำหรับภาษีค้างจ่าย แต่ยังไม่ได้ชำระ

หนี้สินต่อบุคลากรของบริษัท

หนี้กองทุนสังคมนอกงบประมาณ (ประกันสังคมและความมั่นคง);

หนี้ที่ได้รับล่วงหน้า

หนี้รายได้ค้างรับแก่ผู้ก่อตั้ง

ทุนที่ยืมมาซึ่งองค์กรใช้นั้นมีลักษณะโดยรวมของปริมาณหนี้สินทางการเงิน (จำนวนหนี้ทั้งหมด) ภาระผูกพันทางการเงินเหล่านี้ในแนวทางปฏิบัติทางเศรษฐกิจสมัยใหม่มีความแตกต่างดังนี้ (รูปที่ 1)

รูปที่ 1 - รูปแบบของหนี้สินทางการเงินขององค์กรที่แสดงในงบดุล

ภาระผูกพันทางการเงินระยะยาว ซึ่งรวมถึงทุนยืมทุกรูปแบบที่ดำเนินงานในองค์กรที่มีระยะเวลาการใช้งานมากกว่าหนึ่งปี รูปแบบหลักของหนี้สินเหล่านี้คือเงินกู้ยืมจากธนาคารระยะยาวและเงินกู้ยืมระยะยาวที่ยังไม่ครบกำหนดชำระหรือชำระคืนไม่ตรงเวลา

หนี้สินทางการเงินระยะสั้น ซึ่งรวมถึงทุนที่ยืมมาทุกรูปแบบโดยมีอายุการใช้งานสูงสุดหนึ่งปี

ในกระบวนการพัฒนาองค์กรเมื่อมีการชำระคืนภาระผูกพันทางการเงินแล้ว ความจำเป็นในการดึงดูดกองทุนที่ยืมใหม่ แหล่งที่มาและรูปแบบการกู้ยืมโดยองค์กรมีความหลากหลายมาก การจำแนกประเภทของกองทุนที่ยืมมาโดยองค์กรตามลักษณะหลักแสดงไว้ในตารางที่ 1

ตารางที่ 1. - การจัดประเภทของกองทุนที่ยืม

№	สัญญาณของการระดมทุน	แหล่งที่มาและรูปแบบการระดมทุนที่กู้ยืม
1	ตามจุดประสงค์ของการดึงดูด	1. ระดมทุนที่ยืมมาเพื่อให้แน่ใจว่าสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจะถูกทำซ้ำ 2. กู้ยืมเงินเพื่อเติมเต็มสินทรัพย์หมุนเวียน 3. กู้ยืมเงินเพื่อสนองความต้องการทางเศรษฐกิจหรือสังคมอื่นๆ
2	ตามแหล่งดึงดูด	1. กู้ยืมเงินจากแหล่งภายนอก 2. เงินกู้ยืมที่ระดมจากแหล่งภายใน (หนี้ในประเทศ)
3	ตามช่วงแรงดึงดูด	1. กองทุนที่กู้ยืมมาเป็นระยะเวลานาน (มากกว่า 1 ปี) 2. กองทุนที่ยืมมาในระยะสั้น (สูงสุด 1 ปี)
4	ตามรูปแบบการดึงดูด	1. เงินกู้ที่ระดมเป็นเงินสด (สินเชื่อทางการเงิน) 2. กองทุนที่ยืมมาในรูปของอุปกรณ์ (ลีสซิ่งทางการเงิน) 3. กองทุนที่ยืมมาในรูปแบบสินค้าโภคภัณฑ์ (สินเชื่อสินค้าโภคภัณฑ์หรือเชิงพาณิชย์) 4. กองทุนที่ยืมมาในรูปแบบอื่นที่มีตัวตนหรือไม่มีตัวตน
5	ตามรูปแบบการรักษาความปลอดภัย	1. กองทุนกู้ยืมที่ไม่มีหลักประกัน 2. กองทุนกู้ยืมที่มีหลักประกันหรือหลักประกัน 3. กองทุนกู้ยืมที่มีหลักประกันหรือจำนอง

ดังที่เห็นได้จากตารางที่ 1 กองทุนที่ยืมมาแบ่งตามเกณฑ์ 5 ประการ ได้แก่ ตามวัตถุประสงค์ของการดึงดูด ตามแหล่งที่มาของแรงดึงดูด ตามระยะเวลาที่ดึงดูด และตามรูปแบบของหลักประกัน ในแต่ละเกณฑ์จะมีการกำหนดแหล่งที่มาและรูปแบบการระดมทุนที่ยืมมา

1.3 การใช้ทุนที่ยืมมาในกิจกรรมการลงทุนขององค์กร

แหล่งเงินทุนที่สำคัญสำหรับกิจกรรมการลงทุนขององค์กรคือการยืมทุน

ในบรรดาแหล่งที่ยืมมาของกิจกรรมการลงทุนทางการเงิน เงินกู้ยืมจากธนาคารมีบทบาทสำคัญ การดึงดูดสินเชื่อจากธนาคารมักถือเป็นวิธีที่ดีที่สุดในการจัดหาเงินทุนภายนอกสำหรับการลงทุนหากองค์กรไม่สามารถตอบสนองความต้องการผ่านกองทุนของตนเองและการออกหลักทรัพย์ /13, 85/

ผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจในการใช้สินเชื่อมีความเกี่ยวข้องกับผลกระทบของภาระหนี้ทางการเงิน เป็นที่ทราบกันดีว่าองค์กรที่ใช้เงินทุนของตนเองเท่านั้นจะจำกัดความสามารถในการทำกำไรให้มีมูลค่าเท่ากับประมาณสองในสามของความสามารถในการทำกำไรทางเศรษฐกิจ องค์กรที่ใช้กองทุนที่ยืมมาสามารถเพิ่มผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นได้ โดยขึ้นอยู่กับอัตราส่วนของทุนและเงินทุนที่ยืมในด้านหนี้สินของงบดุลและต้นทุนของกองทุนที่ยืม

สินเชื่อเพื่อการลงทุนเป็นสินเชื่อจากธนาคารประเภทหนึ่ง (โดยปกติจะเป็นระยะยาว) ที่มีวัตถุประสงค์เพื่อการลงทุน เงินกู้จะออกภายใต้หลักการพื้นฐานของการให้กู้ยืม: การชำระคืน ความเร่งด่วน การจ่ายเงิน ความปลอดภัย การใช้งานตามวัตถุประสงค์

การได้รับเงินกู้จากธนาคารระยะยาวมีข้อดีมากกว่าการออกพันธบัตรหลายประการ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง:

รูปแบบการจัดหาเงินทุนที่ยืดหยุ่นมากขึ้น เนื่องจากเงื่อนไขการให้สินเชื่อเมื่อได้รับเงินกู้จากธนาคารสามารถเปลี่ยนแปลงได้แบบไดนามิกตามความต้องการของผู้กู้

ความเป็นไปได้ที่จะชนะส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย

ไม่มีค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการจดทะเบียนและการวางหลักทรัพย์

วิธีให้เครดิตการลงทุนถือว่ามีความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนจากการลงทุนที่เกิดขึ้นจริงกับการชำระคืนเงินกู้ภายในเงื่อนไขที่ระบุไว้ในสัญญา เงินกู้ช่วยให้คุณสามารถเริ่มดำเนินโครงการลงทุนได้ทันทีเนื่องจากโดยพื้นฐานแล้วหมายถึงการเลื่อนการชำระคืนเงินต้นของหนี้ในช่วงระยะเวลาหนึ่ง แหล่งที่มาของการชำระคืนเงินกู้เพื่อการลงทุนและการจ่ายดอกเบี้ยควรเป็นกำไรเพิ่มเติมจากเหตุการณ์ที่ได้รับการสนับสนุนทางการเงิน

พื้นฐานของความสัมพันธ์ด้านเครดิตของธนาคารกับผู้กู้เมื่อออกสินเชื่อของธนาคารคือสัญญาเงินกู้ซึ่งควบคุมเงื่อนไขและขั้นตอนเฉพาะในการให้สินเชื่อ ตามกฎแล้วการออกสินเชื่อเพื่อการลงทุนจะมาพร้อมกับการศึกษาความเป็นไปได้หรือแผนธุรกิจ ในการรับเงินกู้ระยะยาว ผู้กู้จะต้องระบุวัตถุประสงค์ของการกู้ยืม จัดทำการคำนวณต้นทุนที่คาดหวัง (ประมาณการต้นทุน) รายได้ที่คาดหวังของลูกค้าจากการดำเนินการตามกิจกรรมที่ยืม ประสิทธิผลของเงินกู้และการคืนทุนจริง ระยะเวลาและจัดให้มีการค้ำประกันการชำระคืนเงินกู้ แพ็คเกจเอกสารจะต้องมีลิงก์ไปยังข้อตกลง สัญญากับซัพพลายเออร์ที่ระบุปริมาณ ต้นทุน เวลาจัดส่ง ตลอดจนสัญญากับผู้ซื้อ หรือคำขอจากผู้ซื้อซึ่งระบุปริมาณต้นทุนและเวลาในการจัดส่ง

จากการศึกษาเอกสารที่ส่งมาตลอดจนข้อมูลของตนเองเกี่ยวกับผู้กู้ ธนาคารจะวิเคราะห์ความน่าเชื่อถือทางเครดิตและความสามารถในการละลาย รูปแบบของการรับรองการชำระคืนเงินกู้ และเมื่อได้รับผลลัพธ์ที่เป็นบวก จะทำสัญญาเงินกู้ (ข้อตกลง) กับผู้กู้ . สัญญากู้ยืมสะท้อนให้เห็นถึง: วัตถุประสงค์ของการได้รับเงินกู้, ประเภทของเงินกู้, ระยะเวลาและขนาดของเงินกู้, อัตราดอกเบี้ย, ประเภทของหลักประกันสินเชื่อ, ขั้นตอนการให้และการชำระคืนเงินกู้, สิทธิ, ภาระผูกพันและความรับผิดชอบของธนาคาร และผู้กู้ยืมมีเงื่อนไขเพิ่มเติมตามข้อตกลงระหว่างผู้ให้กู้และผู้ยืม

ในด้านหนึ่ง ขอบเขตเชิงปริมาณของเงินกู้ถูกกำหนดโดยความสนใจของผู้ยืมในการใช้เงินกู้ และในอีกด้านหนึ่ง โดยความสามารถของผู้ยืมในการชำระคืนเงินกู้และดอกเบี้ยภายในกรอบเวลาที่กำหนด อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมระยะยาวสามารถกำหนดหรือลอยตัวได้ อัตราคงที่ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงตลอดระยะเวลาเงินกู้ทั้งหมด และอัตราลอยตัวจะได้รับการปรับปรุงเป็นระยะๆ ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด การเปลี่ยนแปลงของดัชนีเงินเฟ้ออย่างเป็นทางการ และสถานการณ์อื่นๆ ตามกฎแล้วสำหรับสินเชื่อรายย่อยจะมีการกำหนดอัตราดอกเบี้ยตลอดระยะเวลาของสัญญา สำหรับสินเชื่อรายใหญ่จะใช้อัตราดอกเบี้ยลอยตัว

เมื่อกำหนดอัตราดอกเบี้ยของเงินกู้ยืมระยะยาวจะต้องคำนึงถึงปัจจัยหลายประการ: ต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักในการดึงดูดทรัพยากร, ระดับของความเสี่ยง, ระยะเวลาชำระคืนเงินกู้, ค่าใช้จ่ายในการประมวลผลเงินกู้และการติดตามการชำระคืน (การวิเคราะห์ความน่าเชื่อถือทางเครดิต การตรวจสอบหลักประกันเป็นระยะ ฯลฯ) ระดับอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยในตลาดสินเชื่อ ลักษณะของความสัมพันธ์ระหว่างธนาคารและผู้กู้ อัตราผลตอบแทนที่สามารถรับได้จากการลงทุนในสินทรัพย์ทางเลือก

รูปแบบการให้สินเชื่อเพื่อการลงทุนอาจแตกต่างกัน ที่ใช้กันมากที่สุดคือสินเชื่อระยะยาวและสินเชื่อหมุนเวียนที่สามารถแปลงเป็นวงเงินสินเชื่อระยะยาวได้

เงื่อนไขที่สำคัญในการออกเงินกู้คือหลักประกัน ประเภทหลักของการรักษาความปลอดภัยที่ใช้ในการธนาคาร ได้แก่ การจำนำ การค้ำประกัน การค้ำประกัน การประกันความเสี่ยงด้านเครดิต สถานที่พิเศษในรูปแบบหลักประกันของการจัดหาเงินทุนถูกครอบครองโดยเงินกู้ยืมระยะยาวที่ออกให้กับอสังหาริมทรัพย์ - สินเชื่อจำนอง /15, 402/.

ลักษณะเฉพาะของสินเชื่อจำนองคือการใช้อสังหาริมทรัพย์เป็นหลักประกันและมีระยะเวลากู้ยืมระยะยาว สินเชื่อจำนองมักจะให้โดยธนาคารที่เชี่ยวชาญในการออกเงินกู้ระยะยาวค้ำประกันโดยอสังหาริมทรัพย์ ธนาคารเหล่านี้รวมถึงธนาคารจำนองและที่ดิน สถานที่สำคัญในทรัพยากรของพวกเขาถูกครอบครองโดยกองทุนที่สร้างขึ้นโดยการออกพันธบัตรจำนอง ระบบการให้กู้ยืมจำนองเป็นกลไกในการออมและการกู้ยืมระยะยาวในอัตราดอกเบี้ยต่ำพร้อมการผ่อนชำระเป็นระยะเวลานาน

องค์ประกอบที่สำคัญของการให้กู้ยืมจำนองคือการประเมินทรัพย์สินที่เสนอเป็นหลักประกัน ในกรณีที่ผู้กู้ล้มละลาย การชำระหนี้จะเกิดขึ้นตามมูลค่าของหลักประกัน ดังนั้นความถูกต้องของการประเมินหลักประกันในการให้กู้ยืมจำนองจึงมีความสำคัญเป็นพิเศษ การประเมินมูลค่าอสังหาริมทรัพย์ถูกกำหนดโดยปัจจัยหลายประการ ซึ่งหลักๆ ได้แก่ อุปสงค์และอุปทานสำหรับอสังหาริมทรัพย์ ประโยชน์ของวัตถุ ที่ตั้งทางภูมิศาสตร์ รายได้จากการใช้วัตถุ

กิจกรรมการลงทุนขององค์กรเป็นส่วนสำคัญของกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวม เพื่อให้องค์กรดำเนินงานได้อย่างประสบความสำเร็จ ปรับปรุงคุณภาพผลิตภัณฑ์ ลดต้นทุน ขยายกำลังการผลิต และเสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งในตลาด จะต้องลงทุนเงินทุนและลงทุนอย่างมีกำไร

การลงทุนจะดำเนินการผ่านแหล่งเงินทุนต่างๆ ซึ่งไม่เกิดร่วมกันและสามารถนำมาใช้พร้อมกันได้ บทบาทที่สำคัญในฐานะแหล่งเงินทุนเป็นของกองทุนที่ยืมมา โดยเฉพาะสินเชื่อจากธนาคาร

การลงทุนประกอบด้วยองค์ประกอบหลักดังต่อไปนี้:

ต้นทุนงานก่อสร้างและติดตั้ง (CEM) - การก่อสร้างอาคารโครงสร้างงานพัฒนาเตรียมและวางแผนพื้นที่พัฒนาการติดตั้งอุปกรณ์เทคโนโลยีและการดำเนินงาน:

ค่าใช้จ่ายในการจัดซื้อเครื่องจักร กลไก เครื่องมือและอุปกรณ์ประเภทต่างๆ

ต้นทุนการวิจัยและพัฒนา (การประดิษฐ์วิจัยและการพัฒนาการออกแบบ):

ต้นทุนสำหรับงานออกแบบและสำรวจ

การบูรณะและขยายกิจการที่มีอยู่จะช่วยให้เราสามารถเพิ่มกำลังการผลิตได้ในเวลาที่สั้นลงและมีต้นทุนทุนต่ำกว่าการก่อสร้างใหม่ และลดเวลาที่ต้องใช้ในการพัฒนาความสามารถในการออกแบบที่ได้รับมอบหมายใหม่

การลงทุนด้านทุนเป็นต้นทุนที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวสำหรับการก่อสร้างใหม่ การสร้างใหม่ การขยาย และการปรับปรุงอุปกรณ์ทางเทคนิคใหม่

สินเชื่อธนาคาร สินเชื่องบประมาณ และวิธีการอื่น ๆ ทำหน้าที่เป็นแหล่งยืมของกิจกรรมการลงทุนทางการเงิน

การให้กู้ยืมเป็นรูปแบบหนึ่งของการสนับสนุนทางการเงินสำหรับกิจกรรมของผู้ประกอบการ ดำเนินการบนพื้นฐานของการสร้างความสัมพันธ์ทางการเงินระหว่างบริษัทและสถาบันสินเชื่อโดยการสรุปข้อตกลงที่เกี่ยวข้องระหว่างกัน ข้อตกลงหลักคือข้อตกลงเงินกู้ซึ่งสร้างข้อกำหนดเบื้องต้นทางกฎหมายเพื่อความปลอดภัยของเงินกู้ การชำระคืนตามกำหนดเวลาและการชำระดอกเบี้ย /10, หน้า 123/

การดำเนินการตามแผนการลงทุนในโครงการนวัตกรรมและโครงการอื่น ๆ ที่ประสบความสำเร็จส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับความพร้อมของแหล่งเงินทุนสำหรับองค์กร พร้อมกับการศึกษาพลวัตและการดำเนินการตามแผนการลงทุนจำเป็นต้องวิเคราะห์การดำเนินการตามแผนเพื่อสร้างแหล่งเงินทุน

การจัดหาเงินทุนสำหรับกิจกรรมนวัตกรรมและกิจกรรมการลงทุนนั้นดำเนินการทั้งจากกองทุนขององค์กรเอง (กำไรขององค์กร, ค่าเสื่อมราคา, รายได้จากการขายสินทรัพย์ถาวร, กองทุนสำรองขององค์กร) และจากกองทุนที่ยืมมา (เงินกู้ธนาคารระยะยาว, เงินกู้, ลีสซิ่ง) . ในการเชื่อมต่อกับการเปลี่ยนแปลงสู่ระบบเศรษฐกิจแบบตลาด ส่วนแบ่งของแหล่งที่มาของแหล่งเงินทุนและส่วนแบ่งของสินเชื่อจากธนาคารเพิ่มขึ้น

ส่วนแบ่งของแหล่งเงินทุนที่ยืมมาจากการลงทุนขึ้นอยู่กับปัจจัยต่อไปนี้:

ความเพียงพอของเงินทุนของตัวเองในการปรับปรุงและขยายฐานวัสดุและเทคนิคขององค์กร

ระดับของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสำหรับเงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคาร โดยคำนึงถึงการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อและผลกระทบของภาระหนี้ทางการเงิน

ระดับความเข้มข้นของสินเชื่อขององค์กรและความสามารถในการรับเงินกู้ระยะยาว

ระดับการก่อหนี้ทางการเงินที่ได้รับ (อัตราส่วนของทุนและทุนหนี้) ซึ่งกำหนดความมั่นคงทางการเงินขององค์กร

การดึงดูดแหล่งเงินทุนหนึ่งหรือแหล่งอื่นสำหรับโครงการลงทุนนั้นเกี่ยวข้องกับต้นทุนบางประการสำหรับองค์กร: การออกหุ้นใหม่จำเป็นต้องจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้น การออกพันธบัตร - การจ่ายดอกเบี้ย รับเงินกู้ - จ่ายดอกเบี้ย; การใช้สัญญาเช่า - การจ่ายค่าตอบแทนให้กับผู้ให้เช่า ฯลฯ

การเช่าซื้อเป็นวิธีหนึ่งในการเร่งการต่ออายุสินทรัพย์ถาวร ช่วยให้วิสาหกิจได้รับปัจจัยการผลิตโดยไม่ต้องซื้อหรือเป็นเจ้าของ

ประสิทธิผลของการดำเนินธุรกิจลีสซิ่งได้รับการศึกษาโดยผู้เช่าและผู้ให้เช่า

ข้อเสียของการเช่าเมื่อเปรียบเทียบกับสินเชื่อธนาคารคือต้นทุนที่สูงกว่าเนื่องจากการเช่าซื้อที่ บริษัท ผู้เช่าจ่ายให้กับสถาบันลีสซิ่งจะต้องครอบคลุมค่าเสื่อมราคาของทรัพย์สินต้นทุนของเงินที่ลงทุนและค่าตอบแทนในการให้บริการผู้ซื้อ

ข้อดีของการเช่าสำหรับผู้เช่า

1) องค์กรผู้ใช้เป็นอิสระจากความจำเป็นในการลงทุนเงินก้อนใหญ่ และจำนวนเงินที่ออกชั่วคราวสามารถใช้เพื่อเติมเงินทุนหมุนเวียนของตนเอง ซึ่งจะเพิ่มเสถียรภาพทางการเงิน

2) เงินที่จ่ายค่าเช่าจะถูกนำมาพิจารณาเป็นค่าใช้จ่ายปัจจุบันที่รวมอยู่ในต้นทุนการผลิตซึ่งเป็นผลมาจากการที่กำไรทางภาษีลดลงตามจำนวนนี้

3) บริษัท ผู้เช่าจะได้รับบริการรับประกันอุปกรณ์ตลอดระยะเวลาเช่าแทนระยะเวลาการรับประกันปกติ

4) เป็นไปได้ที่จะเพิ่มกำลังการผลิตอย่างรวดเร็วและนำเสนอความก้าวหน้าทางวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีซึ่งช่วยเพิ่มความสามารถในการแข่งขันขององค์กร

นอกจากนี้การเช่าซื้อยังช่วยให้บริษัทผู้เช่าได้รับข้อได้เปรียบที่ไม่ใช่ทางการเงินบางประการ สำหรับบริษัทที่ใช้อุปกรณ์ที่เสื่อมสภาพอย่างรวดเร็ว เช่น อุปกรณ์คอมพิวเตอร์ การเช่าซื้อจะช่วยให้คุณสามารถประกันค่าเสื่อมราคาได้

การเช่าซื้อเป็นวิธีการทางการเงินทางเลือกแทนที่แหล่งเงินทุนระยะยาวและระยะสั้น ดังนั้นข้อดีและข้อเสียของการดำเนินธุรกิจลีสซิ่งจึงถูกเปรียบเทียบเป็นหลักกับข้อดีและข้อเสียของแหล่งเงินทุนเพื่อการลงทุนแบบดั้งเดิม (เงินกู้ระยะยาวและระยะกลาง)

1.4 ระบบตัวชี้วัดและวิธีการวิเคราะห์ประสิทธิภาพการใช้เงินทุนที่ยืมมา

เพื่อวัตถุประสงค์ในการประเมินการจัดการขององค์กร วิทยาศาสตร์และการปฏิบัติได้พัฒนาเครื่องมือพิเศษที่เรียกว่าตัวชี้วัดทางการเงิน ตัวชี้วัดทางการเงินคือแบบจำลองไมโครของปรากฏการณ์ทางการเงินและเศรษฐกิจ สะท้อนให้เห็นถึงพลวัตและความขัดแย้งของกระบวนการที่กำลังดำเนินอยู่ สิ่งเหล่านี้อาจเปลี่ยนแปลงและผันผวนได้และสามารถเคลื่อนเข้าใกล้หรือไกลจากวัตถุประสงค์หลักได้ นั่นคือการวัดและประเมินสาระสำคัญของสถานะทางการเงิน

ดังนั้นการประเมินฐานะทางการเงินจึงเริ่มต้นด้วยตัวชี้วัดที่สะท้อนถึงความมั่นคงของฐานะทางการเงิน

ในสภาวะตลาด กิจกรรมขององค์กรและการพัฒนาจะดำเนินการผ่านการจัดหาเงินทุนด้วยตนเองเป็นหลัก เช่น ทุนของตัวเอง เฉพาะเมื่อทรัพยากรทางการเงินของตัวเองไม่เพียงพอ เงินที่ยืมมาก็จะถูกดึงดูด ในเงื่อนไขเหล่านี้ ความเป็นอิสระทางการเงินจากแหล่งที่ยืมจากภายนอกมีความสำคัญอย่างยิ่ง แม้ว่าจะแทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะทำโดยไม่มีแหล่งเหล่านั้น ความต้องการเพิ่มเติมสำหรับสินทรัพย์หมุนเวียนที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาหนึ่งซึ่งเกินกว่าข้อกำหนดขั้นต่ำนั้นครอบคลุมโดยสินเชื่อธนาคารระยะสั้นและสินเชื่อเพื่อการพาณิชย์เช่น ผ่านกองทุนที่ยืมมา

สิ่งสำคัญคือต้องสร้างไม่เพียงแต่จำนวนทุนแท้จริงเท่านั้น แต่ยังต้องกำหนดส่วนแบ่งในจำนวนทุนทั้งหมดด้วย ตัวบ่งชี้ในวรรณกรรมเฉพาะนี้มีชื่อต่างกัน (ค่าสัมประสิทธิ์ความเป็นเจ้าของ, ค่าสัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระ, ค่าสัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระ) แต่สาระสำคัญของมันเหมือนกัน: ใช้เพื่อตัดสินว่าองค์กรมีความเป็นอิสระจากกองทุนที่ยืมมาอย่างไรและสามารถจัดทำเงินทุนของตัวเองได้

อัตราส่วนความเป็นอิสระถูกกำหนดโดยอัตราส่วนของทุนจดทะเบียนต่อทุนก้าวหน้าทั้งหมดโดยใช้สูตรต่อไปนี้:

โดยที่: Kn - ค่าสัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระ /7.117/;

C k - ทุนจดทะเบียน;

ใน b - ทุนก้าวหน้า (ทั้งหมด, สกุลเงินในงบดุล, เช่น จำนวนเงินทุนทั้งหมด)

การเติบโตบ่งชี้ถึงความเป็นอิสระทางการเงินขององค์กรที่เพิ่มขึ้นและการลดความเสี่ยงของปัญหาทางการเงินในช่วงเวลาต่อๆ ไป

ค่าสัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระในระดับที่ค่อนข้างสูงถือเป็นอัตราส่วนของทุนจดทะเบียนต่อสกุลเงินในงบดุลเท่ากับ 0.5 - 0.6 ในกรณีนี้ ความเสี่ยงของเจ้าหนี้จะลดลง: โดยการขายทรัพย์สินครึ่งหนึ่งที่เกิดจากกองทุนของตนเอง บริษัทจะสามารถชำระหนี้ได้ แม้ว่าครึ่งหลังซึ่งมีการลงทุนในกองทุนที่ยืมมาจะถูกลดมูลค่าลงก็ตาม เหตุผลบางอย่าง /7.118/

ค่าสัมประสิทธิ์การพึ่งพาแสดงลักษณะของส่วนแบ่งหนี้สินขององค์กรในทุนทั้งหมดขององค์กรและคำนวณโดยใช้สูตร:

(2)

โดยที่: K z - ค่าสัมประสิทธิ์การพึ่งพา /7.118/;

Zk - ทุนที่ดึงดูด;

B - ทุนก้าวหน้า (ทั้งหมด, สกุลเงินในงบดุล)

ยิ่งส่วนแบ่งนี้สูงเท่าใด การพึ่งพาแหล่งเงินทุนภายนอกขององค์กรก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

ตัวบ่งชี้ถัดไปที่แสดงถึงความมั่นคงทางการเงินขององค์กรคืออัตราส่วนทางการเงิน ซึ่งเป็นอัตราส่วนของทุนจดทะเบียนต่อทุนที่ดึงดูด ซึ่งคำนวณโดยใช้สูตร /7, 119/:

(3)

โดยที่: Kf - สัมประสิทธิ์ทางการเงิน;

C k - ทุนจดทะเบียน;

Zk - ทุนที่ยืม (ดึงดูด)

ยิ่งระดับอัตราส่วนนี้สูงเท่าใด การจัดหาเงินทุนที่เชื่อถือได้ก็จะมากขึ้นสำหรับธนาคารและนักลงทุนเท่านั้น

อัตราส่วนนี้แสดงให้เห็นว่ากิจกรรมส่วนใดขององค์กรที่ได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากเงินทุนของตนเอง และส่วนใดจากกองทุนที่ยืมมา สถานการณ์ที่มูลค่าของอัตราส่วนทางการเงิน< 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет получение кредита.

ในวิสาหกิจตะวันตก มีการใช้ตัวบ่งชี้ผกผันมากกว่าอัตราส่วนทางการเงิน - อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนซึ่งกำหนดโดยอัตราส่วนของทุนที่ดึงดูดต่อทุนจดทะเบียน สัมประสิทธิ์นี้พบได้โดยใช้สูตร 4 ผกผันกับสูตร 3 /8, p.211/:

อัตราส่วนนี้บ่งชี้จำนวนเงินที่บริษัทยืมมาต่อสิบหน่วยของเงินทุนที่ลงทุนในสินทรัพย์

ตัวบ่งชี้ที่สำคัญอย่างหนึ่งที่แสดงถึงระดับความเป็นอิสระ (เอกราช) ขององค์กรคืออัตราส่วนความมั่นคงทางการเงินหรือที่เรียกกันว่าอัตราส่วนความครอบคลุมการลงทุน มันแสดงลักษณะของส่วนแบ่งของกองทุนของตัวเองและกองทุนที่ยืมระยะยาวในทุนทั้งหมด (ขั้นสูง) เช่น กำหนดโดยสูตร /8, หน้า 212/:

(5),

โดยที่: Kpi - ค่าสัมประสิทธิ์ความมั่นคงทางการเงิน

D เกี่ยวกับ - หนี้สินระยะยาว (เงินกู้ยืมและเงินกู้ยืมระยะยาว)

B – สกุลเงินในงบดุล

นี่เป็นตัวบ่งชี้ที่นุ่มนวลกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับค่าสัมประสิทธิ์เอกราช ในทางปฏิบัติของตะวันตก เป็นที่ยอมรับกันโดยทั่วไปว่าค่าปกติของสัมประสิทธิ์คือประมาณ 0.9 การลดลงเหลือ 0.75 ถือว่าวิกฤต

สถานะทางการเงินขององค์กรความมั่นคงส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับโครงสร้างที่เหมาะสมของแหล่งเงินทุน (อัตราส่วนของทุนและเงินทุนที่ยืม) และโครงสร้างที่เหมาะสมของสินทรัพย์ขององค์กรและประการแรกคืออัตราส่วนของเงินทุนถาวรและเงินทุนหมุนเวียน . /3.609/

เงินทุนหมุนเวียนเกิดขึ้นทั้งจากทุนจดทะเบียนและจากกองทุนกู้ยืมระยะสั้น เป็นที่พึงประสงค์ว่าจะต้องสร้างครึ่งหนึ่งด้วยทุนของตัวเองและอีกครึ่งหนึ่งด้วยทุนที่ยืมมา จากนั้นจะมีการค้ำประกันการชำระหนี้ภายนอก

ทุนของตัวเองในงบดุลจะแสดงเป็นยอดรวมในส่วนที่ 3 ของงบดุล เพื่อกำหนดจำนวนเงินทุนที่ใช้ในการหมุนเวียน จำเป็นต้องลบจำนวนสินทรัพย์ระยะยาวขององค์กรออกจากจำนวนหนี้สินระยะยาวและระยะสั้นทั้งหมด

สามารถคำนวณจำนวนเงินทุนหมุนเวียนของตนเองได้ด้วยวิธีนี้: จากจำนวนสินทรัพย์หมุนเวียนทั้งหมดให้ลบจำนวนหนี้สินระยะสั้น (ส่วนที่ 4 ของงบดุล)

ความแตกต่างจะแสดงจำนวนสินทรัพย์หมุนเวียนที่เกิดขึ้นจากทุนจดทะเบียนหรือสิ่งที่จะยังคงอยู่ในผลประกอบการขององค์กรหากชำระหนี้ระยะสั้นทั้งหมดให้กับเจ้าหนี้ในเวลาเดียวกัน

โครงสร้างการกระจายทุนของตัวเองก็คำนวณเช่นกัน ได้แก่ ส่วนแบ่งของเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองและส่วนแบ่งของทุนถาวรของตัวเองในจำนวนทั้งหมด

ในกรณีนี้ จะใช้ค่าสัมประสิทธิ์ความคล่องตัวของเงินทุนซึ่งคำนวณโดยใช้สูตรต่อไปนี้:

โดยที่: K mk – ค่าสัมประสิทธิ์ความคล่องตัวของเงินทุน/3.609/;

C ok – เงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง

C k – ทุนจดทะเบียนทั้งหมด

ค่าสัมประสิทธิ์ความคล่องตัวของเงินทุนแสดงให้เห็นว่าส่วนใดของทุนที่หมุนเวียนอยู่ เช่น ในรูปแบบที่ช่วยให้คุณสามารถจัดทำวิธีการเหล่านี้ได้อย่างอิสระ อัตราส่วนจะต้องสูงพอที่จะให้ความยืดหยุ่นในการใช้เงินทุนขององค์กรเอง

ตัวบ่งชี้สัญญาณที่แสดงสถานะทางการเงินคือความสามารถในการละลายขององค์กรซึ่งหมายถึงความสามารถในการตอบสนองความต้องการการชำระเงินของซัพพลายเออร์อุปกรณ์และวัสดุได้ทันเวลาตามสัญญาทางธุรกิจชำระคืนเงินกู้จ่ายพนักงานและชำระเงินให้กับ งบประมาณ.

การประเมินความสามารถในการละลายในงบดุลนั้นดำเนินการบนพื้นฐานของลักษณะสภาพคล่องของสินทรัพย์หมุนเวียนซึ่งพิจารณาจากเวลาที่ต้องใช้ในการแปลงเป็นเงินสด ยิ่งใช้เวลาในการรวบรวมสินทรัพย์น้อยลงเท่าใด สภาพคล่องก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น สภาพคล่องในงบดุลคือความสามารถขององค์กรธุรกิจในการแปลงสินทรัพย์เป็นเงินสดและชำระภาระผูกพันในการชำระเงินหรือแม่นยำยิ่งขึ้นคือระดับที่ภาระหนี้ขององค์กรครอบคลุมโดยสินทรัพย์ซึ่งเป็นระยะเวลาของการแปลงเป็นเงินสด สอดคล้องกับระยะเวลาการชำระหนี้ทางการเงิน

สภาพคล่องขององค์กรเป็นแนวคิดทั่วไปมากกว่าสภาพคล่องในงบดุล สภาพคล่องในงบดุลเกี่ยวข้องกับการรวบรวมวิธีการชำระเงินจากแหล่งภายในเท่านั้น (การขายสินทรัพย์) แต่องค์กรสามารถดึงดูดเงินทุนที่ยืมมาจากภายนอกได้หากมีภาพลักษณ์ที่เหมาะสมในโลกธุรกิจและความน่าดึงดูดใจในการลงทุนในระดับสูงเพียงพอ

เพื่อประเมินสภาพคล่องและความสามารถในการละลาย จะใช้ตัวบ่งชี้สัมพัทธ์ (อัตราส่วนสภาพคล่อง) อัตราส่วนสภาพคล่อง (อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์, อัตราส่วนสภาพคล่องในปัจจุบัน, อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว) เป็นตัวบ่งชี้ที่สัมพันธ์กันและไม่เปลี่ยนแปลงในบางครั้งหากตัวเศษและส่วนของเศษส่วนเพิ่มขึ้นตามสัดส่วน สถานการณ์ทางการเงินอาจเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงเวลานี้ เช่น รายได้สุทธิ ระดับความสามารถในการทำกำไร อัตราส่วนการหมุนเวียน ฯลฯ จะลดลง

อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์แสดงให้เห็นว่าหนี้สินระยะสั้นส่วนใดที่สามารถชำระคืนได้โดยใช้เงินสดที่มีอยู่ ยิ่งค่านี้สูงก็ยิ่งค้ำประกันการชำระหนี้มากขึ้น /10, หน้า 6/

อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์ถูกกำหนดโดยสูตรต่อไปนี้:

โดยที่: K al – อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์;

Ds – เงินสด;

ถึง fv – หนี้สินทางการเงินระยะสั้น

อัตราส่วนสภาพคล่องด่วนถูกกำหนดโดยสูตรต่อไปนี้:

(8)

โดยที่: Kbl – อัตราส่วนสภาพคล่องด่วน;

Ds – เงินสด;

K dz – ลูกหนี้ระยะสั้น

K fv – การลงทุนทางการเงินระยะสั้น

To pho – หนี้สินทางการเงินระยะสั้น

ค่า 0.7-1 สำหรับตัวบ่งชี้นี้มักจะถือว่าน่าพอใจ

อัตราส่วนสภาพคล่อง (อัตราส่วนความคุ้มครองรวม) แสดงระดับที่สินทรัพย์หมุนเวียนครอบคลุมหนี้สินระยะสั้น ค่าสัมประสิทธิ์ที่มีค่ามากกว่า 2.0 /10, p.6/ ถือว่าน่าพอใจ

โดยที่: Ktl – อัตราส่วนสภาพคล่องในปัจจุบัน

T a – สินทรัพย์หมุนเวียน;

K about – หนี้สินระยะสั้น

เนื่องจากเป็นตัวบ่งชี้ดิจิทัลเฉพาะของกิจกรรมทางธุรกิจขององค์กร จึงเป็นเรื่องปกติที่จะต้องพิจารณาอัตราส่วนการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนต่างๆ ซึ่งทำให้สามารถกำหนดได้ว่าองค์กรใช้ทรัพยากรอย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด

การหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนหมายถึงระยะเวลาของการหมุนเวียนของเงินทุนที่สมบูรณ์หนึ่งครั้งนับจากเวลาที่เงินทุนหมุนเวียนถูกแปลงเป็นเงินสดเป็นสินค้าคงคลังจนกระทั่งมีการเปิดตัวผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปและการขาย การหมุนเวียนของเงินทุนจะเสร็จสิ้นโดยการให้เครดิตรายได้เข้าบัญชีองค์กร

การหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนไม่เหมือนกันในองค์กรของทั้งภาคเศรษฐกิจเดียวและภาคที่แตกต่างกัน ซึ่งขึ้นอยู่กับองค์กรการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์ ตำแหน่งของเงินทุนหมุนเวียน และปัจจัยอื่น ๆ

อัตราส่วนการหมุนเวียนคำนวณเป็นอัตราส่วนของรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ (งานบริการ) ต่อจำนวนเฉลี่ยต่อปีขององค์ประกอบเงินทุนหรือสินทรัพย์แต่ละรายการซึ่งกำลังศึกษาอัตราการหมุนเวียนอยู่

อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ขององค์กรมักจะคำนวณโดยใช้สูตร:

(10)

โดยที่: K o a – อัตราส่วนการหมุนเวียนสินทรัพย์ขององค์กร) /4, p. 195/;

SV A – มูลค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์ขององค์กร

ดังนั้นการหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนจะถูกกำหนดดังนี้:

(11)

โดยที่: K เกี่ยวกับ Ta – อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนขององค์กร;

GRP – รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ (งานบริการ)

SV TA คือมูลค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์หมุนเวียนขององค์กร

มูลค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์ตามงบดุลถูกกำหนดโดยสูตร:

(12)

โดยที่: He, Ok – มูลค่าของสินทรัพย์ ณ จุดเริ่มต้นและจุดสิ้นสุดของงวด /4, p. 196/.

ระยะเวลาของการปฏิวัติหนึ่งครั้งในหน่วยวันถูกกำหนดโดยสูตร:

โดยที่: Do – ระยะเวลาของการปฏิวัติหนึ่งครั้งในหน่วยวัน

Ko Ta – อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนขององค์กร

ค่าสัมประสิทธิ์การดึงดูด (ปล่อย) ของเงินทุนหมุนเวียนที่เกี่ยวข้องกับการชะลอตัว (การเร่งความเร็ว) ของการหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนคำนวณโดยใช้สูตร:

(14)

โดยที่: K O p(v) – สัมประสิทธิ์แรงดึงดูดของการปล่อยเงินทุนหมุนเวียน;

GRP คือรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ (งานบริการ) /4, p. 196/

การวิเคราะห์ตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพสำหรับการใช้เงินทุนหมุนเวียนและแหล่งที่มาของการสะสมเงินทุนหมุนเวียนควรช่วยระบุปริมาณสำรองเพิ่มเติมและช่วยปรับปรุงตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจหลักขององค์กร

ประสิทธิภาพขององค์กรใดๆ สามารถประเมินได้โดยใช้อัตราส่วนของกำไรและเงินลงทุน (ของตัวเอง ลงทุน ยืม ฯลฯ) ความหมายทางเศรษฐกิจของมูลค่าของตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรคือลักษณะเฉพาะของกำไรที่ได้รับจากกองทุนแต่ละกองทุน (ของตัวเองและยืมมา) ที่ลงทุนในองค์กร

มีและมีการใช้ระบบตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพ ซึ่งรวมถึงผลตอบแทนจากสินทรัพย์ของทรัพย์สิน:

โดยที่: R a – การทำกำไรของสินทรัพย์ (ทรัพย์สิน) ขององค์กร /11, p.256/;

Ch d – รายได้สุทธิ

Cva คือมูลค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์ขององค์กร

ตัวบ่งชี้นี้สะท้อนถึงผลกำไร (รายได้) ที่บริษัทได้รับจากการลงทุนในสินทรัพย์แต่ละครั้ง

เพื่อวัตถุประสงค์ในการวิเคราะห์ ทั้งความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์ทั้งชุดและความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์หมุนเวียนจะถูกกำหนด

(16)

โดยที่: R a – การทำกำไรของสินทรัพย์หมุนเวียน (ทรัพย์สิน) ขององค์กร;

Ch d – รายได้สุทธิ;

Cvta คือมูลค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์หมุนเวียนขององค์กร

ตัวบ่งชี้ที่สะท้อนถึงประสิทธิภาพของการใช้เงินทุนที่ลงทุนในองค์กรคือผลตอบแทนจากการลงทุนซึ่งกำหนดโดยสูตร:

โดยที่: P และ – ผลตอบแทนจากการลงทุน;

งวัน – รายได้ก่อนหักภาษี

K about – หนี้สินระยะสั้นขององค์กร /11, p.257/.

นักลงทุนทุน (ผู้ถือหุ้น) ลงทุนในองค์กรเพื่อรับผลกำไรจากการลงทุนเหล่านี้ ดังนั้นจากมุมมองของผู้ถือหุ้น การประเมินผลลัพธ์ทางธุรกิจที่ดีที่สุดคือการมีผลตอบแทนจากเงินลงทุน ผลตอบแทนจากการลงทุนหรือที่เรียกว่าผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นถูกกำหนดโดยสูตร:

โดยที่: R sk – ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น;

Ch d – รายได้สุทธิ;

Sk เป็นทุนขององค์กรเอง

ค่าสัมประสิทธิ์ที่สำคัญอีกประการหนึ่งของความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์ที่ขายคำนวณโดยใช้สูตร:

โดยที่: P rp – ความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์ที่ขาย;

Ch d – รายได้สุทธิ;

ใน rp – รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์

ค่าของสัมประสิทธิ์นี้แสดงจำนวนกำไรที่องค์กรได้รับจากการขายผลิตภัณฑ์แต่ละสิบรายการ แนวโน้มขาลงอาจเป็น "ธงแดง" ในการประเมินความสามารถในการแข่งขันขององค์กร เนื่องจากมีแนวโน้มลดลงในความต้องการผลิตภัณฑ์ของตน /11, p.257/

กล่าวอีกนัยหนึ่งกำไรขององค์กรที่ได้รับจากกองทุนแต่ละสิบหน่วยที่ลงทุนในสินทรัพย์ขึ้นอยู่กับอัตราการหมุนเวียนของกองทุนและส่วนแบ่งของรายได้สุทธิ (กำไร) จากการขาย โดยทั่วไป การหมุนเวียนของสินทรัพย์ขึ้นอยู่กับปริมาณการขายและมูลค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์

หากโครงสร้างงบดุลไม่เป็นที่น่าพอใจ เพื่อตรวจสอบความเป็นไปได้ที่แท้จริงขององค์กรในการฟื้นฟูความสามารถในการละลาย ค่าสัมประสิทธิ์การฟื้นฟูความสามารถในการละลายจะถูกคำนวณเป็นระยะเวลา 6 เดือน /12, หน้า 201/

(20)

โดยที่: K ถึง tl - มูลค่าที่แท้จริงของอัตราส่วนสภาพคล่องปัจจุบัน ณ สิ้นรอบระยะเวลารายงาน

Kntl – มูลค่าที่แท้จริงของอัตราส่วนสภาพคล่องปัจจุบัน ณ วันเริ่มต้นของรอบระยะเวลารายงาน

P y – ระยะเวลาที่กำหนดไว้สำหรับการฟื้นฟูความสามารถในการละลายเป็นเดือน (6 เดือน)

P เกี่ยวกับ – ระยะเวลาการรายงาน;

K บรรทัดฐาน tl = 2.0

หากโครงสร้างงบดุลเป็นที่น่าพอใจเพื่อตรวจสอบความมั่นคงของฐานะการเงินจะคำนวณค่าสัมประสิทธิ์การสูญเสียความสามารถในการชำระหนี้เป็นระยะเวลา 3 เดือนดังนี้

(21)

โดยที่: P y – ระยะเวลาที่กำหนดไว้สำหรับการฟื้นฟูความสามารถในการละลายในหน่วยเดือน (3 เดือน)

ค่าของการสูญเสียสัมประสิทธิ์ความสามารถในการละลายที่มากกว่า 1 หมายความว่าองค์กรมีโอกาสที่แท้จริงที่จะไม่สูญเสียความสามารถในการละลายภายในสามเดือนข้างหน้า หากค่าสัมประสิทธิ์การสูญเสียความสามารถในการละลายน้อยกว่า 1 แสดงว่าองค์กรมีความเป็นไปได้ที่จะสูญเสียความสามารถในการละลายในอีก 3 เดือนข้างหน้า เช่น จะไม่สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันที่มีต่อเจ้าหนี้ได้

หลังจากศึกษาตัวชี้วัดทั้งหมดเกี่ยวกับสถานะทางการเงินขององค์กรแล้ว จะมีการตัดสินใจที่จะดำเนินการปรับโครงสร้างองค์กร ฟื้นฟูองค์กร หรือการชำระบัญชี

ระดับที่ผู้ยืมได้รับจากทุนจดทะเบียนนั้นมีลักษณะเฉพาะโดยตัวบ่งชี้การก่อหนี้ทางการเงิน อาจมีตัวเลือกที่แตกต่างกันในการคำนวณค่าสัมประสิทธิ์ แต่ความหมายทางเศรษฐกิจจะเหมือนกัน: เพื่อประเมินจำนวนทุนของหุ้นและระดับการพึ่งพาของลูกค้าในทรัพยากรที่ดึงดูด เมื่อคำนวณอัตราส่วนหนี้สินทางการเงิน ภาระหนี้ทั้งหมดของลูกค้าธนาคารจะถูกนำมาพิจารณา โดยไม่คำนึงถึงเงื่อนไข ยิ่งส่วนแบ่งของเงินทุนที่ระดมทุนสูงขึ้น (ระยะสั้นและระยะยาว) และส่วนแบ่งของทุนที่น้อยลง ระดับความน่าเชื่อถือทางเครดิตของลูกค้าก็จะยิ่งต่ำลง

การก่อหนี้ทางการเงินเป็นลักษณะของการใช้เงินทุนที่ยืมโดยองค์กรซึ่งส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น กล่าวอีกนัยหนึ่ง การใช้ประโยชน์ทางการเงินเป็นปัจจัยวัตถุประสงค์ที่เกิดขึ้นกับการปรากฏตัวของกองทุนที่ยืมมาในจำนวนเงินทุนที่องค์กรใช้ ซึ่งช่วยให้ได้รับผลกำไรเพิ่มเติมจากเงินทุนของตนเอง /9, p.129/

ตัวบ่งชี้ที่สะท้อนถึงระดับของกำไรที่สร้างขึ้นเพิ่มเติมจากทุนจดทะเบียนในหุ้นที่แตกต่างกันของกองทุนที่ยืมมาเรียกว่าผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงิน คำนวณโดยใช้สูตรต่อไปนี้:

EFL = (1-C NP)*(KVR A -PK)*ZK/SK, (22)

โดยที่: EFL - ผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงินซึ่งประกอบด้วยการเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น %;

ด้วย NP - อัตราภาษีเงินได้แสดงเป็นเศษส่วนทศนิยม

KVR A - สัมประสิทธิ์ความสามารถในการทำกำไรขั้นต้นของสินทรัพย์ (อัตราส่วนของกำไรขั้นต้นต่อมูลค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์) %;

PC - จำนวนดอกเบี้ยเฉลี่ยของเงินกู้ที่องค์กรจ่ายสำหรับการใช้ทุนที่ยืมมา,%;

ZK - จำนวนทุนยืมโดยเฉลี่ยที่องค์กรใช้

SK คือจำนวนเงินเฉลี่ยของทุนจดทะเบียนขององค์กร

ในสูตรนี้สามารถแยกแยะองค์ประกอบหลักได้ 3 ประการ:

1) ตัวแก้ไขภาษีของการก่อหนี้ทางการเงิน (1 - SNP)> ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงินนั้นแสดงออกมาในระดับใดที่เกี่ยวข้องกับการเก็บภาษีกำไรในระดับต่างๆ

2) ส่วนต่างการก่อหนี้ทางการเงิน (KVRa - PC) ซึ่งแสดงลักษณะความแตกต่างระหว่างอัตราส่วนผลตอบแทนรวมต่อสินทรัพย์และอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยของเงินกู้

3) อัตราส่วนหนี้สินทางการเงิน (LC/SC) ซึ่งระบุลักษณะของจำนวนเงินทุนที่ยืมมาซึ่งองค์กรใช้ต่อหน่วยทุนจดทะเบียน

การแยกส่วนประกอบเหล่านี้ช่วยให้คุณสามารถจัดการผลกระทบของการใช้ประโยชน์ทางการเงินในกระบวนการกิจกรรมทางการเงินขององค์กรได้อย่างมีจุดมุ่งหมาย

ตัวแก้ไขภาษีของการใช้ประโยชน์ทางการเงินในทางปฏิบัติไม่ได้ขึ้นอยู่กับกิจกรรมขององค์กรเนื่องจากกฎหมายกำหนดอัตราภาษีกำไร ในเวลาเดียวกัน ในกระบวนการจัดการเลเวอเรจทางการเงิน สามารถใช้ตัวปรับภาษีที่แตกต่างได้ในกรณีต่อไปนี้:

ก) หากมีการกำหนดอัตราภาษีกำไรที่แตกต่างกันสำหรับกิจกรรมประเภทต่าง ๆ ขององค์กร

b) หากองค์กรใช้สิทธิประโยชน์ทางภาษีจากกำไรสำหรับกิจกรรมบางประเภท

ค) หากบริษัทย่อยแต่ละแห่งของวิสาหกิจดำเนินกิจการในเขตเศรษฐกิจเสรีของประเทศของตน ที่ใช้ระบบภาษีเงินได้พิเศษ

ง) หากบริษัทในเครือแต่ละแห่งดำเนินกิจการในประเทศที่มีระดับภาษีเงินได้ต่ำกว่า

ในกรณีเหล่านี้ โดยการมีอิทธิพลต่อโครงสร้างการผลิตรายสาขาหรือระดับภูมิภาค (และดังนั้น องค์ประกอบของกำไรตามระดับของภาษี) จึงเป็นไปได้ โดยการลดอัตราภาษีกำไรโดยเฉลี่ย เพื่อเพิ่มผลกระทบของ ตัวแก้ไขภาษีของการใช้ประโยชน์ทางการเงินจากผลกระทบของมัน (สิ่งอื่น ๆ ทั้งหมดเท่าเทียมกัน)

ส่วนต่างของเลเวอเรจทางการเงินเป็นเงื่อนไขหลักที่ก่อให้เกิดผลเชิงบวกของเลเวอเรจทางการเงิน ผลกระทบนี้จะปรากฏเฉพาะในกรณีที่ระดับกำไรขั้นต้นที่สร้างโดยสินทรัพย์ขององค์กรเกินอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยสำหรับเงินกู้ที่ใช้ (รวมถึงไม่เพียง แต่อัตราโดยตรงเท่านั้น แต่ยังรวมถึงต้นทุนเฉพาะอื่น ๆ สำหรับการดึงดูดการประกันภัยและการบริการ) เช่น หากส่วนต่างเลเวอเรจทางการเงินเป็นบวก ยิ่งค่าบวกของส่วนต่างเลเวอเรจทางการเงินยิ่งสูง สิ่งอื่นๆ ก็จะยิ่งเท่ากัน ผลของมันจะเป็น /3, p.185-186/

เนื่องจากตัวชี้วัดนี้มีการเปลี่ยนแปลงสูง จึงจำเป็นต้องมีการตรวจสอบอย่างต่อเนื่องในกระบวนการจัดการผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงิน พลวัตนี้เกิดจากปัจจัยหลายประการ

ประการแรกในช่วงที่สภาวะตลาดการเงินตกต่ำ (โดยหลักคือการลดลงของการจัดหาเงินทุนอิสระ) ต้นทุนของกองทุนที่ยืมมาสามารถเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเกินระดับกำไรขั้นต้นที่สร้างโดยสินทรัพย์ขององค์กร .

นอกจากนี้การลดลงของเสถียรภาพทางการเงินขององค์กรในกระบวนการเพิ่มส่วนแบ่งของทุนที่ยืมมาที่ใช้นำไปสู่ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการล้มละลายซึ่งบังคับให้ผู้ให้กู้เพิ่มอัตราดอกเบี้ยสำหรับเงินกู้โดยคำนึงถึง รวมเบี้ยประกันภัยสำหรับความเสี่ยงทางการเงินเพิ่มเติม ในระดับหนึ่งของความเสี่ยงนี้ (และตามระดับของอัตราดอกเบี้ยทั่วไปสำหรับเงินกู้) ส่วนต่างของภาระหนี้ทางการเงินสามารถลดลงเหลือศูนย์ (ซึ่งการใช้เงินทุนที่ยืมมาจะไม่เพิ่มผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น) และ มีค่าเป็นลบ (ซึ่งผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นจะลดลงเนื่องจากส่วนหนึ่งของกำไรสุทธิที่เกิดจากทุนหุ้นจะถูกนำไปใช้ในการให้บริการเงินทุนที่ยืมมาซึ่งใช้ในอัตราดอกเบี้ยสูง)

ในที่สุด ในช่วงที่สภาวะตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ตกต่ำลง ปริมาณการขายผลิตภัณฑ์จะลดลง และขนาดกำไรขั้นต้นขององค์กรจากกิจกรรมการดำเนินงานก็ลดลงตามไปด้วย ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ ค่าติดลบของส่วนต่างภาระหนี้สามารถเกิดขึ้นได้แม้ในอัตราดอกเบี้ยคงที่สำหรับเงินกู้ เนื่องจากการลดลงของอัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม /6, pp. 22-26/

การก่อตัวของค่าลบของส่วนต่างการก่อหนี้ทางการเงินด้วยเหตุผลใดก็ตามข้างต้นมักจะทำให้อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง ในกรณีนี้การใช้ทุนที่ยืมมาโดยองค์กรมีผลเสีย

อัตราส่วนหนี้สินทางการเงินคือคานที่จะคูณ (ตามสัดส่วนของตัวคูณหรือการเปลี่ยนแปลงค่าสัมประสิทธิ์) ผลกระทบเชิงบวกหรือเชิงลบที่ได้รับเนื่องจากค่าที่สอดคล้องกันของส่วนต่าง ด้วยมูลค่าส่วนต่างที่เป็นบวก การเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนหนี้สินทางการเงินจะทำให้อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นมากยิ่งขึ้น และด้วยมูลค่าส่วนต่างที่เป็นลบ การเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนหนี้สินทางการเงินจะนำไปสู่อัตราการลดลงของ อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น กล่าวอีกนัยหนึ่ง การเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนเลเวอเรจทางการเงินจะทวีคูณผลกระทบที่เพิ่มขึ้นมากยิ่งขึ้น (บวกหรือลบ ขึ้นอยู่กับมูลค่าบวกหรือลบของส่วนต่างเลเวอเรจทางการเงิน) ในทำนองเดียวกัน การลดลงของอัตราส่วนหนี้สินทางการเงินจะนำไปสู่ผลลัพธ์ที่ตรงกันข้าม โดยลดผลกระทบเชิงบวกหรือเชิงลบให้มากยิ่งขึ้น

ดังนั้น ด้วยส่วนต่างที่คงที่ อัตราเลเวอเรจทางการเงินจึงเป็นตัวสร้างหลักของทั้งปริมาณและระดับกำไรจากตราสารทุนที่เพิ่มขึ้น และความเสี่ยงทางการเงินในการสูญเสียผลกำไรนี้ ในทำนองเดียวกัน ด้วยอัตราส่วนหนี้สินทางการเงินที่คงที่ การเปลี่ยนแปลงเชิงบวกหรือเชิงลบของส่วนต่างทำให้เกิดทั้งปริมาณและระดับกำไรจากตราสารทุนเพิ่มขึ้นและความเสี่ยงทางการเงินของการสูญเสีย /3, pp. 187-188/

ความรู้เกี่ยวกับกลไกอิทธิพลของการใช้ประโยชน์ทางการเงินในระดับความสามารถในการทำกำไรของทุนจดทะเบียนและระดับความเสี่ยงทางการเงินช่วยให้คุณสามารถจัดการทั้งต้นทุนและโครงสร้างเงินทุนขององค์กรได้อย่างมีจุดมุ่งหมาย

องค์ประกอบและโครงสร้างของกองทุนที่ยืมมามีอิทธิพลอย่างมากต่อสถานะทางการเงินขององค์กรเช่น อัตราส่วนหนี้สินทางการเงินระยะยาว ระยะกลาง และระยะสั้น

การดึงดูดเงินทุนที่ยืมมาสู่การหมุนเวียนขององค์กรเป็นปรากฏการณ์ปกติที่ก่อให้เกิดการปรับปรุงชั่วคราวในสถานะทางการเงินโดยมีเงื่อนไขว่ากองทุนเหล่านี้จะไม่ถูกแช่แข็งเป็นเวลานานในการหมุนเวียนและจะถูกส่งกลับในเวลาที่เหมาะสม มิฉะนั้นเจ้าหนี้ที่ค้างชำระอาจเกิดขึ้นซึ่งท้ายที่สุดจะนำไปสู่การชำระค่าปรับและทำให้สถานการณ์ทางการเงินแย่ลง

ดังนั้นในกระบวนการวิเคราะห์จึงจำเป็นต้องศึกษาองค์ประกอบอายุของบัญชีเจ้าหนี้การมีอยู่ความถี่ของเหตุผลในการก่อตัวของหนี้ที่ค้างชำระโดยซัพพลายเออร์ทรัพยากรบุคลากรของ บริษัท สำหรับค่าจ้างงบประมาณและ กำหนดจำนวนค่าปรับที่จ่ายสำหรับการชำระล่าช้า

หนึ่งในตัวบ่งชี้ที่ใช้ในการประเมินสถานะของบัญชีเจ้าหนี้คือระยะเวลาเฉลี่ยของระยะเวลาการชำระหนี้ (Pkz) ซึ่งคำนวณดังนี้:

คุณภาพของบัญชีเจ้าหนี้สามารถประเมินได้โดยการกำหนดส่วนแบ่งของตั๋วแลกเงินในนั้น ส่วนแบ่งของบัญชีเจ้าหนี้ค้ำประกันโดยตั๋วแลกเงินที่ออกในจำนวนทั้งหมดแสดงให้เห็นว่าส่วนหนึ่งของภาระหนี้การชำระคืนก่อนเวลาอันควรซึ่งจะนำไปสู่การประท้วงต่อต้านตั๋วเงินที่ออกโดยองค์กรและผลที่ตามมาคือค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมและการสูญเสีย ชื่อเสียงทางธุรกิจ

เมื่อวิเคราะห์ทุนยืมระยะยาวหากองค์กรมีช่วงเวลาของความต้องการเงินกู้ระยะยาวนั้นเป็นที่สนใจเนื่องจากความมั่นคงของสถานะทางการเงินขององค์กรขึ้นอยู่กับสิ่งนี้ หากชำระคืนบางส่วนในปีที่รายงาน จำนวนนี้จะแสดงเป็นส่วนหนึ่งของหนี้สินระยะสั้น

เมื่อวิเคราะห์บัญชีเจ้าหนี้จำเป็นต้องคำนึงว่าเป็นแหล่งที่มาของบัญชีลูกหนี้ด้วย ดังนั้นจึงจำเป็นต้องเปรียบเทียบจำนวนลูกหนี้และเจ้าหนี้ หากบัญชีลูกหนี้เกินกว่าบัญชีเจ้าหนี้ แสดงว่ามีการตรึงทุนจดทะเบียนไว้ในบัญชีลูกหนี้

ดังนั้นการวิเคราะห์โครงสร้างของกองทุนของตัวเองและที่ยืมมาจึงมีความจำเป็นเพื่อประเมินความสมเหตุสมผลของการสร้างแหล่งเงินทุนสำหรับกิจกรรมขององค์กรและเสถียรภาพของตลาด นี่เป็นสิ่งสำคัญมากในการพิจารณาทางเลือกที่มีแนวโน้มในการจัดระเบียบการเงินและพัฒนากลยุทธ์ทางการเงิน

ประสิทธิภาพการใช้ทุนนั้นมีลักษณะเฉพาะคือความสามารถในการทำกำไร (ความสามารถในการทำกำไร) - อัตราส่วนของจำนวนกำไรต่อจำนวนเงินเฉลี่ยต่อปีของเงินทุนคงที่และเงินทุนหมุนเวียน

เพื่อระบุลักษณะความรุนแรงของการใช้ทุน อัตราส่วนการหมุนเวียนจะถูกคำนวณ (อัตราส่วนของรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ งาน และบริการต่อต้นทุนทุนเฉลี่ยต่อปี)

ตัวบ่งชี้ผกผันของอัตราส่วนการหมุนเวียนเงินทุนคือความเข้มข้นของเงินทุน (อัตราส่วนของจำนวนเงินทุนเฉลี่ยต่อปีต่อจำนวนรายได้)

ความสัมพันธ์ระหว่างตัวบ่งชี้ผลตอบแทนจากเงินทุนทั้งหมดและมูลค่าการซื้อขายแสดงดังนี้:

(24)

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) เท่ากับผลคูณของผลตอบแทนจากการขาย (R pn) และอัตราส่วนการหมุนเวียนเงินทุน (Kvol):

ROA= K ประมาณ x R pn (25)

ตัวชี้วัดเหล่านี้ในต่างประเทศใช้เป็นตัวบ่งชี้หลักในการประเมินสถานะทางการเงินและกิจกรรมทางธุรกิจขององค์กร อัตราผลตอบแทนจากเงินทุน ซึ่งแสดงลักษณะของอัตราส่วนของกำไรและเงินทุนที่ใช้เพื่อให้ได้กำไรนี้ เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดผลการดำเนินงานขององค์กรธุรกิจที่มีคุณค่าและใช้กันอย่างแพร่หลายที่สุด ตัวบ่งชี้นี้ช่วยให้นักวิเคราะห์สามารถเปรียบเทียบมูลค่าของมันกับสิ่งที่จะเป็นจากการใช้เงินทุนทางเลือก ใช้เพื่อประเมินคุณภาพและประสิทธิภาพของการจัดการองค์กร การประเมินความสามารถของวิสาหกิจในการได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนที่เพียงพอ การคาดการณ์จำนวนกำไร

แนวคิดพื้นฐานของการคำนวณความสามารถในการทำกำไรนั้นค่อนข้างง่าย แต่มีมุมมองที่แตกต่างกันเกี่ยวกับพื้นฐานการลงทุนสำหรับตัวบ่งชี้นี้

กำไรจากสินทรัพย์รวม ตามที่ L.A. Bernstein กล่าวไว้ เป็นตัวบ่งชี้ที่ดีที่สุดที่สะท้อนถึงประสิทธิภาพขององค์กร เป็นการระบุถึงความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์ทั้งหมดที่ได้รับมอบหมายให้ฝ่ายบริหารโดยไม่คำนึงถึงแหล่งที่มาของการก่อตัว

ในบางกรณี เมื่อคำนวณ ROA สินทรัพย์ที่ไม่มีประสิทธิผล (สินทรัพย์ถาวรและสินค้าคงคลังส่วนเกิน สินทรัพย์ไม่มีตัวตน ค่าใช้จ่ายรอการตัดบัญชี ฯลฯ) จะไม่รวมอยู่ในจำนวนสินทรัพย์ทั้งหมด ข้อยกเว้นนี้จัดทำขึ้นเพื่อหลีกเลี่ยงไม่ให้ฝ่ายบริหารรับผิดชอบในการสร้างผลกำไรจากสินทรัพย์ที่ไม่ได้มีส่วนทำให้เกิดสิ่งนี้อย่างชัดเจน ตามที่ L.A. Bernstein กล่าวไว้ แนวทางนี้มีประโยชน์เมื่อใช้ ROA เป็นเครื่องมือในการจัดการและควบคุมภายใน และไม่เหมาะสำหรับการประเมินประสิทธิผลขององค์กรโดยรวม ผู้ถือหุ้นและเจ้าหนี้ไม่มอบเงินทุนของตนให้กับการบริหารจัดการขององค์กรเพื่อที่จะลงทุนในสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดผลกำไร หากมีเหตุผลในการลงทุนในสินทรัพย์ดังกล่าว ก็ไม่มีเหตุผลที่จะแยกออกจากฐานการลงทุนเมื่อคำนวณ ROA

มีความคิดเห็นที่แตกต่างกันว่าควรรวมทรัพย์สินที่เสื่อมราคา (สินทรัพย์ถาวร สินทรัพย์ไม่มีตัวตน รายการมูลค่าต่ำ) ไว้ในฐานการลงทุนเมื่อคำนวณ ROA ที่มูลค่าเดิมหรือมูลค่าคงเหลือหรือไม่ ไม่ต้องสงสัยเลยว่าหากมีการประเมินประสิทธิภาพของทุนคงที่เท่านั้น ควรกำหนดจำนวนเงินเฉลี่ยต่อปีของทรัพย์สินที่เสื่อมราคาด้วยต้นทุนเดิม หากมีการประเมินประสิทธิภาพของทุนทั้งหมดจะต้องคำนึงถึงต้นทุนของสินทรัพย์ที่เสื่อมราคาด้วยมูลค่าคงเหลือเนื่องจากจำนวนค่าเสื่อมราคาที่สะสมจะแสดงในรายการงบดุลอื่น ๆ (ยอดเงินสดคงเหลืองานระหว่างทำ สินค้าสำเร็จรูป, การชำระหนี้กับลูกหนี้สำหรับสินค้าที่ค้างชำระ) .

“ทุนตราสารทุน” + “กองทุนกู้ยืมระยะยาว” ยังใช้เป็นฐานการลงทุนในการคำนวณผลตอบแทนจากเงินทุน มันแตกต่างจากฐาน "สินทรัพย์รวม" ตรงที่ไม่รวมสินทรัพย์หมุนเวียนที่เกิดจากกองทุนกู้ยืมระยะสั้น ตัวบ่งชี้นี้แสดงถึงประสิทธิภาพไม่ใช่ของเงินทุนทั้งหมด แต่เฉพาะของเงินทุนของตัวเอง (ส่วนของผู้ถือหุ้น) และตราสารหนี้ระยะยาวเท่านั้น โดยปกติจะเรียกว่าผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) เมื่อคำนวณผลตอบแทนจากเงินทุนสามารถใช้ต้นทุนเฉลี่ยต่อปีของทุนจดทะเบียนเป็นฐานการลงทุนได้ แต่ในกรณีนี้ กำไรลบภาษีและดอกเบี้ยจากการชำระหนี้ รวมถึงเงินปันผลของหุ้นบุริมสิทธิ์จะถูกนำมาพิจารณาด้วย ตัวบ่งชี้นี้เรียกว่า “ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น” 9 (ROE) การเปรียบเทียบมูลค่าของตัวบ่งชี้นี้กับมูลค่าผลตอบแทนจากทุนทั้งหมด (ROA) แสดงให้เห็นถึงผลกระทบของทุนที่ยืมมาต่อกำไรของเจ้าของ หากเรากำหนดความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์ทั้งหมดกำไรในงบดุลทั้งหมดจะถูกนำมาพิจารณาซึ่งรวมถึง กำไรจากการขายสินค้าอสังหาริมทรัพย์และผลการดำเนินงานที่ไม่ใช่การดำเนินงาน (รายได้จากการลงทุนทางการเงินระยะยาวและระยะสั้นจากการเข้าร่วมในการร่วมทุนและธุรกรรมทางการเงินอื่น ๆ ) ดังนั้นเมื่อพิจารณาการหมุนเวียนของสินทรัพย์ทั้งหมดรายได้ควรรวมถึง ไม่เพียงแต่จำนวนเงินจากการขายผลิตภัณฑ์เท่านั้น แต่ยังรวมถึงรายได้จากการขายทรัพย์สิน หลักทรัพย์ ฯลฯ ในการคำนวณความสามารถในการทำกำไรของเงินทุนดำเนินงานในกิจกรรมหลัก กำไรจะถูกนำมาจากการขายผลิตภัณฑ์ งาน และบริการเท่านั้น และเนื่องจาก ฐานการลงทุน - จำนวนสินทรัพย์ลบด้วยการลงทุนทางการเงินระยะยาวและระยะสั้น, อุปกรณ์ที่ถอนการติดตั้ง, ส่วนที่เหลือของการก่อสร้างทุนที่ยังไม่เสร็จ ฯลฯ การทำกำไรของทุนการผลิตคำนวณโดยอัตราส่วนของกำไรจากการขายผลิตภัณฑ์ต่อจำนวนเงินเฉลี่ยต่อปี ของทรัพย์สินเสื่อมราคาและสินทรัพย์หมุนเวียนที่มีตัวตน

เมื่อกำหนดระดับผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น กำไรสุทธิจะถูกนำมาพิจารณาโดยไม่มีค่าใช้จ่ายทางการเงินสำหรับการให้บริการทุนที่ยืมมา

ความสามารถในการทำกำไรจากการเช่าคืออัตราส่วนของจำนวนกำไรที่ได้รับต่อจำนวนต้นทุนการเช่า

ระยะเวลาคืนทุนการเช่าสำหรับองค์กรผู้เช่าถูกกำหนดโดยอัตราส่วนของจำนวนเงินที่จ่ายตามสัญญาเช่าต่อจำนวนเงินเฉลี่ยต่อปีของกำไรเพิ่มเติมจากการใช้กองทุนที่เช่า กำไรที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากการใช้อุปกรณ์เช่าสามารถกำหนดได้ด้วยวิธีใดวิธีหนึ่งต่อไปนี้:

ก) คูณจำนวนกำไรที่แท้จริงด้วยส่วนแบ่งของผลิตภัณฑ์ที่ผลิตบนอุปกรณ์ที่เช่า

b) คูณต้นทุนการเช่าด้วยระดับความสามารถในการทำกำไรที่แท้จริงของต้นทุนขององค์กร

c) คูณการลดต้นทุนต่อหน่วยการผลิตที่ผลิตบนอุปกรณ์เช่าด้วยปริมาณการขายจริงของผลิตภัณฑ์เหล่านี้

แต่ยังรวมถึงสังคมด้วยซึ่งแสดงออกในการอำนวยความสะดวกและปรับปรุงสภาพการทำงานของพนักงานขององค์กร ดังนั้น การวิเคราะห์ตัวบ่งชี้ทั้งหมดที่กล่าวถึงข้างต้นช่วยให้เราสามารถกำหนดได้ว่าองค์กรใช้เงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด ความสามารถในการคำนวณ วิเคราะห์ และกำหนดอิทธิพลของปัจจัยต่างๆ ที่มีต่อการเปลี่ยนแปลงในระดับอย่างถูกต้องจะช่วยให้สามารถระบุปริมาณสำรองได้ครบถ้วนยิ่งขึ้นเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต พัฒนาคำแนะนำสำหรับการกำจัดข้อบกพร่องที่ระบุ ปรับปรุงและเสริมสร้างสถานะทางการเงิน

.การวิเคราะห์ประสิทธิภาพการใช้ทุนยืมของบริษัท Selprom LLP

2.1 ลักษณะของสถานะทางการเงินขององค์กร Selprom LLP

กิจกรรมหลักของ Selprom LLP: การผลิตและการตลาดผลิตภัณฑ์อาหาร การผลิต การจัดซื้อ การแปรรูปและการตลาดผลิตภัณฑ์ทางการเกษตร กิจกรรมเชิงพาณิชย์และตัวกลาง การจัดหาและการตลาด

การประเมินฐานะทางการเงินเบื้องต้นขององค์กรดำเนินการตามข้อมูลการรายงานทางการเงิน ในขั้นตอนของการวิเคราะห์นี้ แนวคิดเริ่มต้นเกี่ยวกับกิจกรรมขององค์กรจะเกิดขึ้น ระบุการเปลี่ยนแปลงองค์ประกอบของทรัพย์สินขององค์กรและแหล่งที่มา และสร้างความสัมพันธ์ระหว่างตัวบ่งชี้ เพื่อจุดประสงค์นี้ เรากำหนดอัตราส่วนของแต่ละรายการของสินทรัพย์และหนี้สินในงบดุล ส่วนแบ่งในยอดรวมโดยรวมหรือสกุลเงินในงบดุล และคำนวณจำนวนการเบี่ยงเบนในโครงสร้างของรายการในงบดุลหลักเมื่อเปรียบเทียบกับครั้งก่อน ระยะเวลา. ในเวลาเดียวกันจำนวนการเปลี่ยนแปลงทั้งหมดในสกุลเงินในงบดุลจะถูกแบ่งออกเป็นส่วนต่าง ๆ ซึ่งช่วยให้เราสามารถสรุปเบื้องต้นเกี่ยวกับลักษณะของการเปลี่ยนแปลงในองค์ประกอบของสินทรัพย์แหล่งที่มาของการก่อตัวและเงื่อนไขร่วมกัน . ดังนั้นในกระบวนการวิเคราะห์เบื้องต้นจะพิจารณาการเปลี่ยนแปลงปริมาณอสังหาริมทรัพย์และเงินทุนหมุนเวียนหรือเงินทุนหมุนเวียนที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงภาระผูกพันขององค์กร

เพื่อความสะดวกในการดำเนินการศึกษาดังกล่าวเราใช้สิ่งที่เรียกว่างบดุลเชิงวิเคราะห์แบบย่อ - สุทธิซึ่งเกิดขึ้นจากการรวมองค์ประกอบของรายการในงบดุลที่เป็นเนื้อเดียวกันในองค์ประกอบในส่วนการวิเคราะห์ที่จำเป็นเช่นอสังหาริมทรัพย์สินทรัพย์หมุนเวียนและ ดังนั้น ณ /14, น.68/.

จากข้อมูลเหล่านี้จะกำหนดค่าสัมประสิทธิ์การวิเคราะห์ของสภาพคล่องและความสามารถในการละลายขององค์กรโดยกำหนดลักษณะทางการเงินขององค์กร คำว่า "สภาพคล่อง" หมายถึงความสะดวกในการรับรู้ การขาย และการแปลงสินทรัพย์ที่สำคัญให้เป็นเงินสด

งบดุล - สุทธิของ Selprom LLP แสดงไว้ในตารางที่ 2

ตารางที่ 2 – การวิเคราะห์แนวตั้งของงบดุลรวมของ Selprom LLP สำหรับช่วงปี 2547 – 2549 (พันเทงเก)

ตัวชี้วัด	2547	% เป็นสกุลเงิน	ปี 2548	% เป็นสกุลเงิน	2549
สินทรัพย์	105768	100	165499	100	159295	100
สินทรัพย์ระยะยาว	18576	17,6	19288	11,7	19784	12,4
สินทรัพย์หมุนเวียน	87192	82,4	146211	88,3	139511	87,6
วัสดุ	3329	3,1	7183	4,3	9517	6
สินค้า	63254	59,8	82601	50	85654	53,7
ค่าใช้จ่ายในอนาคต	2032	1,9	2032	1,2	2032	1,3
บัญชีลูกหนี้	9573	9,1	52219	31,5	37837	23,8
เงินสด	9004	8,5	2176	1,3	4471	2,8
เฉยๆ	105768	100	165499	100	159295	100
ทุน	5506	5,2	47401	28,6	78797	49,5
หน้าที่ระยะยาว	89742	84,8	106871	64,6	62477	39,2
ปัจจุบัน	10520	10	11227	6,8	18021	11,3

สำหรับปี 2547-2549 ตามตารางที่ 2 สินทรัพย์เพิ่มขึ้น 53,527,000 tenge นี่เป็นผลมาจากปริมาณสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 52,319,000 tenge และสินทรัพย์ระยะยาวเพิ่มขึ้น 1,200,000 tenge อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าโดยทั่วไปโครงสร้างของสินทรัพย์รวมมีลักษณะที่เกินเล็กน้อยในองค์ประกอบของส่วนแบ่งของสินทรัพย์หมุนเวียน ซึ่งคิดเป็น 82.4% ณ สิ้นปี 2547 และ 87.6% ณ สิ้นปี 2549 .

ในองค์ประกอบของสินทรัพย์หมุนเวียนโดยมีส่วนแบ่งโดยทั่วไปเพิ่มขึ้น 5.2% ความสนใจจะถูกดึงไปที่แนวโน้มของการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้ารวมถึงส่วนแบ่งเงินสดที่ลดลง 5.7% และวัสดุ 5.2% ควรสังเกตว่าสินค้ามีส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดในโครงสร้างเงินทุนหมุนเวียนซึ่งในปี 2547 อยู่ที่ 59.8% และในปี 2549 53.7%

หนี้สินสะท้อนถึงแหล่งที่มาของเงินทุนขององค์กรและประกอบด้วยทุนและหนี้สิน

ทุนของหุ้นเพิ่มขึ้นจากปี 2547 ถึง 2549 จำนวน 73,291,000 tenge ดังนั้นส่วนแบ่งของทุนในปี 2549 จึงเพิ่มขึ้น 44.3% เมื่อเทียบกับสกุลเงินในงบดุล

โครงสร้างของกองทุนที่ยืมมามีการเปลี่ยนแปลงบางอย่างของบริษัทในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา ดังนั้นส่วนแบ่งของหนี้สินหมุนเวียนจึงเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยจาก 10% ในปี 2547 เป็น 11.3% ในปี 2549 นั่นคือ 1.3% ในระหว่างงวดนี้ บริษัทได้ลดส่วนแบ่งหนี้สินระยะยาว ได้แก่ เงินกู้ยืมจากธนาคาร ในปี 2547 เงินกู้ยืมจากธนาคารมีจำนวน 84.8% ซึ่งลดลง 27,265,000 tenge และมีจำนวน 39.2% ในปี 2549 การเปลี่ยนแปลงคือ 45.6%

ดังนั้นจึงมีหนี้สินส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นพร้อมกับสินทรัพย์ระยะยาวลดลง

เกณฑ์หลักประการหนึ่งสำหรับสถานะทางการเงินขององค์กรคือการประเมินความสามารถในการละลายซึ่งโดยปกติจะเข้าใจว่าเป็นความสามารถขององค์กรในการชำระภาระผูกพันระยะยาว ดังนั้น องค์กรด้านตัวทำละลายจึงเป็นองค์กรที่มีสินทรัพย์มากกว่าหนี้สินภายนอก

ความสามารถของบริษัทในการปฏิบัติตามภาระผูกพันระยะสั้นเรียกว่าสภาพคล่อง กล่าวอีกนัยหนึ่ง องค์กรจะถือว่ามีสภาพคล่องหากสามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันระยะสั้นโดยการขายสินทรัพย์หมุนเวียนได้

วิธีหนึ่งในการประเมินสภาพคล่องคือการเปรียบเทียบองค์ประกอบบางอย่างของสินทรัพย์และหนี้สินระหว่างกัน เพื่อจุดประสงค์นี้ หนี้สินขององค์กรจะถูกจัดกลุ่มตามระดับความเร่งด่วนและสินทรัพย์ตามระดับสภาพคล่องนั่นคือความสามารถทางการตลาด

เราจะวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงองค์ประกอบของทรัพย์สินและแหล่งที่มาของการก่อตัวของ Selprom LLP เราจะวางข้อมูลไว้ในตารางที่ 3

ตารางที่ 3. - (พัน tenge)

ชื่อของรายการในงบดุล	2546	2547	ปี 2548	การเจริญเติบโต
รายการสินทรัพย์
เงินสดและเงินลงทุนระยะสั้น	9004	2176	4471	-4533
บัญชีลูกหนี้	9573	52219	37837	+28264
รายการสิ่งของ	66583	89784	95171	+28588
สินทรัพย์ระยะยาว	18576	19288	19784	+1208
สมดุล	105768	165499	159295	+53527
รายการความรับผิด
ความรับผิดชอบในปัจจุบัน	10520	11227	18021	+7501
หน้าที่ระยะยาว	89742	106871	62477	-27265
ทุน	5506	47401	78979	73473
สมดุล	105768	165499	159295	+53527

ตามตารางที่ 3 เราสามารถสรุปได้ว่าหนี้สินระยะยาวจำนวนมากของ Seprom LLP ครอบคลุมโดยสินทรัพย์ที่มีการหมุนเวียนค่อนข้างต่ำ เช่น บัญชีลูกหนี้จากลูกค้า และสินค้าคงคลัง

ตัวบ่งชี้อีกประการหนึ่งที่แสดงถึงสภาพคล่องขององค์กรคือเงินทุนหมุนเวียนซึ่งหมายถึงความแตกต่างระหว่างสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินระยะสั้น กล่าวอีกนัยหนึ่ง บริษัท มีเงินทุนหมุนเวียนตราบใดที่สินทรัพย์หมุนเวียนเกินกว่าหนี้สินหมุนเวียนหรือตราบใดที่ยังมีสภาพคล่อง

เงินทุนหมุนเวียนถูกกำหนดโดยความแตกต่างระหว่างสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินระยะสั้น

ตามตารางที่ 3 จะเห็นได้ว่าเงินทุนหมุนเวียนขององค์กรที่วิเคราะห์คือ: ณ สิ้นปี 2547: เงินทุนหมุนเวียน = 87192-10520 = 76672 ณ สิ้นปี 2548: OK = 146211 - 11227 = 134984 พัน tenge ณ สิ้นปี 2549 139511-18021 = 121490 พัน tenge

ในช่วงวิเคราะห์มีเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้น

ต่อไป เราจะพิจารณาว่าส่วนใดของแหล่งเงินทุนของเราเองที่ลงทุนในสินทรัพย์เคลื่อนที่ส่วนใหญ่ ซึ่งก็คือ ซึ่งสามารถจัดการได้ค่อนข้างมาก ในการดำเนินการนี้ เราคำนวณค่าสัมประสิทธิ์ความคล่องตัวซึ่งกำหนดเป็นอัตราส่วนของเงินทุนหมุนเวียนต่อทุนจดทะเบียนตามสูตร 6

ค่าสัมประสิทธิ์ความคล่องตัวของเงินทุนของ Selprom LLP ณ สิ้นปี 2547 อยู่ที่ 76672/5206 = 14.7 ณ สิ้นปี 2548 134984/47401 = 2.8 ณ สิ้นปี 2549 121490/78797 = 1.5 สิ่งนี้บ่งบอกถึงความเพียงพอของเงินทุนขององค์กรในรูปแบบมือถือ

ในทางปฏิบัติงานวิเคราะห์ พวกเขาใช้ระบบตัวบ่งชี้สภาพคล่องที่กล่าวถึงในบทแรก คำนวณโดยใช้สูตร 7,8,9 ตัวบ่งชี้เหล่านี้ช่วยให้เราสามารถกำหนดความสามารถของ บริษัท ในการชำระภาระผูกพันระยะสั้นในช่วงระยะเวลารายงาน

มาคำนวณตัวบ่งชี้สภาพคล่องสำหรับ Selprom LLP กัน สำหรับการคำนวณ เราใช้ข้อมูลในตารางที่ 2 ตัวบ่งชี้สภาพคล่องที่คำนวณได้ของ Selprom LLP จะแสดงในตารางที่ 4

ตารางที่ 4. - ตัวชี้วัดสภาพคล่องของ Selprom LLP ในช่วงปี 2547-2549

จากตารางที่ 4 จะเห็นได้ว่าตามข้อมูลของ Selprom LLP อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์อยู่ที่ 0.85 ณ ต้นปี 2548, 0.19 ณ ต้นปี 2549 และ 0.25 ณ สิ้นปี 2549 เนื่องจากค่ามาตรฐานของตัวบ่งชี้นี้คือ 0.2 ดังนั้นองค์กรจึงถือว่ามีสภาพคล่องตามการคำนวณทั้งในช่วงต้นปี 2548 และ ณ สิ้นปี 2549 อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วเป็นตัวกำหนดลักษณะของหนี้สินหมุนเวียนส่วนหนึ่งที่สามารถชำระคืนได้ไม่เพียงแต่จากเงินสดเท่านั้น แต่ยังรวมถึงใบเสร็จรับเงินที่คาดหวังสำหรับผลิตภัณฑ์ที่จัดส่งด้วย ค่ามาตรฐานของตัวบ่งชี้นี้มากกว่าหรือเท่ากับ 0.7 ค่าของตัวบ่งชี้สำหรับองค์กรในปี 2547-2549 สูงกว่าค่าทางทฤษฎีที่ระบุซึ่งบ่งบอกถึงสภาพคล่องขององค์กร อัตราส่วนสภาพคล่องในปัจจุบันช่วยให้คุณสามารถกำหนดขอบเขตที่สินทรัพย์หมุนเวียนครอบคลุมหนี้สินระยะสั้น โดยทั่วไปค่าของตัวบ่งชี้นี้ตั้งแต่สองถึงสามถือเป็นบรรทัดฐาน ดังที่เห็นได้ว่าอัตราส่วนนี้ในปี 2547-2549 นั้นสูงกว่าค่าที่แนะนำเช่นกัน ซึ่งเป็นผลมาจากส่วนแบ่งสินทรัพย์หมุนเวียนที่สูงเมื่อเทียบกับสกุลเงินในงบดุลทั้ง ณ สิ้นปี 2547 และสิ้นปี 2549 ตัวชี้วัดหลักของความมั่นคงทางการเงินขององค์กร ได้แก่ :

ค่าสัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระ

ค่าสัมประสิทธิ์การพึ่งพา

ค่าสัมประสิทธิ์เสถียรภาพทางการเงิน

อัตราส่วนเงินทุน

ให้เรากำหนดค่าของสัมประสิทธิ์ทั้งหมดสำหรับ Selprom LLP ในปี 2547-2549 เราจะแสดงค่าสัมประสิทธิ์ที่คำนวณได้ในตารางที่ 5

ตารางที่ 5. - ค่าสัมประสิทธิ์ความมั่นคงทางการเงินของ Selprom LLP สำหรับปี 2547-2549

ตามตารางที่ 5 สามารถสรุปได้ดังต่อไปนี้: ค่าสัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระเป็นตัวกำหนดส่วนแบ่งของเงินทุนที่เจ้าของลงทุนในมูลค่ารวมของทรัพย์สินขององค์กร มูลค่าของค่าสัมประสิทธิ์นี้สำหรับองค์กรเพิ่มขึ้นเมื่อสิ้นปี 2549 ค่าเบี่ยงเบนคือ 0.44% ซึ่งเป็นลักษณะเชิงบวกต่อความมั่นคงทางการเงินขององค์กร ค่าสัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระเพียง 5% ของสกุลเงินในงบดุล

ค่าสัมประสิทธิ์ความมั่นคงทางการเงินหรือความมั่นคงแสดงสัดส่วนของแหล่งเงินทุนที่องค์กรสามารถใช้ในกิจกรรมของตนได้เป็นเวลานาน ณ สิ้นปี 2549 อัตราส่วนเสถียรภาพทางการเงินลดลง 2% ค่าสัมประสิทธิ์ความมั่นคงทางการเงินบ่งชี้ว่าตัวบ่งชี้นี้มีมูลค่าค่อนข้างสูง ณ สิ้นปี ทรัพย์สินส่วนใหญ่ขององค์กร ณ สิ้นปีนั้นเกิดจากแหล่งที่มาของตนเอง

อัตราส่วนทางการเงินแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมส่วนใดขององค์กรที่ได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากเงินทุนของตนเองและส่วนใดจากกองทุนที่ยืมมา ณ สิ้นปี 2549 อัตราส่วนทางการเงินเพิ่มขึ้น 93% ค่าของตัวบ่งชี้นี้บ่งบอกถึงความมั่นคงทางการเงินที่ค่อนข้างสูงขององค์กร

ค่าของการสูญเสียสัมประสิทธิ์ความสามารถในการละลายที่มากกว่า 1 หมายความว่าองค์กรมีโอกาสที่แท้จริงที่จะไม่สูญเสียความสามารถในการละลายภายในสามเดือน

สำหรับ Seprom LLP ณ วันที่ 1 มกราคม 2549 ค่าสัมประสิทธิ์การสูญเสียความสามารถในการละลายจะเท่ากับ:

K แพ็ค = (7.7 + 3/12 (7.7 – 13)) / 2 = 3.2

ดังนั้น Selprom LLP จะสามารถรักษาความสามารถในการละลายได้ภายใน 3 เดือน ขณะเดียวกันก็รักษาแนวโน้มของกิจกรรมทางการเงินในปัจจุบัน

ฐานะทางการเงินขององค์กรขึ้นอยู่กับความรวดเร็วในการแปลงเงินทุนที่ลงทุนในสินทรัพย์เป็นเงินจริง

พลวัตของการเปลี่ยนแปลงในตัวบ่งชี้การหมุนเวียนที่คำนวณได้ของสินทรัพย์หมุนเวียนสำหรับปีที่รายงาน พ.ศ. 2549 เทียบกับปี พ.ศ. 2547 จะแสดงในตารางที่ 6

ตารางที่ 6 - พลวัตของตัวบ่งชี้การหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนของ Selprom LLP สำหรับปี 2547-2549

ชื่อของตัวบ่งชี้	2004	2005	2006	การเบี่ยงเบน
รายได้จากการขายไม่รวมภาษีมูลค่าเพิ่มหลักพัน	1803052	1765616	2046927	+243875
รวมต้นทุนหลักพัน	1500936	1472694	1730286	+229350
สินทรัพย์หมุนเวียนเฉลี่ย พัน tenge	74014	116701,5	142861	+68847
สินทรัพย์รวมเฉลี่ยพันสิบ	95041	135633,5	162397	+67356
อัตราการหมุนของสินทรัพย์หมุนเวียน (หน้า 1/หน้า 3)	24,4	15,1	14,3	-10,1
อัตราการหมุนของสินทรัพย์รวม (บรรทัดที่ 1/บรรทัดที่ 4)	18,9	13	12,6	-6,3
ระยะเวลาการหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียน (360/หน้า 5) วัน	15	24	25	+10
ระยะเวลาการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวม (360/หน้า 6) วัน	19	28	29	+10

ดังที่เห็นได้จากตารางที่ 6 ระยะเวลาการหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 10 วัน นั่นคือกองทุนที่ลงทุนในสินทรัพย์หมุนเวียนในช่วงที่วิเคราะห์จะผ่านวงจรเต็มและรับแบบฟอร์มเงินสดอีกครั้ง 10 วันมากกว่าช่วงก่อนหน้า .

เราศึกษาระบบตัวชี้วัดผลการดำเนินงานขององค์กร ตัวชี้วัดที่น่าสนใจที่สุดคือ ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ ผลตอบแทนจากสินทรัพย์หมุนเวียน ผลตอบแทนจากการลงทุน ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ผลตอบแทนจากผลิตภัณฑ์ที่ขาย ตัวบ่งชี้เหล่านี้คำนวณโดยใช้สูตร 15-19 ซึ่งอธิบายไว้ในบทแรกของวิทยานิพนธ์

มาคำนวณตัวบ่งชี้เหล่านี้สำหรับ Selprom LLP ในช่วงปี 2547-2549 และแสดงผลการคำนวณในตารางที่ 7

ตารางที่ 7. - ตัวชี้วัดประสิทธิภาพของ Selprom LLP สำหรับปี 2547-2549

ข้อมูลในตารางที่ 7 ช่วยให้สามารถสรุปผลเชิงวิเคราะห์เกี่ยวกับสถานะทางการเงินขององค์กรได้ โดยทั่วไปแล้ว ที่องค์กร Selprom การใช้ทรัพย์สินของบริษัทในช่วงสิ้นปี 2549 แย่ลงบ้างเมื่อเทียบกับปี 2547 สำหรับแต่ละกองทุนที่ลงทุนในสินทรัพย์รวม องค์กรในปี 2549 ได้รับกำไร 0.28 ประสิทธิภาพการใช้สินทรัพย์หมุนเวียนขององค์กรคือ 0.31 ในปี 2549 อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเท่ากับ 0.57 ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์ที่ขายก็เป็นที่สนใจสำหรับการวิเคราะห์เช่นกัน สำหรับทุกสิบของผลิตภัณฑ์ที่ขาย องค์กรจะได้รับกำไร 0.02 ในปีที่รายงาน

องค์กรวิเคราะห์ "Selprom" เพื่อให้ได้รายได้สุทธิในปี 2549 จำนวน 44813,000 tenge โดยมีรายได้จากการขาย 2,046927,000 tenge องค์กรใช้สินทรัพย์หมุนเวียนในจำนวน 142861,000 tenge (โดยเฉลี่ย) ในปีที่รายงาน

โดยสรุปตามผลการประเมินสถานะทางการเงินตารางสุดท้ายของอัตราส่วนหลักของตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจที่แสดงถึงสถานะทางการเงินของ Selprom LLP สำหรับปี 2547-2549 ได้รับการรวบรวม

ตารางที่ 8. - การประเมินโดยสรุปสถานะทางการเงินของ Selprom LLP ปี พ.ศ. 2547-2549

ตัวชี้วัด	2004	2005	2006	การเปลี่ยนแปลง
1. การกระจายสินทรัพย์ (เป็น % ของสกุลเงินในงบดุล - สุทธิ):
1.1 สินทรัพย์ระยะยาว	17,6	11,7	12,4	-5,2
1.2 สินทรัพย์หมุนเวียน	82,4	88,3	87,6	+5,2
2. การกระจายแหล่งเงินทุน, %
2.1 เป็นเจ้าของ	5,2	28,6	49,5	+44,3
2.2 ยืม	94,8	71,4	50,5	-44,3
3. สภาพคล่องและความสามารถในการละลาย
3.1 อัตราส่วนของสินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียน	8,2	13	7,7	-0,5
3.2 อัตราส่วนสินทรัพย์สภาพคล่องต่อหนี้สินหมุนเวียน	0,85	0,19	0,25	-0,6
4. มูลค่าการซื้อขาย, วัน.
4. 1 สินทรัพย์รวม	19	28	29	+10
4.2 สินทรัพย์หมุนเวียน	15	24	25	+10
5. การทำกำไร
5.1 ผลิตภัณฑ์ที่ขาย	0,02	0,01	0,02	-
5.2 ทุนของตัวเอง	7,6	0,66	0,57	-7,03
5.3 สินทรัพย์หมุนเวียน	0,57	0,27	0,31	-0,26
5.4 สินทรัพย์รวม	0,44	0,23	0,28	-0,16

จากตารางที่ 8 สามารถสรุปได้ดังต่อไปนี้ ในโครงสร้างของแหล่งที่มาของทรัพย์สินขององค์กร ทุนจดทะเบียน ณ สิ้นปี 2547 มีเพียง 5.2% แต่เมื่อถึงสิ้นปี 2549 ส่วนแบ่งเพิ่มขึ้นและมีจำนวน 49.5% ดังนั้นส่วนแบ่งของกองทุนที่ยืมมาจึงลดลงจาก 94.8% ณ สิ้นปี 2547 เป็น 50.5% ณ สิ้นปี 2549

สภาพคล่องขององค์กร Selprom มีลักษณะตามอัตราส่วนดังต่อไปนี้: มูลค่าของอัตราส่วนสภาพคล่องปัจจุบันลดลง 50% ภายในสิ้นปี; อัตราส่วนความเร่งด่วนลดลง 60% ขณะเดียวกันอัตราส่วนสภาพคล่องกลับสูงกว่าค่าที่แนะนำ

กิจกรรมทางธุรกิจขององค์กร ได้แก่ การหมุนเวียนของสินทรัพย์ในองค์กรมีลักษณะลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน: - ระยะเวลาการหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 10 วัน ระยะเวลาการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น 10 วัน

พลวัตของตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพขององค์กรมีลักษณะดังนี้ ในปี 2549 เนื่องจากการมีกำไร (รายได้) ความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์ที่ขายคือ 0.02; ส่วนของผู้ถือหุ้น 0.57; สินทรัพย์หมุนเวียน – 0.31; สินทรัพย์รวม – 0.28

ดังนั้นผลลัพธ์ของการวิเคราะห์ทางการเงินเกี่ยวกับความมั่นคงกิจกรรมทางธุรกิจและประสิทธิภาพขององค์กรทำให้เราสามารถสรุปได้ว่าองค์กรนี้มีความมั่นคงทางการเงิน

2.2 การวิเคราะห์สถานะและความเคลื่อนไหวของทุนที่กู้ยืม

เราจะวิเคราะห์องค์ประกอบและโครงสร้างของเงินทุนที่ดึงดูดและวางข้อมูลการวิเคราะห์ไว้ในตารางที่ 9

ตารางที่ 9. - องค์ประกอบและโครงสร้างของทุนที่ดึงดูดของ Selprom LLP สำหรับปี 2549

ตารางที่ 9 แสดงให้เห็นว่าทุนที่ดึงดูดเมื่อต้นปีอยู่ที่ 118,098 พัน tenge ณ สิ้นปี - 80,498 พัน tenge ทุนที่ระดมทุนประกอบด้วยเงินกู้ยืมระยะยาวและเจ้าหนี้การค้าในขณะที่ปริมาณทุนที่ดึงดูดในองค์กรลดลง 37,600,000 tenge ณ สิ้นปี 2549 ตามตารางที่ 9 ในปี 2549 ส่วนแบ่งของเงินกู้ยืมระยะยาวลดลงในปริมาณรวมของทุนที่ดึงดูด การเปลี่ยนแปลงคือ 12.9% ในเวลาเดียวกันส่วนแบ่งเจ้าหนี้เพิ่มขึ้น 6,794,000 tenge ซึ่งเท่ากับ 12.9%

มาวิเคราะห์สถานะและความเคลื่อนไหวของทุนที่ยืมมาของ Selprom LLP เพื่อจุดประสงค์นี้เราจะวาดตารางที่ 10

ตารางที่ 10. - การวิเคราะห์ความเคลื่อนไหวของทุนที่ยืมมาของ Selprom LLP สำหรับปี 2549 (พัน tenge)

ใน Seprom LLP ในปี 2549 ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของทุนที่ยืมมา เจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วที่สุด (60.5%) เงินกู้ยืมและสินเชื่อลดลง แต่ในอัตราที่ช้าที่สุด (41.5%)

อัตราส่วนการไหลเข้าของบัญชีเจ้าหนี้น้อยกว่าอัตราส่วนการไหลออกเล็กน้อยซึ่งบ่งชี้ว่าองค์กรไม่สามารถชำระภาระผูกพันระยะสั้นตรงเวลาซึ่งอาจส่งผลเสียต่อการพัฒนาต่อไป

2.3 การวิเคราะห์ประสิทธิภาพการใช้ทุนกู้ยืมของ Selprom LLP

ข้อมูลสำหรับการคำนวณผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงินของ Selprom LLP สำหรับปี 2548-2549 แสดงไว้ในตารางที่ 11

ตารางที่ 11. – การคำนวณผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงินของ Selprom LLP

ดัชนี	2005	2006
งบดุลกำไรหลักพัน	31396	44813
ภาษีจากกำไรพันสิบ	13455	19206
ระดับภาษี, สัมประสิทธิ์	0,3	0,3
จำนวนเงินทุนเฉลี่ยต่อปีพัน tenge ยืมมาเอง
ภาระหนี้ (อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน)	2,5	1,02
ผลตอบแทนทางเศรษฐกิจจากเงินทุนทั้งหมด, %	23,1	27,6
อัตราดอกเบี้ยเงินกู้เฉลี่ย %	15	15
อัตราเงินเฟ้อ %	1,1	1,1
ผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงินโดยคำนึงถึงการจ่ายดอกเบี้ยของเงินกู้	14,2	9
ผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงิน โดยคำนึงถึงอิทธิพลของอัตราเงินเฟ้อ	244	97

มาคำนวณผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงินโดยคำนึงถึงการจ่ายดอกเบี้ยของเงินกู้:

(26)

ZK – ทุนยืม;

SK – ทุนจดทะเบียน

จากข้อมูลที่ได้รับ ชัดเจนว่าผลกระทบของภาระหนี้ในปี 2549 กำลังลดลง

มาคำนวณผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงินโดยคำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อโดยใช้สูตร:

โดยที่: ROA คือความสามารถในการทำกำไรเชิงเศรษฐกิจของเงินทุนทั้งหมดก่อนหักภาษี (อัตราส่วนของจำนวนกำไรต่อจำนวนทุนเฉลี่ยต่อปี)

Кн – สัมประสิทธิ์ภาษี;

SP – อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่กำหนดในสัญญา

ZK – ทุนยืม;

SK – ทุนจดทะเบียน;

ฉันคืออัตราเงินเฟ้อ

จากการคำนวณ เราสามารถสรุปได้ว่าภายใต้เงื่อนไขของอัตราเงินเฟ้อ ผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงินจะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงิน เมื่อคำนึงถึงการจ่ายดอกเบี้ยของเงินกู้ อย่างไรก็ตามในปี 2549 ผลตอบแทนจากทุนตราสารทุนก็ลดลงเช่นกันเนื่องจากการดึงดูดเงินทุนที่ยืมมาเข้าสู่การหมุนเวียนขององค์กร

สถานะระหว่างแหล่งเงินทุนของตนเองและที่ยืมมาเป็นหนึ่งในตัวบ่งชี้การวิเคราะห์ที่สำคัญที่กำหนดระดับความเสี่ยงในการลงทุนทรัพยากรทางการเงินในองค์กร

ตัวบ่งชี้สำหรับการครอบคลุมต้นทุนการให้บริการทุนระยะยาวที่ยืมมาคำนวณโดยใช้สูตร:

(28)

โดยที่: UPZ เป็นตัวบ่งชี้การครอบคลุมต้นทุนการให้บริการทุนที่ยืมมาระยะยาว

มาคำนวณตัวบ่งชี้นี้สำหรับ Selprom LLP สำหรับปี 2548-2549

ดังนั้นการเพิ่มขึ้นในปี 2549 เทียบกับปี 2548 ในตัวบ่งชี้การครอบคลุมต้นทุนการให้บริการทุนระยะยาวที่ยืมมาบ่งชี้ว่าความเสี่ยงทางการเงินลดลง ในปี 2548 มูลค่าของตัวบ่งชี้นี้บ่งชี้ว่ามีส่วนแบ่งทุนกู้ยืมสูง

การเพิ่มประสิทธิภาพการตัดสินใจในการระดมทุนเป็นกระบวนการในการศึกษาปัจจัยหลายประการที่ส่งผลต่อผลลัพธ์ที่คาดหวัง ในระหว่างนั้น ผู้จัดการและนักวิเคราะห์จะเลือกตัวเลือกที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดในการระดมทุนอย่างมีสติ (มีเหตุผล) ตามเกณฑ์การเพิ่มประสิทธิภาพที่กำหนดไว้ก่อนหน้านี้ เกณฑ์การเพิ่มประสิทธิภาพสามารถเป็นการเพิ่มตัวบ่งชี้ทั่วไปของผลตอบแทนจากเงินทุนและแบบจำลองปัจจัยที่พัฒนาขึ้นบนพื้นฐานของการพึ่งพาผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นหรือทุนที่ยืมมาจากปัจจัยตัวบ่งชี้ส่วนตัวอื่น ๆ ทำให้สามารถระบุระดับของผลกระทบเชิงปริมาณของแต่ละ เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพ (+,-)

ดังนั้นประสิทธิภาพของการใช้ทุนจึงมีลักษณะเฉพาะด้วยความสามารถในการทำกำไร (ความสามารถในการทำกำไร)

มาดูผลตอบแทนจากทุนหนี้กันบ้าง ตัวบ่งชี้นี้คำนวณโดยใช้สูตรต่อไปนี้:

R ทุนหนี้ = R การขาย * เพื่อการหมุนเวียนของสินทรัพย์ / เพื่อการพึ่งพาทางการเงิน (29)

Rz.k. = กำไรสุทธิ / ทุนหนี้ (30)

รูเปียห์ = กำไรสุทธิ / รายได้ (31)

ถึง ob.ac. = รายได้ / สินทรัพย์ (32)

ถึงผู้จัดการฝ่ายการเงิน = ทุนหนี้ / สินทรัพย์ (33)

ลองดูตัวชี้วัดการวิเคราะห์ปัจจัยผลตอบแทนจากตราสารหนี้ในตารางที่ 12

ตารางที่ 12. - ตัวชี้วัดการวิเคราะห์ปัจจัยผลตอบแทนจากหนี้ของ Selprom LLP ปี 2549 (พัน tenge)

มาคำนวณการพึ่งพาRз.кกัน จากปัจจัยส่วนตัวโดยใช้วิธีทดแทนลูกโซ่:

เนื่องจากยอดขาย = 0.022*10.67/0.71=0.33(0.33-0.27= 0.06)

ส่งผลให้ความสามารถในการทำกำไรจากการขายเพิ่มขึ้น อัตราผลตอบแทนจากตราสารหนี้เพิ่มขึ้น 0.06

เนื่องจากอัตราการหมุนเวียนสินทรัพย์ K = 0.022*12.85/0.71=0.3 (0.3-0.2=0.1) เช่น เนื่องจากอัตราการหมุนเวียนเพิ่มขึ้น ผลตอบแทนจากหนี้เพิ่มขึ้น 0.1

เนื่องจาก K พึ่งพาทางการเงิน = 0.022*12.85/0.51=0.5 (0.5-0.2 = 0.2)

ความสมดุลของการเบี่ยงเบน = 0.06+0.12+0.2=0.36

ข้อมูลในตารางที่ 12 ระบุว่าผลตอบแทนจากหนี้สิน ณ สิ้นปี 2549 เทียบกับต้นปี 2549 เพิ่มขึ้น 0.34 โปรดทราบว่าผลตอบแทนจากตราสารหนี้เพิ่มขึ้นเนื่องจากยอดขาย R เพิ่มขึ้น 0.06 และการพึ่งพาทางการเงินของ K เพิ่มขึ้น 0.2 และการหมุนเวียนสินทรัพย์ของ K ก็มีผลกระทบเชิงบวกเช่นกัน 0.1

การเพิ่มปัจจัยเหล่านี้ในกิจกรรมการผลิตและกิจกรรมทางเศรษฐกิจจะช่วยให้องค์กรเพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทุนที่ยืมมา

.การพัฒนาข้อเสนอแนะเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพการใช้เงินทุนที่ยืมมา

3.1 การคำนวณความสัมพันธ์ระหว่างผลการดำเนินงานและภาระหนี้ทางการเงิน

ประสิทธิผลของการใช้เงินทุนที่ยืมมาส่งผลต่อประสิทธิภาพโดยรวมของกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร การจัดการกองทุนที่ยืมมาเป็นส่วนสำคัญของการจัดการทางการเงินในองค์กรซึ่งใช้ในการวางแผนทางการเงินและพัฒนากลยุทธ์ทางการเงินสำหรับองค์กร

การวางแผนทางการเงินดำเนินการอย่างต่อเนื่องหรือเมื่อมีการดำเนินกิจกรรมทางการเงินและกิจกรรมอื่น ๆ เช่น แผนธุรกิจถูกจัดทำขึ้น และไม่เพียงแต่งานวิเคราะห์และการพยากรณ์ของผู้เชี่ยวชาญเท่านั้น แต่การคิดระดับโลกทั่วทั้งองค์กรก็มีความสำคัญมากที่นี่

การวิเคราะห์ปัจจัยของการพึ่งพาซึ่งกันและกันของตัวบ่งชี้ทั้งหมดของกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กรนั้นดำเนินการภายใต้ตัวเลือกทางการเงินที่เป็นไปได้ต่างๆ มีการพัฒนาตัวเลือกต่างๆ สำหรับมาตรการและความซับซ้อน ศูนย์กิจกรรมทั้งหมดที่ส่งผลต่อสภาพทางการเงินขององค์กรได้รับการปรับให้เหมาะสม .

ประเด็นสำคัญของการคาดการณ์ทางการเงินคือการวิเคราะห์และคาดการณ์ความสามารถของบริษัทในการสร้างผลกำไรดังกล่าวจากกิจกรรมหลักที่จะรับประกันการชำระคืนเงินกู้และดอกเบี้ยได้ทันเวลา ตัวบ่งชี้การคาดการณ์ทางการเงินดังกล่าวคือการคำนวณผลกระทบร่วมกันของการดำเนินงานและการก่อหนี้ทางการเงินซึ่งช่วยให้เราสามารถประเมินความเสี่ยงทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับองค์กร

ความจำเป็นในการคำนวณผลกระทบร่วมของการดำเนินงานและการก่อหนี้ทางการเงินถูกกำหนดโดยสิ่งต่อไปนี้ สถานการณ์ที่บริษัท (รวมถึงบุคคลใดๆ) ไม่ได้จำกัดอยู่เพียงเงินทุนของตนเอง แต่ดึงดูดเงินทุนจากนักลงทุนภายนอก เป็นเรื่องที่เข้าใจได้ค่อนข้างดี: การใช้ชีวิตโดยใช้หนี้จะทำกำไรได้เสมอหากหนี้นี้สมเหตุสมผลและไม่เป็นภาระ ด้วยการดึงดูดเงินทุนที่ยืมมา เจ้าของบริษัทและผู้บริหารระดับสูงมีโอกาสที่จะควบคุมกระแสเงินสดที่มากขึ้นและดำเนินโครงการลงทุนที่มีความทะเยอทะยานมากขึ้น แม้ว่าส่วนแบ่งของทุนในจำนวนแหล่งที่มาทั้งหมดอาจมีค่อนข้างน้อยก็ตาม บริษัทเริ่มใหญ่ขึ้น การเป็นเจ้าของ การจัดการ และการทำงานในบริษัทดังกล่าวมีชื่อเสียงและผลกำไรมากกว่า แน่นอนว่าสิ่งนี้บ่งบอกถึงการมีอยู่ขององค์กรการผลิตและกิจกรรมทางการเงินในระดับสูงเพื่อให้มั่นใจว่าการใช้เงินทุนที่ระดมทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ

เชื่อกันว่าเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ - การเพิ่มสวัสดิการของเจ้าของบริษัท - จะบรรลุเป้าหมายได้หากมีการสร้างผลกำไรที่ยั่งยืนโดยเฉลี่ย

ด้วยการดึงดูดเงินทุนที่ยืมมา ฝ่ายบริหารของบริษัทสันนิษฐานว่าสินทรัพย์ที่เกิดจากกองทุนที่ยืมมาจะสร้างผลกำไรในอนาคต

การเพิ่มผลกำไรสามารถทำได้ทั้งโดยการเพิ่มรายได้และลดต้นทุน จำนวนส่วนของรายได้จะพิจารณาจากรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ซึ่งเป็นปัจจัยหลักในการเพิ่มผลกำไร การเพิ่มรายได้ยังเป็นไปไม่ได้เลยที่จะมีกำไรเพิ่มขึ้นเท่าๆ กัน กล่าวอีกนัยหนึ่ง รายได้ที่เพิ่มขึ้น 30% ไม่ได้หมายถึงการเพิ่มกำไรในจำนวนที่เท่ากันโดยอัตโนมัติ แม่นยำยิ่งขึ้น การเพิ่มขึ้นที่เท่ากันสามารถเกิดขึ้นได้ แต่ประการแรก เฉพาะในทางทฤษฎีเท่านั้น และประการที่สอง ในกรณีที่ต้นทุนทั้งหมดมีความผันแปร ในทางปฏิบัติ สิ่งนี้จะไม่เกิดขึ้น เนื่องจากความสัมพันธ์ระหว่างรายได้และต้นทุนไม่เป็นเชิงเส้น นอกจากนี้ เมื่อรายได้เปลี่ยนแปลง ต้นทุนประเภทต่างๆ อาจมีพฤติกรรมแตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง การศึกษาจำนวนกำไรขึ้นอยู่กับจำนวนต้นทุนช่วยให้เราสามารถวิเคราะห์ส่วนเพิ่มได้ (การวิเคราะห์จุดคุ้มทุน)

การใช้วิธีวิเคราะห์รายได้ส่วนเพิ่มสอดคล้องกับระบบควบคุมทางการเงิน การบัญชีต้นทุน และการสร้างกำไร (การคิดต้นทุนโดยตรง) ที่ทันสมัย และมีประสิทธิผลมาก มาดูกันดีกว่า

เมื่อวิเคราะห์สถานะทางการเงินขององค์กร จำเป็นต้องทราบส่วนต่างของความมั่นคงทางการเงิน (เขตปลอดภัย) เพื่อจุดประสงค์นี้ต้นทุนทั้งหมดขององค์กรควรแบ่งออกเป็นตัวแปรและคงที่ก่อนขึ้นอยู่กับปริมาณการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์

ต้นทุนผันแปรเพิ่มขึ้นหรือลดลงตามสัดส่วนของปริมาณการผลิต ได้แก่ต้นทุนวัตถุดิบ วัตถุดิบ พลังงาน เชื้อเพลิง ค่าจ้างคนงานแบบชิ้น การหักและภาษีจากค่าจ้างและรายได้ เป็นต้น

ต้นทุนคงที่ไม่ขึ้นอยู่กับปริมาณการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์ ซึ่งรวมถึงค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน จำนวนดอกเบี้ยที่จ่ายสำหรับเงินกู้ธนาคาร ค่าเช่า ต้นทุนการจัดการและองค์กรการผลิต ค่าจ้างของบุคลากรองค์กรตามเวลา ฯลฯ

ต้นทุนคงที่พร้อมกับกำไรประกอบกันเป็นรายได้ส่วนเพิ่มขององค์กร

การแบ่งต้นทุนออกเป็นค่าคงที่และผันแปรและการใช้ตัวบ่งชี้รายได้ส่วนเพิ่มช่วยให้คุณสามารถคำนวณเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรนั่นคือจำนวนรายได้ที่จำเป็นเพื่อครอบคลุมต้นทุนคงที่ทั้งหมดขององค์กร จะไม่มีกำไร แต่ก็จะไม่ขาดทุนเช่นกัน การทำกำไรจากรายได้ดังกล่าวจะเป็นศูนย์ เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรคำนวณโดยอัตราส่วนของจำนวนต้นทุนคงที่ในต้นทุนสินค้าที่ขายต่อส่วนแบ่งของรายได้ส่วนเพิ่มในรายได้:

โดยที่: P r – เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร;

P z – ต้นทุนคงที่;

D md - ส่วนแบ่งของรายได้ส่วนเพิ่ม

(35)

โดยที่: ZFU – ส่วนต่างเสถียรภาพทางการเงิน

ใน rp – รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์

P r – เกณฑ์การทำกำไร

ในตารางที่ 13 เราคำนวณเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรและส่วนต่างของความมั่นคงทางการเงินของ Selprom LLP

ตารางที่ 13. - การคำนวณเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรและส่วนต่างความมั่นคงทางการเงินของ Seprom LLP สำหรับปี 2548-2549 (พัน tenge)

ตามการคำนวณที่แสดง (ตารางที่ 13) รายได้ในปี 2549 มีจำนวน 2,046,927 พัน tenge ซึ่งสูงกว่าเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรภายใน 2,0304492.2 พัน tenge หรือ 99% สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าในช่วงเวลานี้ Selprom LLP องค์กรสามารถพิจารณาว่าทำกำไรได้

ส่วนต่างเสถียรภาพทางการเงินสามารถแสดงเป็นกราฟได้ (รูปที่ 1) ปริมาณการขายผลิตภัณฑ์จะถูกพล็อตบนแกน abscissa และต้นทุนคงที่และผันแปรและรายได้จะถูกพล็อตบนแกนพิกัด จุดที่เส้นรายได้และต้นทุนตัดกันคือเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร ณ จุดนี้ รายได้เท่ากับต้นทุน ด้านบนเป็นโซนกำไร ด้านล่างเป็นโซนขาดทุน ส่วนของเส้นรายได้จากจุดนี้ไปด้านบนคือส่วนต่างของความมั่นคงทางการเงิน

รูปที่ 1 - ส่วนต่างเสถียรภาพทางการเงิน

จากการวิเคราะห์เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร (การผลิตที่คุ้มทุน) ได้ข้อสรุปดังต่อไปนี้:

ในปี 2549 เมื่อเทียบกับปี 2548 ตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงความแข็งแกร่งทางการเงิน (เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร) ขององค์กร Selprom LLP แย่ลง หากในปี 2548 เมื่อได้รับผลกำไรจำนวน 15173.7 องค์กรก็ครอบคลุมต้นทุนทั้งหมดจากนั้นในปี 2549 เพื่อครอบคลุมต้นทุนที่จำเป็นเพื่อให้แน่ใจว่ามีกำไรจำนวน 16,434.8 tenge

อย่างไรก็ตาม รายได้ในปี 2549 มีจำนวน 2,046,927 พัน tenge ซึ่งสูงกว่าเกณฑ์การทำกำไร 2,0304492.2 พัน tenge หรือ 99% สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าในช่วงเวลานี้ Selprom LLP องค์กรสามารถพิจารณาว่าทำกำไรได้

ดังนั้นตัวชี้วัดรายได้ส่วนเพิ่มจึงลดลง แต่องค์กรอยู่ในโซนความมั่นคงทางการเงิน ดังนั้นองค์กรมีโอกาสที่จะชำระหนี้เงินกู้อย่างเร่งด่วน แต่ด้วยเหตุนี้จึงต้องจัดหาความแข็งแกร่งทางการเงินให้กับตัวเองอย่างต่อเนื่อง

การกำหนดผลกระทบรวมของโครงสร้างต้นทุนและโครงสร้างเงินทุนต่อกิจกรรมของ บริษัท และการจัดการพารามิเตอร์เหล่านี้เป็นหนึ่งในงานหลักของการจัดการทางการเงิน

เลเวอเรจเป็นตัวบ่งชี้ที่โดยทั่วไปแสดงลักษณะความสัมพันธ์ระหว่างต้นทุนกึ่งคงที่ที่อาจเกิดขึ้นและกำไรบางส่วน ขึ้นอยู่กับประเภทของต้นทุนคงที่แบบมีเงื่อนไข - วัสดุหรือการเงิน - เรากำลังพูดถึงการใช้ประโยชน์สองประเภทจะแตกต่างกันตามลำดับ - การดำเนินงาน (หรือการผลิต) และการเงิน มีคำจำกัดความที่หลากหลาย โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หนึ่งในคำจำกัดความที่ตีความได้ง่ายที่สุดคือ: การยกระดับการดำเนินงาน (ทางการเงิน) คือส่วนแบ่งของต้นทุนกึ่งคงที่ที่เป็นวัสดุ (ทางการเงิน) ในต้นทุนทั้งหมด ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนดังกล่าวสูงขึ้น (จำได้ว่าในแง่หนึ่งมีลักษณะบังคับ นั่นคือ ต้องครอบคลุมโดยไม่คำนึงถึงความเข้มข้นของการสร้างรายได้ในปัจจุบัน) ยิ่งตัวบ่งชี้กำไรที่สอดคล้องกันจะแตกต่างกันไปหรือเทียบเท่ากัน ยิ่งมีความเสี่ยงสูง (ตามลำดับการดำเนินงานหรือทางการเงิน) ที่เป็นตัวตนของบริษัทที่กำหนด

การคำนวณผลกระทบร่วมกันของการดำเนินงานและการใช้ประโยชน์ทางการเงินช่วยให้คุณสามารถประเมินความเสี่ยงทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับองค์กร ดังที่เห็นได้ว่า การรวมกันของภาระหนี้จากการดำเนินงานที่สูง (ส่วนต่างที่แข็งแกร่งทางการเงินต่ำ ส่วนแบ่งค่าใช้จ่ายคงที่สูง) กับความแข็งแกร่งทางการเงินสูง (ส่วนแบ่งกองทุนที่ยืมมาสูง การจ่ายดอกเบี้ยจำนวนมาก) นำไปสู่การเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งใน ความเสี่ยงทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับองค์กร สถานการณ์ดังกล่าวจะต้องหลีกเลี่ยงด้วยวิธีการที่มีอยู่ทั้งหมด โดยหลักๆ ผ่านนโยบายการกู้ยืมที่ดีและการจัดการโครงสร้างต้นทุนอย่างรอบคอบ

ผลรวมของการก่อหนี้จากการดำเนินงานและภาระหนี้ทางการเงินถูกกำหนดโดยการคูณความแข็งแกร่งของการก่อหนี้จากการดำเนินงานด้วยความแข็งแกร่งของการก่อหนี้ทางการเงิน ค่าผลลัพธ์จะแสดงด้วยจำนวนเปอร์เซ็นต์ของกำไรสุทธิที่จะเปลี่ยนแปลงต่อเงินทุนที่ยืมมา 10 เท่า เมื่อปริมาณการขายเปลี่ยนแปลงไป 1 เปอร์เซ็นต์

ให้เราคำนวณผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานสำหรับองค์กร Selprom ในปี 2548 และ 2549

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานคำนวณโดยอัตราส่วนของอัตราการเติบโตของรายได้รวม (DD%) (ก่อนดอกเบี้ยและภาษี) ต่ออัตราการเติบโตของยอดขายในแง่มูลค่า (DVRP%):

ค่าสัมประสิทธิ์นี้แสดงระดับความอ่อนไหวของรายได้รวมต่อการเปลี่ยนแปลงปริมาณการผลิตตามสูตร:

(36)

มาคำนวณสำหรับ Selprom LLP:

ในปี 2548 Kp.l. = 3/2.1 = 1.4

ในปี 2549 -

ดังนั้นในปี 2549 ระดับการพึ่งพารายได้จากการเปลี่ยนแปลงปริมาณการผลิตจึงลดลง

ในบทที่แล้ว ผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงินคำนวณโดยคำนึงถึงการจ่ายดอกเบี้ยของเงินกู้ ซึ่งมีจำนวนดังนี้:

จากข้อมูลที่ได้รับ ชัดเจนว่าผลกระทบของภาระหนี้ในปี 2549 กำลังลดลง ต่อไป เราจะคำนวณผลกระทบร่วมของการดำเนินงานและการก่อหนี้ทางการเงินโดยใช้สูตร:

SE = Kp.l * EGF (37)

สำหรับ Selprom LLP ตัวบ่งชี้นี้คือ:

ในปี 2548 SE = 1.4 * 14.2 = 19.88

ในปี 2549 SE = 0.5 * 9 = 4.5

ดังนั้น ผลรวมของการยกระดับการดำเนินงานและทางการเงิน ซึ่งแสดงให้เห็นว่ากำไรสุทธิจะเปลี่ยนแปลงได้กี่เปอร์เซ็นต์ต่อกองทุนที่ยืมมา 10 เท่า เมื่อปริมาณการขายของ Selprom LLP เปลี่ยนแปลงไป 1 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งสะท้อนลักษณะเชิงบวกต่อนโยบายของบริษัทในการจัดการกองทุนที่ยืมมา .

เนื่องจากสาเหตุต่อไปนี้ ความเสี่ยงทางการเงินขององค์กรที่เกี่ยวข้องกับการได้รับเงินกู้โดยตรงขึ้นอยู่กับตัวบ่งชี้ที่คำนวณข้างต้นของผลกระทบร่วมกัน: ความแข็งแกร่งของภาระหนี้ในการดำเนินงานลดลง (ความแข็งแกร่งทางการเงินต่ำ, ส่วนแบ่งสูงของ ค่าใช้จ่ายคงที่) ร่วมกับความแข็งแกร่งของภาระหนี้ทางการเงินที่ลดลงทำให้ความเสี่ยงทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการระดมทุนที่ยืมมาลดลง

เพื่อให้องค์กรไม่สูญเสียสถานะทางการเงินและเศรษฐกิจในปัจจุบัน อยู่ในสถานะลอยตัวหรือบรรลุผลการดำเนินงานที่ดีขึ้น ฝ่ายบริหารของ Selprom LLP จำเป็นต้องแสวงหาทุนสำรองอย่างต่อเนื่องเพื่อเพิ่มผลกำไร ทุนสำรองการเติบโตของกำไรเป็นโอกาสที่สามารถวัดผลเชิงปริมาณเพื่อสร้างผลกำไรเพิ่มเติม มีการสำรองสำหรับการเติบโตของกำไรดังต่อไปนี้: การเพิ่มขึ้นของปริมาณและราคาของผลิตภัณฑ์, การเปลี่ยนแปลงในการแบ่งประเภท, การลดต้นทุนของผลิตภัณฑ์ ได้แก่: วัสดุ, แรงงาน, ค่าเสื่อมราคา, ต้นทุนกึ่งคงที่และการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในตลาด สินค้า.

ดังนั้น จากผลการคำนวณความสัมพันธ์ระหว่างการก่อหนี้ทางการเงินและการดำเนินงาน จึงพบว่าองค์กร Selprom LLP จัดการกองทุนที่ยืมมาได้อย่างเหมาะสมที่สุด ในกระบวนการปรับสถานะทางการเงินขององค์กรให้เหมาะสมเพื่อพัฒนาทิศทางในการเพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทุนที่ยืมมาจำเป็นต้องจัดให้มีการพัฒนานโยบายสินเชื่อที่เป็นระบบขององค์กรซึ่งจะทำให้สามารถคาดการณ์รายได้ได้

3.2 การพัฒนานโยบายสินเชื่อและผลกระทบต่อประสิทธิภาพการใช้เงินกู้ยืม

นโยบายการจัดการทุนที่ยืมมาในองค์กรควรสะท้อนถึงปรัชญาทั่วไปของการจัดการทางการเงินขององค์กรจากมุมมองของความสมดุลที่ยอมรับได้ระหว่างระดับความสามารถในการทำกำไรและความเสี่ยงของกิจกรรมทางการเงิน

ในทางปฏิบัติการจัดการทางการเงินของกองทุนที่ยืมมา มีกฎเกณฑ์ในการรวมการผลิตและความเสี่ยงทางการเงินสำหรับธุรกิจประเภทต่างๆ และวิธีการจัดหาเงินทุน การรวมกันเหล่านี้ช่วยให้ฝ่ายบริหารองค์กรสามารถเลือกนโยบายที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการจัดการทุนหนี้อย่างมีประสิทธิภาพ

ประเภทธุรกิจ

วิธีการทางการเงิน

การประเมินประสิทธิภาพการใช้ทุนเป็นหนึ่งในลักษณะสำคัญของผลการดำเนินงานขององค์กรและความเป็นไปได้ในการลงทุนในการพัฒนา สะท้อนให้เห็นถึงความสามารถในการแข่งขันของผลิตภัณฑ์ขององค์กร ศักยภาพทางการเงิน และประสิทธิภาพของการจัดการทรัพยากรทางการเงิน ประสิทธิภาพการใช้งานหมายถึงความสามารถขององค์กรในการดึงผลกำไรสูงสุดจากทรัพยากรทางเศรษฐกิจทั้งหมดที่มีอยู่

ตามที่ระบุไว้แล้ว ทุนประกอบด้วยสององค์ประกอบ: สินทรัพย์ถาวรและเงินทุนหมุนเวียน ดังนั้นจึงแนะนำให้มองหาวิธีเพิ่มประสิทธิภาพการใช้เงินทุนใน 2 ทิศทาง คือ ประสิทธิภาพการใช้สินทรัพย์ถาวรและกองทุน และประสิทธิภาพของเงินทุนหมุนเวียน

ประการแรกการเพิ่มขึ้นของประสิทธิภาพของสินทรัพย์ถาวรจะแสดงโดยการเพิ่มขึ้นของปริมาณกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ได้รับโดยไม่ต้องลงทุนเพิ่มเติม ประสิทธิภาพในการใช้สินทรัพย์ถาวรส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับลักษณะการผลิตของสาขาใดสาขาหนึ่งของเศรษฐกิจสหกรณ์ ระดับความสำเร็จขององค์กร เทคโนโลยี และปัจจัยอื่นๆ

มีสองทิศทางหลักในการปรับปรุงการใช้สินทรัพย์ถาวร: กว้างขวางและเข้มข้น

ทิศทางที่กว้างขวางนั้นเกี่ยวข้องกับการเพิ่มเวลาการทำงานของปัจจัยแรงงานในช่วงเวลาหนึ่ง (เดือน, ไตรมาส, ปี) ยิ่งมีการใช้สินทรัพย์ถาวรที่มีอยู่ดียิ่งขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ก็จะยิ่งสูงขึ้นตามไปด้วย การเพิ่มเวลาการทำงานของอุปกรณ์ เครื่องจักร และยานพาหนะอันเป็นผลจากการลดเวลาหยุดทำงานและการเพิ่มอัตราส่วนกะเป็นปัจจัยสำคัญในการทำให้กิจกรรมทุกประเภทขององค์กรสหกรณ์และองค์กรต่างๆ เข้มข้นขึ้น วิธีที่กว้างขวางในการเพิ่มผลผลิตด้านทุนมีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับภาคกิจกรรมทางเศรษฐกิจ เช่น การค้าและการจัดซื้อ โดยที่ส่วนแบ่งของสินทรัพย์ถาวร (อาคาร ร้านค้า ฐาน โกดัง จุดจัดซื้อ ฯลฯ) ค่อนข้างสูง การเพิ่มเวลาการทำงานที่นี่ทำได้โดยการลดเวลาในสินค้าคงคลังของรายการสินค้าคงคลัง เพิ่มประสิทธิภาพการทำงานในระหว่างวันของร้านค้า จุดจัดซื้อ สถานประกอบการจัดเลี้ยง กำจัดเวลาหยุดทำงาน ป้องกันการสูญเสียเวลาทำงาน ลดเวลาที่ต้องใช้สำหรับงานซ่อมแซม ฯลฯ

ทิศทางที่เข้มข้นหมายถึงการเพิ่มภาระทรัพยากรแรงงานต่อหน่วยเวลา ซึ่งเกี่ยวข้องกับการใช้วัสดุและทรัพยากรแรงงานที่ดีขึ้น ผลิตภาพแรงงานที่เพิ่มขึ้น และทุนและความเข้มข้นของวัสดุที่ลดลง เส้นทางการเติบโตอย่างเข้มข้นของผลิตภาพด้านทุนหมายถึงการใช้ทรัพยากรแรงงานที่ดีขึ้นต่อหน่วยเวลา สิ่งนี้สามารถทำได้โดยการแนะนำความก้าวหน้าทางวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยี เมื่อปัจจัยการทำงานของแรงงานถูกแทนที่ด้วยสิ่งที่ทันสมัยและมีประสิทธิผลสูง ในเรื่องนี้ ขอแนะนำให้กำหนดต้นทุนเงินทุนส่วนใหญ่ให้กับการบูรณะใหม่ การปรับปรุงให้ทันสมัย และการปรับปรุงอุปกรณ์ทางเทคนิคขององค์กรที่มีอยู่ แทนที่จะเป็นการก่อสร้างใหม่

ในระบบมาตรการที่มุ่งเพิ่มประสิทธิภาพขององค์กรและเสริมสร้างสถานะทางการเงินประเด็นสำคัญคือการใช้เงินทุนหมุนเวียนอย่างมีเหตุผล ปัญหาในการปรับปรุงการใช้เงินทุนหมุนเวียนกลายเป็นเรื่องเร่งด่วนยิ่งขึ้นในเงื่อนไขของการสร้างความสัมพันธ์ทางการตลาด ผลประโยชน์ขององค์กรต้องมีความรับผิดชอบอย่างเต็มที่ต่อผลลัพธ์ของการผลิตและกิจกรรมทางการเงิน เนื่องจากสถานะทางการเงินขององค์กรขึ้นอยู่กับสถานะของเงินทุนหมุนเวียนโดยตรง องค์กรต่างๆ จึงมีความสนใจในการจัดระเบียบเงินทุนหมุนเวียนอย่างมีเหตุผล โดยจัดระเบียบการเคลื่อนไหวด้วยจำนวนขั้นต่ำที่เป็นไปได้เพื่อให้ได้ผลทางเศรษฐกิจสูงสุด

ดังนั้นเมื่อกำไรเพิ่มขึ้น ประสิทธิภาพก็จะเพิ่มขึ้น ดังนั้นมีหลายปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการเพิ่มขึ้นของกำไร แต่ปัจจัยหลักคือต้นทุนหรือค่าใช้จ่าย ดังนั้นวิธีหลักในการเพิ่มผลกระทบของกิจกรรมทางเศรษฐกิจคือการลดต้นทุน

จากมุมมองของการเพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทุนประเด็นที่สำคัญที่สุดเกี่ยวข้องกับการสร้างและการใช้สินทรัพย์หมุนเวียนและการเพิ่มประสิทธิภาพโครงสร้าง

การใช้เงินทุนหมุนเวียนขององค์กรอย่างมีประสิทธิภาพเป็นหนึ่งในเงื่อนไขหลักสำหรับการดำเนินงานที่ประสบความสำเร็จขององค์กร การยกระดับประสิทธิภาพทางการเงินในการใช้เงินทุนหมุนเวียนถือเป็นการสำรองที่สำคัญในการเพิ่มเสถียรภาพทางการเงินขององค์กร

ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของการใช้เงินทุนหมุนเวียนแสดงออกมาในผลลัพธ์ที่เป็นประโยชน์ที่องค์กรได้รับในกระบวนการดำเนินกิจกรรมต่างๆ ถูกกำหนดโดยตัวชี้วัดการหมุนเวียน

ประสิทธิภาพการใช้เงินทุนหมุนเวียนมีลักษณะเฉพาะโดยระบบตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ โดยหลักๆ แล้วคือการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียน

ตารางที่ 5

การคำนวณประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของการใช้เงินทุนหมุนเวียน

	ดัชนี			การเปลี่ยนแปลง





	ผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจ:
	ก) การเร่งความเร็ว (-) การชะลอตัว (+) การหมุนเวียน วัน
	b) จำนวนเงินที่เกี่ยวข้องกับการหมุนเวียนเนื่องจากการเร่งการหมุนเวียน (-) พันรูเบิล

คำอธิบายสำหรับการคำนวณ:

อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนคำนวณโดยใช้สูตร:

Kob = , โดยที่ Vр – รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์, งาน, การบริการ (ถู.); СО – เงินทุนหมุนเวียนเฉลี่ย (รูเบิล)

มาคำนวณมูลค่าของอัตราส่วนการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนสำหรับปี 2553: K ปริมาณ 12844: 5044 = 2.546

มาคำนวณมูลค่าของอัตราส่วนการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนสำหรับปี 2554: K ปริมาณ 11309: 6079 = 1.860

ลองเปรียบเทียบค่าสัมประสิทธิ์: K ob. = Kob 2011 / Kob 2553 = 2.546 / 1.860 = - 0.686

ส่งผลให้ในปี 2554 อัตราส่วนการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนของบริษัทลดลง 0.686% จากปีก่อนหน้า

อัตราส่วนการรวมเงินทุนหมุนเวียน ซึ่งเป็นค่าที่แปรผกผันกับอัตราส่วนการหมุนเวียน:

มาคำนวณค่าสัมประสิทธิ์การรวมบัญชีสำหรับปี 2010: Kz = 5044/12844 = 0.392

มาคำนวณค่าสัมประสิทธิ์การเก็บรักษาสำหรับปี 2554 กัน

Kz = 6079/11309 =0.537

ค่าสัมประสิทธิ์การรวมบัญชีแสดงถึงมูลค่าเฉลี่ยของเงินทุนหมุนเวียนต่อปริมาณการขาย 1 รูเบิล

แนวคิดที่ดีกว่าเกี่ยวกับประสิทธิภาพของการใช้สินทรัพย์นั้นมาจากตัวบ่งชี้ระยะเวลาการหมุนเวียนของสินทรัพย์ ซึ่งเป็นจำนวนวันที่ต้องใช้ในการแปลงเป็นเงินสด และเป็นส่วนกลับของอัตราส่วนการหมุนเวียนคูณด้วยความยาวของงวด ในการประมาณระยะเวลาของการหมุนเวียนหนึ่งรายการในหน่วยวัน ตัวบ่งชี้จะถูกคำนวณ - ระยะเวลาของการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนหนึ่งครั้งโดยใช้สูตร: ถึง = 360 / Ko

ลองคำนวณระยะเวลาหนึ่งการหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนในปี 2010:

จากนั้น=360 / 2.546 = 141.73

ลองคำนวณระยะเวลาของการหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนในปี 2554:

จากนั้น=360 / 1.860 = 193.54

จำนวนเทิร์นโอเวอร์ในหนึ่งวัน = รายได้จากการขาย / 360 วัน

สำหรับปี 2010 จะเป็น: 12844: 360 = 35.67

สำหรับปี 2554 จะเป็น: 11309: 360 = 31.41

ให้เรากำหนดจำนวนเงินที่เกี่ยวข้องกับมูลค่าการซื้อขายเนื่องจากการชะลอตัวของมูลค่าการซื้อขาย:

Eoo = (Do - Dp) x (Sotch / 360) = (193.54 - 141.73) x 11309/360 = 1627.55 พันรูเบิล

โดยที่ - ก่อน - มูลค่าการซื้อขายในวันที่รอบระยะเวลารายงาน

DP - มูลค่าการซื้อขายในวันของช่วงเวลาก่อนหน้า

ดังนั้นการเติบโตของเงินทุนหมุนเวียนจึงไม่รับประกันด้วยการเพิ่มรายได้จากการขายที่จำเป็น โดยเห็นได้จากอัตราการหมุนเวียนที่ลดลงจาก 2.546 เป็น 1.860 ซึ่งต่ำกว่าตัวเลขที่วิเคราะห์จากปีที่แล้ว 0.686

อัตราการหมุนเวียนของเงินทุนดำเนินงานที่ลดลงบ่งชี้ว่ามีการใช้อย่างมีประสิทธิภาพน้อยลง

ระยะเวลาของการหมุนเวียนหนึ่งครั้งเพิ่มขึ้น นั่นคือ กองทุนที่ลงทุนในสินทรัพย์หมุนเวียนในระหว่างช่วงเวลาที่วิเคราะห์จะผ่านวงจรเต็มและรับแบบฟอร์มเงินสดช้าลง 51.81 อีกครั้ง เป็นผลให้ค่าใช้จ่ายส่วนเกินสัมพัทธ์มีจำนวน 1,627,000 รูเบิลหรือนี่คือจำนวนเงินที่ต้องเพิ่มเพิ่มเติมเพื่อให้การดำเนินงานไม่หยุดชะงัก

ฐานะทางการเงินขององค์กรขึ้นอยู่กับสถานะของเงินทุนหมุนเวียนโดยตรง ดังนั้นองค์กรจึงมีความสนใจที่จะจัดระเบียบการเคลื่อนไหวที่มีเหตุผลและการใช้เงินทุนหมุนเวียนมากที่สุด

มาทำการวิเคราะห์คาดการณ์ประสิทธิภาพการใช้เงินทุนหมุนเวียนในปีหน้ากัน (ตารางที่ 6)

ตารางที่ 6

การวิเคราะห์เชิงคาดการณ์ประสิทธิภาพการใช้เงินทุนหมุนเวียน

ดัชนี	ระยะเวลาการรายงาน	ช่วงอนาคต	การเปลี่ยนแปลง
รายได้จากการขายพันรูเบิล
มูลค่าเฉลี่ยต่อปีของสินทรัพย์หมุนเวียน พันรูเบิล
อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียน
ระยะเวลาของการหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนหนึ่งครั้ง วัน
มูลค่าการซื้อขายหนึ่งวัน (รายได้จากการขายหนึ่งวัน) พันรูเบิล

จากตารางการคาดการณ์เราสามารถสรุปได้ว่าในปี 2555 เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว สินทรัพย์หมุนเวียนเฉลี่ยต่อปีเพิ่มขึ้น 1,020,000 รูเบิล จะนำมาซึ่งปริมาณการขายผลิตภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้นโดยเห็นได้จากอัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์เพิ่มขึ้น 0.01 เมื่อเทียบกับปีที่แล้วและมีจำนวน 1.87

อัตราส่วนการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนแสดงถึงลักษณะของผลผลิตของผลิตภัณฑ์สำหรับเงินทุนหมุนเวียนแต่ละรูเบิลหรือจำนวนการปฏิวัติ การเร่งการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนช่วยให้คุณสามารถเพิ่มปริมาณที่มีนัยสำคัญและเพิ่มปริมาณการผลิตโดยไม่ต้องใช้ทรัพยากรทางการเงินเพิ่มเติม และใช้เงินทุนที่ปล่อยออกมาตามความต้องการขององค์กร ซึ่งหมายความว่าประสิทธิภาพของการใช้เงินทุนหมุนเวียนจะดีขึ้น

บทสรุป

เมื่อสรุปผลลัพธ์ของงานคัดเลือกขั้นสุดท้ายเราสามารถสรุปได้ดังต่อไปนี้:

ทุน คือ สต๊อกสินค้าทางเศรษฐกิจที่สะสมผ่านการออมในรูปของเงินสดและสินค้าทุนจริง ซึ่งเจ้าของมีส่วนร่วมในกระบวนการทางเศรษฐกิจในฐานะทรัพยากรการลงทุนและเป็นปัจจัยการผลิตเพื่อสร้างรายได้ ซึ่งทำหน้าที่ในกระบวนการทางเศรษฐกิจ ระบบเป็นไปตามหลักการของตลาดและสัมพันธ์กับปัจจัยด้านเวลา ความเสี่ยง และสภาพคล่อง

การจัดการทุนคือระบบของหลักการและวิธีการในการพัฒนาและดำเนินการตัดสินใจด้านการจัดการที่เกี่ยวข้องกับการก่อตัวที่เหมาะสมที่สุดจากแหล่งต่าง ๆ รวมถึงการสร้างความมั่นใจในการใช้งานอย่างมีประสิทธิภาพในกิจกรรมทางเศรษฐกิจประเภทต่างๆขององค์กร

ควรสังเกตว่าสาระสำคัญของทุนในฐานะหมวดหมู่ทางเศรษฐกิจเริ่มได้รับการศึกษาโดยนักวิทยาศาสตร์จากหลายประเทศเมื่อนานมาแล้ว การศึกษาเหล่านี้ดำเนินการเกือบต่อเนื่องเป็นเวลาหลายศตวรรษ จนถึงปัจจุบัน มีการศึกษาแง่มุมต่างๆ มากมายอย่างลึกซึ้งและครอบคลุม ดังนั้น จึงสามารถโต้แย้งได้ว่าได้มีการศึกษาประเด็นต่างๆ ของทฤษฎีการก่อตัว การหมุนเวียน และการผลิตซ้ำทุนอย่างละเอียดแล้ว ในขณะเดียวกัน ปัญหาการประเมินมูลค่าทุน การวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงมูลค่าเมื่อเวลาผ่านไป และอื่นๆ อีกมากมายยังคงมีการศึกษาไม่เพียงพออย่างชัดเจน ทุกวันนี้สำหรับรัสเซีย เมื่ออยู่ในสถานะของเศรษฐกิจตลาดเกิดใหม่ การศึกษาและการแก้ปัญหาเหล่านี้มีความเกี่ยวข้องอย่างยิ่ง

การจัดการโครงสร้างเงินทุนประกอบด้วยการสร้างโครงสร้างแบบผสมที่แสดงถึงอัตราส่วนที่เหมาะสมที่สุดของตัวเองและแหล่งที่มาที่ยืมมา ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักให้เหลือน้อยที่สุด และเพิ่มมูลค่าตลาดขององค์กรให้สูงสุด

การศึกษาภาคปฏิบัติดำเนินการโดยใช้วัสดุจาก T.L.K.P. LLC

การวิเคราะห์ตัวชี้วัดทางเทคนิคและเศรษฐกิจหลักแสดงให้เห็นว่า:

อัตราผลตอบแทนจากการขายในปี 2554 ลดลง 4.97% และคิดเป็น 4.05% สิ่งนี้เกิดขึ้นอันเป็นผลมาจากอัตราการเร่งของรายได้จากการขายที่ลดลงเมื่อเทียบกับอัตราการลดต้นทุนและบ่งชี้ถึงประสิทธิภาพการผลิตที่ลดลง

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ในปีที่รายงานอยู่ที่ 8.44% ซึ่งต่ำกว่าปีที่แล้ว 13.77% ดังนั้นในปี 2554 ต่อร้อยรูเบิลที่ลงทุนในสินทรัพย์องค์กรจะได้รับกำไรก่อนหักภาษีน้อยกว่าเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า

กองทุนค่าจ้างเฉลี่ยต่อปีลดลง 530,000 รูเบิล และมีจำนวน 4,202,000 รูเบิล

การวิเคราะห์องค์ประกอบและโครงสร้างเงินทุนของ T.L.K.P. LLC แสดงให้เห็นว่าจำนวนทุนจดทะเบียนไม่เปลี่ยนแปลง ส่วนแบ่งในแหล่งเงินทุนลดลงจาก 0.26% เป็น 0.17% สำหรับปี 2553-2554 ส่วนแบ่งของส่วนของผู้ถือหุ้นในกำไรสะสมเพิ่มขึ้น ส่วนแบ่งเพิ่มขึ้นจาก 34.74% เป็น 44.54% ในบรรดาแหล่งเงินทุนที่ยืมมา บริษัทมีเพียงเจ้าหนี้การค้าเท่านั้น มูลค่าเพิ่มขึ้นจาก 2,349 tr. มากถึง 3279 ตร.ม. ส่วนแบ่งทุนที่ยืมมามากเกินไปในแหล่งที่มาของทรัพย์สินทั้งหมดเหนือทุนจดทะเบียนบ่งชี้ว่ามีการพึ่งพานักลงทุนภายนอกในระดับสูงและโดยทั่วไปแล้วสถานะทางการเงินที่ไม่มั่นคงขององค์กร อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน ณ ต้นปี 2553 อยู่ที่ 1.86 และ ณ สิ้นปี 2554 – 1.24 ดังนั้นสถานะทางการเงินขององค์กรจึงไม่มั่นคง แต่การพึ่งพาเงินทุนภายนอกจะค่อยๆลดลง

ดังที่แสดงโดยการคำนวณเพื่อปรับโครงสร้างเงินทุนให้เหมาะสมตามเกณฑ์ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสูงสุดระดับสูงสุดของ EFR (3.01%) และด้วยเหตุนี้จึงได้รับระดับสูงสุดของผลตอบแทนจากทุนในตัวเลือกที่ 4 ซึ่งกำหนดอัตราส่วน ของหนี้และทุนในสัดส่วน 64: 36 ภาระหนี้ผลกระทบทางการเงินลดลงเหลือศูนย์ในตัวเลือกที่ 7 ในกรณีนี้ส่วนต่างของภาระหนี้ทางการเงินเท่ากับศูนย์ส่งผลให้การใช้เงินทุนที่ยืมไม่มี ผล.

ดังนั้น เพื่อเพิ่มมูลค่าตลาดให้สูงสุด บริษัทจึงแนะนำให้รักษาอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนไว้ที่ 64:36

ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของการใช้เงินทุนหมุนเวียนมีลักษณะเป็นตัวบ่งชี้การหมุนเวียน: จำนวนการปฏิวัติในช่วงระยะเวลาหนึ่ง ระยะเวลาของการปฏิวัติหนึ่งครั้ง มีหน่วยเป็นวัน จำนวนเงินทุนหมุนเวียนที่ใช้ในองค์กรต่อหน่วยการผลิต (ตัวประกอบภาระ)

จากการคาดการณ์ในปีหน้าเราสามารถสรุปได้ดังต่อไปนี้: เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว สินทรัพย์หมุนเวียนเฉลี่ยต่อปีจะเพิ่มขึ้น 1,020,000 รูเบิล จะนำมาซึ่งปริมาณการขายผลิตภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้นโดยเห็นได้จากอัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์เพิ่มขึ้น 0.01 เมื่อเทียบกับปีที่แล้วและมีจำนวน 1.87

ระยะเวลาของการหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนหนึ่งครั้งในปีที่คาดการณ์จะเป็น 192.51 วันและในปีที่รายงาน 193.54 วันนั่นคืออัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนจะเพิ่มขึ้น 0.01 การหมุนเวียนและระยะเวลาของการหมุนเวียนหนึ่งครั้งจะลดลง 1.03 .

บรรณานุกรม

กฎระเบียบ

รหัสภาษีของสหพันธรัฐรัสเซียลงวันที่ 05.08.2000 N 117-FZ ed. ลงวันที่ 04/05/2553 N 41-FZ // คอนซัลแทนท์พลัส. กฎหมาย. VersionProf [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] / JSC “ที่ปรึกษา Plus” – ม., 2011.

สหพันธรัฐรัสเซีย. กฎหมาย. กฎหมายของรัฐบาลกลาง กฎหมายของรัฐบาลกลางลงวันที่ 26 พฤศจิกายน 2551 N 224-FZ (ซึ่งแก้ไขเพิ่มเติมเมื่อวันที่ 27 ธันวาคม 2552 N 368-FZ) “ ในการแก้ไขส่วนที่หนึ่งส่วนที่สองของรหัสภาษีของสหพันธรัฐรัสเซียและการกระทำทางกฎหมายบางประการของรัสเซีย สหพันธ์” // ที่ปรึกษาพลัส กฎหมาย. VersionProf [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] / JSC “ที่ปรึกษา Plus” – ม., 2011.

สหพันธรัฐรัสเซีย. กฎหมาย. กฎหมายของรัฐบาลกลางวันที่ 21 พฤศจิกายน 2539 หมายเลข 129-FZ “ ในการบัญชี” (พร้อมการแก้ไขและเพิ่มเติมที่มีผลใช้บังคับเมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน 2549) // Consultant Plus กฎหมาย. VersionProf [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] / JSC “ที่ปรึกษา Plus” – ม., 2011.

พระราชกฤษฎีกาของรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซียเมื่อวันที่ 22 กันยายน พ.ศ. 2536 N 954 (แก้ไขเพิ่มเติมเมื่อวันที่ 25 ตุลาคม พ.ศ. 2536) "เกี่ยวกับมาตรการเร่งด่วนเพื่อรับรองเสถียรภาพทางการเงิน"

การแนะนำการแก้ไขและการเพิ่มเติมในส่วนที่สองของรหัสภาษีของสหพันธรัฐรัสเซียและการกระทำอื่น ๆ ของกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซียเกี่ยวกับภาษีและค่าธรรมเนียมตลอดจนการรับรู้ว่าเป็นการกระทำที่ไม่ถูกต้อง (บทบัญญัติของการกระทำ) ของ กฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซียว่าด้วยภาษีและค่าธรรมเนียม: กฎหมายของรัฐบาลกลางลงวันที่ 06.08.01 หมายเลข 110-FZ // ที่ปรึกษาพลัส กฎหมาย. VersionProf [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] / JSC “ที่ปรึกษา Plus” – ม., 2011.

ข้อบังคับเกี่ยวกับการบัญชีและการรายงานทางการเงินในสหพันธรัฐรัสเซีย" (อนุมัติโดยคำสั่งของกระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซียลงวันที่ 27 กรกฎาคม 2541 ฉบับที่ 34n) (แก้ไขเพิ่มเติมเมื่อวันที่ 18 กันยายน 2549) // Consultant Plus กฎหมาย. VersionProf [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] / JSC “ที่ปรึกษา Plus” – ม., 2011.

ข้อบังคับการบัญชี“ นโยบายการบัญชีขององค์กร” PBU 1/2551 (อนุมัติโดยคำสั่งของกระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซียลงวันที่ 6 ตุลาคม 2551 ฉบับที่ 106n) (แก้ไขเพิ่มเติมเมื่อวันที่ 11 มีนาคม 2552 ฉบับที่ 22n)// คอนซัลแทนท์ พลัส กฎหมาย. VersionProf [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์]/ JSC “ที่ปรึกษา Plus” – ม., 2011.

วรรณกรรมพิเศษ

อาร์เตเมนโก วี.จี., เบเลนดีร์ เอ็ม.วี. การวิเคราะห์ทางการเงิน – ม. DIS, NGAiU, 2009. – 128 น.

ว่าง I.A. พื้นฐานของการจัดการทางการเงิน – เป็น 2 เล่ม – K.: Elga, Nika-Center, 2010. – 620 น.

Boronenko S.A., Maslova L.I., Krylov S.I. การวิเคราะห์ทางการเงินของรัฐวิสาหกิจ – เอคาเทรินเบิร์ก: สำนักพิมพ์. อูราล สถานะ มหาวิทยาลัย 2553 – 510 น.

โบชารอฟ วี.วี. การวิเคราะห์ทางการเงิน – เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก: ปีเตอร์, 2009 – 240 น.

Bykadarov V.L. , Alekseev P.D. ภาวะทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร - อ.: ก่อน 2552. - 158 น.

โวโลดิน เอ.เอ. การจัดการทางการเงิน (การเงินองค์กร) – อ.: อินฟรา – ม. 2553 – 540 หน้า

กิลยารอฟสกายา แอล.ที. การวิเคราะห์ทางเศรษฐศาสตร์ - อ.: UNITY-DANA, 2552. – 615 น.

กราเชฟ เอ.วี. การวิเคราะห์และการจัดการความมั่นคงทางการเงินขององค์กร: – อ.: Finpress, 2010. – 418 หน้า

Dontsova L.V., Nikiforova N.A. การวิเคราะห์งบการเงิน – อ.: ธุรกิจและบริการ, 2553 – 336 หน้า

Ermolovich L.L., Sivchik L.G., Tolkach G.V. การวิเคราะห์กิจกรรมทางเศรษฐกิจขององค์กร – มินสค์: มุมมองเชิงนิเวศน์, 2010. – 370 หน้า

Zabelina O.V., Tolkachenko G.L. การจัดการทางการเงิน. – อ.: สอบ พ.ศ. 2552 – 224 น.

โควาเลฟ วี.วี. การจัดการทางการเงินเบื้องต้น - อ.: การเงินและสถิติ, 2551. - 768 หน้า

Kovalev V.V., Volkova O.N. การวิเคราะห์กิจกรรมทางเศรษฐกิจขององค์กร – อ.: 2552. – 424 หน้า

โควาเลฟ วี.วี. การวิเคราะห์ทางการเงิน: การจัดการเงินทุน ทางเลือกของการลงทุน การวิเคราะห์การรายงาน อ.: การเงินและสถิติ, 2553. – 280 น.

คราฟเชนโก้ แอล.ไอ. การวิเคราะห์กิจกรรมทางเศรษฐกิจในด้านการค้า – อ.: ความรู้ใหม่ 2553 – 544 หน้า

ไครนีนา เอ็ม.เอ็น. ภาวะทางการเงินขององค์กร – อ.: DiS, 2009. – 380 หน้า

Kubyshkin I. การใช้การวิเคราะห์ทางการเงินเพื่อการจัดการบริษัท // ผู้อำนวยการฝ่ายการเงิน. – 2552. - ลำดับที่ 4.

Leontyev V.E. , Bocharov V.V. การจัดการทางการเงิน: หนังสือเรียน. – เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก: IVESEP, Znanie, 2010. – 520 หน้า

Lyubushin N.P. , Lescheva V.B. การวิเคราะห์กิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร – อ.: เอกภาพ – ดาน่า, 2552. – 471 หน้า

Markaryan E. A. , Gerasimenko G. G. การวิเคราะห์ทางการเงิน: หนังสือเรียน – อ.: ก่อน 2552 – 321 น.

Pavlova L. N. การจัดการทางการเงิน – อ.: UNITY-DANA, 2010. – 405 หน้า

ปาราโมโนฟ เอ.วี. วิธีการประเมินเงินทุน – เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก: เนวา, 2010. – 299 น.

Savelyeva M.Yu. เศรษฐศาสตร์ขององค์กร (วิสาหกิจ) – โนโวซีบีสค์: NGAeiU, 2009. – 168 หน้า

Savinykh A.N. การวิเคราะห์และวินิจฉัยกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร – โนโวซีบีร์สค์: NGAeiU, 2010. – 190 น.

Selezneva N.N., Ionova A.F. การวิเคราะห์ทางการเงิน: – อ.: UNITY-DANA, 2552. – 479 หน้า

การเงิน // เอ็ด. วี.วี. โควาเลวา. – อ.: ทีเค เวลบี, Prospect, 2009. – 465 หน้า

การเงินองค์กร: หนังสือเรียน. สำหรับมหาวิทยาลัย / Ed. เอ็น.วี. โคลชิน่า. - อ.: การเงิน, UNITY, 2552. - 413 น.

การเงินองค์กร: หนังสือเรียน / วิทยาลัย อัตโนมัติ แก้ไขโดย อี.ไอ. โบโรดินา. – อ.: ธนาคารและการแลกเปลี่ยน, 2551. - 455 น.

การจัดการทางการเงิน: หนังสือเรียน. / เอ็ด. ศาสตราจารย์ ไอ.วี. โคลชิน่า. – อ.: การเงิน, UNITY, 2010. – 378 หน้า

การจัดการทางการเงิน: หนังสือเรียนสำหรับมหาวิทยาลัย. / เอ็ด. จี.บี. เสา. – อ.: การเงิน, UNITY, 2552. – 518 น.

Sheremet A.D., Sayfulin R.S. วิธีการวิเคราะห์ทางการเงิน – อ.: INFRA-M, 2552. – 574 หน้า

องค์กรจำเป็นต้องวิเคราะห์ทุนจดทะเบียน เนื่องจากจะช่วยระบุองค์ประกอบหลักและกำหนดผลที่ตามมาจากการเปลี่ยนแปลงเพื่อความมั่นคงทางการเงินของบริษัท การบัญชีความเป็นเจ้าของเป็นส่วนเชื่อมโยงที่สำคัญในระบบบัญชี นี่คือที่มาของลักษณะสำคัญของแหล่งเงินทุนขององค์กร

แบ่งปันงานของคุณบนเครือข่ายโซเชียล

หากงานนี้ไม่เหมาะกับคุณ ที่ด้านล่างของหน้าจะมีรายการผลงานที่คล้ายกัน คุณยังสามารถใช้ปุ่มค้นหา

งานอื่นที่คล้ายคลึงกันที่คุณอาจสนใจvshm>
14287.		การวิเคราะห์ประสิทธิภาพของเงินทุน	140.95 KB
	การกำหนดขอบเขตของความมั่นคงทางการเงินขององค์กรเป็นหนึ่งในปัญหาทางเศรษฐกิจที่สำคัญที่สุดในการเปลี่ยนผ่านสู่เศรษฐกิจตลาดเนื่องจากความมั่นคงทางการเงินไม่เพียงพออาจนำไปสู่การขาดเงินทุนสำหรับองค์กรเพื่อพัฒนาการผลิตการล้มละลายและท้ายที่สุดก็ล้มละลาย และความมั่นคงที่มากเกินไปจะขัดขวางการพัฒนา ทำให้เกิดภาระต้นทุนการผลิตที่มีสินค้าคงคลังและปริมาณสำรองส่วนเกิน
10681.		การวิเคราะห์ประสิทธิภาพการใช้เงินทุนคงที่	384.36 KB
	การวิเคราะห์การใช้อุปกรณ์เทคโนโลยี การต่ออายุอุปกรณ์มีลักษณะเฉพาะโดยค่าสัมประสิทธิ์ระบบอัตโนมัติ Kavt ซึ่งคำนวณโดยสูตร: โดยที่ OS auto คือต้นทุนของสินทรัพย์ถาวรอัตโนมัติ OS m ต้นทุนรวมของเครื่องจักรและอุปกรณ์ เพื่อระบุลักษณะสภาพของเครื่องจักร อุปกรณ์ เครื่องมือ อุปกรณ์ การจัดกลุ่มตามความเหมาะสมทางเทคนิคที่ใช้ ได้แก่ อุปกรณ์ที่เหมาะสม อุปกรณ์ที่ต้องมีการซ่อมแซมครั้งใหญ่ อุปกรณ์ที่ไม่เหมาะสมซึ่งต้องตัดจำหน่าย จัดหาเครื่องจักรบางประเภท...
14213.		การเพิ่มประสิทธิภาพการใช้งานบุคลากรในองค์กร	20.94 KB
	การจบหลักสูตรเกี่ยวข้องกับการแก้ปัญหาดังต่อไปนี้: เพื่อเปิดเผยสาระสำคัญและความจำเป็นในการจัดตั้งทีมผู้บริหาร ศึกษาหลักการสร้างทีม พิจารณาปัจจัยที่มีประสิทธิผลและอาการของทีมที่ไม่มีประสิทธิภาพ กำหนดหลักการและทิศทางที่ทันสมัยสำหรับการใช้บุคลากรอย่างมีเหตุผลอย่างมีประสิทธิผล กำหนดหลักเกณฑ์ในการประเมินประสิทธิผลของการใช้บุคลากร ดำเนินการวิเคราะห์สถานะปัจจุบันของการใช้บุคลากรในองค์กร หลักการจัดตำแหน่งบุคลากร...
19532.		ศักยภาพบุคลากรขององค์กรและการเพิ่มประสิทธิภาพการใช้งาน	298.32 KB
	ผลิตภาพแรงงานเป็นตัวบ่งชี้ถึงการใช้ทรัพยากรมนุษย์อย่างมีประสิทธิผล ขณะเดียวกัน เราควรได้รับประโยชน์จากการแบ่งแรงงานระหว่างประเทศโดยเฉพาะอย่างยิ่งในการดึงดูดทรัพยากรบุคคลจากภายนอกให้ดำเนินงานบางอย่างตามข้อตกลงใหม่ของเราผ่านโครงการเอาท์ซอร์ส การประเมินถือเป็นหัวใจหลักของการติดตามบุคลากรซึ่งเป็นพื้นฐานสำหรับการพัฒนาข้อเสนอเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการกระจายขอบเขตความรับผิดชอบและความรับผิดชอบตามหน้าที่ระหว่างแผนกและพนักงานตลอดจนสนับสนุน...
15105.		เพิ่มประสิทธิภาพการใช้เงินทุนหมุนเวียนที่ Fast Service Restaurants LLC	279.1 กิโลไบต์
	เงินทุนหมุนเวียนขององค์กรและการจัดการ แนวคิดเกี่ยวกับองค์ประกอบและโครงสร้างของเงินทุนหมุนเวียน แหล่งที่มาของการก่อตัวของเงินทุนหมุนเวียน ประสิทธิภาพการใช้เงินทุนหมุนเวียนการวิเคราะห์การใช้เงินทุนหมุนเวียนในองค์กร LLC ร้านอาหารฟาสต์ฟู้ด
18779.		เพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทรัพยากรแรงงานขององค์กร (โดยใช้ตัวอย่างของ McDonald's LLC)	126.86 KB
	รวบรวมลักษณะองค์กรและเศรษฐกิจของ McDonald's LLC วิเคราะห์การใช้ทรัพยากรแรงงานที่ McDonald's LLC พัฒนามาตรการเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพการใช้ทรัพยากรแรงงานของ McDonald's LLC และกลไกในการดำเนินการ
18328.		เพิ่มประสิทธิภาพการใช้รถโดยสารในการขนส่งผู้โดยสารในเมืองในเมือง Kostanay	1.67 ลบ
	พื้นฐานเริ่มต้นสำหรับการพัฒนามาตรการเพื่อปรับปรุงกระบวนการให้บริการขนส่งสำหรับประชากรคือข้อมูลเกี่ยวกับลักษณะของการก่อตัวของการเคลื่อนย้ายทั่วไปและการคมนาคมขนส่งของประชากรเกี่ยวกับขนาดและทิศทางของการไหลของผู้โดยสารและการเปลี่ยนแปลงในพื้นที่และเวลา สิ่งที่น่าสนใจที่สุดคือความผันผวนตามชั่วโมงของวัน เนื่องจากข้อมูลเกี่ยวกับขนาดและลักษณะของการไหลรายชั่วโมงทำหน้าที่เป็นพื้นฐานในการเลือกประเภทของสต็อกกลิ้งที่มีประสิทธิภาพและปริมาณ การคำนวณตัวบ่งชี้ลักษณะการเคลื่อนที่ของรถโดยสาร...
19784.		การวิเคราะห์ตราสารทุนของธนาคาร	122.03 KB
	อย่างไรก็ตาม ไม่สามารถระบุได้อย่างชัดเจนว่ายิ่งเงินทุนของธนาคารมีขนาดใหญ่เท่าใด ธนาคารก็จะยิ่งมีเสถียรภาพและเชื่อถือได้มากขึ้นเท่านั้น สิ่งนี้ได้รับการยืนยันจากข้อเท็จจริงที่ว่าธนาคารบางแห่งที่ล้มละลายในปี 2551 ในประเทศที่พัฒนาแล้วมีเงินทุนของตนเองจำนวนมาก นั่นคือสาเหตุที่ระบบข้อกำหนดสำหรับขนาดและคุณภาพของทุนจดทะเบียนของธนาคารกำลังได้รับการแก้ไข เพื่อพัฒนาข้อกำหนดด้านกฎระเบียบสำหรับกิจกรรมด้านการธนาคาร จำเป็นต้องกำหนดผลการสมัครอย่างชัดเจน ในทางกลับกัน จำเป็นต้องมีคำจำกัดความที่ชัดเจนของเครื่องมือแนวความคิดที่เกี่ยวข้องกับเงินทุนของธนาคาร คุณลักษณะเชิงคุณภาพ หน้าที่ และปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อเงินทุนของธนาคาร
10652.		การบัญชีสำหรับทุนของตัวเองและทุนที่ยืมมา	9.39 กิโลไบต์
	สำหรับการบัญชีทุน มีการใช้บัญชีต่อไปนี้:80 ทุนจดทะเบียน 81 หุ้นของตัวเอง 82 ทุนสำรอง83 ทุนเพิ่มเติม 84 กำไรสะสมที่ยังไม่เปิดเผยขาดทุน86 การจัดหาเงินทุนตามเป้าหมาย หลังจากการจดทะเบียนของรัฐขององค์กรแล้วทุนจดทะเบียนจะเท่ากับจำนวนเงินฝากของผู้ก่อตั้งจะถูกสะท้อนให้เห็นโดยรายการ: เดบิตของบัญชี 75 การชำระหนี้กับผู้ก่อตั้ง เครดิตของบัญชี 80 ทุนจดทะเบียน รับเงินฝากจริงชำระหนี้ของ ผู้ก่อตั้งเพื่อสนับสนุนทุนจดทะเบียนในการบัญชี...
19500.		การประมาณทุนจดทะเบียนของธนาคารพาณิชย์	231.38 KB
	ระบบการเงินอยู่ระหว่างการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างครั้งใหญ่ ข้อความของประธานาธิบดีถึงประชาชนคาซัคสถานลงวันที่ 6 มีนาคม 2552 "ผ่านวิกฤตไปสู่การต่ออายุและการพัฒนา" เน้นย้ำว่าเพื่อรักษาเสถียรภาพของภาคการเงินจึงมีการใช้มาตรการพิเศษเพื่อสนับสนุนระบบธนาคารของคาซัคสถานซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อให้มั่นใจว่า การดำเนินงานอย่างต่อเนื่องของธนาคารที่มีความสำคัญอย่างเป็นระบบ ผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจของประเทศ ความมั่นคงของชาติ และความปลอดภัยของการฝากเงินสดของพลเมืองธรรมดาของคาซัคสถาน

สถานะทางการเงินของบริษัทอธิบายได้โดยระบบคุณลักษณะที่สะท้อนถึงสถานะของเงินทุนในกระบวนการหมุนเวียนและความสามารถของบริษัทในการจัดหาเงินทุนสำหรับกิจกรรมของตนเอง ณ จุดคงที่ของเวลา

วัตถุประสงค์ของการจัดการทางการเงินคือเงินทุนและกระแสเงินสด หมวดหมู่ต้นทุนเหล่านี้มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์ เนื่องจากเงื่อนไขส่วนใหญ่จะกำหนดความได้เปรียบทางการแข่งขันและศักยภาพทางเศรษฐกิจขององค์กร องค์กรที่มีทุนจดทะเบียนเพียงพอ (มากกว่า 50% ของทุนทั้งหมด) และกระแสเงินสดที่เป็นบวก (กระแสเงินสดเข้ามากกว่าการไหลออก) มีความสามารถในการดึงดูดแหล่งเงินสดเพิ่มเติมจากตลาดการเงิน

กล่าวคือ กลยุทธ์ทางการเงินเป็นแนวทางนโยบายทางการเงินระยะยาวที่ออกแบบมาเพื่ออนาคตและเกี่ยวข้องกับการแก้ปัญหาขนาดใหญ่ของบริษัท

เป็นไปได้ที่จะแยกแยะสถานการณ์ทางการเงินสามประเภทต่อไปนี้ ซึ่งเป็นลักษณะของ OJSC SakhObuvInvest ด้วยข้อตกลงในระดับหนึ่ง

) สถานการณ์ทางการเงินที่มั่นคงอย่างแน่นอนนั้นโดดเด่นด้วยความจริงที่ว่าทุนสำรองทั้งหมดได้รับการคุ้มครองอย่างเต็มที่ด้วยเงินทุนหมุนเวียนของตนเอง นั่นคือ SakhObuvInvest OJSC ไม่ได้ขึ้นอยู่กับเจ้าหนี้ภายนอก สถานการณ์นี้หายากมาก

) สถานการณ์ทางการเงินที่มั่นคงตามปกติอธิบายได้จากข้อเท็จจริงที่ว่า SakhObuvInvest OJSC ใช้แหล่งเงินทุน "ปกติ" ต่างๆ เพื่อครอบคลุมทุนสำรอง - ของตนเองและที่ยืมมา

) สถานการณ์ทางการเงินที่ไม่มั่นคงอธิบายได้จากข้อเท็จจริงที่ว่า OJSC SakhObuvInvest ถูกบังคับให้ดึงดูดแหล่งความคุ้มครองเพิ่มเติมที่ไม่ถือว่า "ปกติ" ในแง่หนึ่งเพื่อให้ครอบคลุมเงินสำรองบางส่วน ซึ่งสมเหตุสมผล

เรามาวิเคราะห์ความเป็นไปได้ในการสร้างโครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสมที่สุดของ SakhObuvInvest OJSC โดยการกำหนดกลยุทธ์การจัดการทางการเงิน วัตถุประสงค์ของข้อเสนอเพื่อสร้างกลยุทธ์การจัดการทางการเงินคือเพื่อปรับปรุงสถานะทางการเงินของ SakhObuvInvest OJSC และสร้างโครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสมที่สุด เพื่อจุดประสงค์นี้ มีความจำเป็นต้องปรับโครงสร้างของงบดุลให้เหมาะสมซึ่งปัจจุบันถูกครอบงำโดยสินทรัพย์ที่เคลื่อนไหวช้าและหนี้สินระยะสั้นในหนี้สิน

เพื่อที่จะพลิกกลับสถานการณ์ ก่อนอื่นจำเป็นต้องเพิ่มจำนวนเงินสดโดยการลดสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน (โดยเฉพาะสินทรัพย์ถาวรที่ล้าสมัยแล้วและไม่ได้ใช้ แต่ไม่ได้ใช้งานในคลังสินค้า สามารถขายเป็นอะไหล่ได้ ฯลฯ ) ลดปริมาณเจ้าหนี้และภาระผูกพันระยะสั้นอื่น ๆ (โดยเฉพาะการชำระภาษีและค่าธรรมเนียม) รวมทั้งลดต้นทุนการผลิตด้วยการลดต้นทุนการขนส่ง (ค้นหาซัพพลายเออร์ “ในบริเวณใกล้เคียง” หรือโอนพาหนะของคุณเองไปยังอุปกรณ์แก๊ส) ซึ่งจะช่วยปรับปรุงทั้งโครงสร้างและสภาพคล่องของงบดุลของ OJSC SakhObuvInvest

เนื่องจากเรากำลังพูดถึงการวางแผนทางการเงินเชิงกลยุทธ์ คุณจึงจำเป็นต้องมีทางเลือกหลายทางในการวางกลยุทธ์เพื่อเลือกตัวเลือกที่ดีที่สุด ข้อเสนอสำหรับการพัฒนากลยุทธ์ทางการเงินเพื่อปรับปรุงสถานะทางการเงินขององค์กร OJSC SakhObuvInvest และการสร้างโครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสมที่สุดนั้นถูกสร้างขึ้นตามวัตถุประสงค์ของกลยุทธ์ทางการเงินพร้อมตัวเลือกในการเพิ่มประสิทธิภาพองค์ประกอบของกลยุทธ์ทางการเงิน

สิ่งตีพิมพ์และบทความ

การคำนวณเชิงเศรษฐศาสตร์ของการติดตั้งเครือข่ายท้องถิ่น
ในโครงการหลักสูตรนี้ในสาขาวิชา “เศรษฐศาสตร์อุตสาหกรรม” จะมีการคำนวณการติดตั้งเครือข่ายท้องถิ่น วัตถุประสงค์ของงานหลักสูตรคือเพื่อพัฒนามุมมองแบบมืออาชีพในการคำนวณต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการพัฒนาผลิตภัณฑ์ซอฟต์แวร์ ขั้นตอนสุดท้ายของการทำงานคือ...

ทุนมนุษย์ของรัสเซียเป็นปัจจัยที่มีศักยภาพในการพัฒนาที่ยั่งยืน
เป็นที่ทราบกันดีว่าเราทุกคนมุ่งมั่นที่จะมีรายได้ที่สูง มั่นคง สภาพความเป็นอยู่ที่สะดวกสบาย สุขภาพที่ดีเยี่ยม และสถานะทางสังคมอันทรงเกียรติ บุคคลสามารถบรรลุทั้งหมดนี้ได้หากเขาเป็นที่ต้องการของสังคมนั่นคือเขามีชุดและระดับ...

สำหรับธุรกิจธนาคารเมื่อกำหนดจำนวนทุนที่ต้องการควรคำนึงถึงสถานการณ์ที่หลักการของการธนาคารในฐานะธุรกิจโดยทั่วไปคือภาระผูกพันในการรับประกันความน่าเชื่อถือสูงของการดำเนินงานในขั้นต้นซึ่งจะลดความเป็นไปได้ของการแข่งขัน เพราะสำหรับกิจกรรมของพวกเขา พวกเขาระดมเงินทุนจำนวนมหาศาลของสมาชิกของสังคมที่ต้องการการคุ้มครอง

เงินทุนและเงินทุนที่ธนาคารระดมทุนเองถือเป็นทุนกู้ยืมของธนาคารหรือจำนวนเงินทุนทั้งหมดที่ธนาคารดำเนินกิจกรรมด้วย

กิจกรรมหลักของธนาคารคือสินค้าโภคภัณฑ์ที่แน่นอนที่เฉพาะเจาะจงมาก นั่นคือ เงินซึ่งเป็นการแสดงออกทางวัตถุของความสัมพันธ์ทางสังคม และเป็นเงินทุนประเภทเดียวและเป็นสินค้าโภคภัณฑ์เพื่อการสืบพันธุ์ และพื้นฐานของการแข่งขันคือปริมาณของเงินทุน ในรูปแบบทางการเงิน

เงินคือความสมบูรณ์แบบ ผู้ที่เป็นเจ้าของสามารถทำอะไรก็ได้ที่เขาต้องการ เขาสามารถนำวิญญาณมนุษย์ไปสู่สวรรค์ได้

ความปรารถนาที่จะได้รับผลกำไรจำนวนมากภายใต้เงื่อนไขของการแข่งขันที่รุนแรงผลักดันให้ผู้บริหารธนาคารทำการตัดสินใจที่ "น่าดึงดูด" ไม่ใช่การตัดสินใจที่มีเหตุผลอย่างลึกซึ้งและไม่ได้รับการคุ้มครองทางกฎหมาย หลักการและปัญหาของอันตรายทางวิชาชีพและศีลธรรมจะถูกละเลยเมื่อฝ่ายบริหารรับความเสี่ยงเพิ่มขึ้นโดยคาดหวังผลตอบแทนสูง และในกรณีเช่นนี้ ความจริงโบราณจำเป็นต้องได้รับการฟื้นฟู: “เงินทำลายความสัมพันธ์” กล่าวคือ การตัดสินใจดังกล่าวในหลายกรณีทำให้เกิด “สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง” ความเสี่ยงทางการเงิน และแม้กระทั่งความเสี่ยงต่อการสูญเสียชื่อเสียง นอกจากนี้ ในการธนาคารยังมีความเสี่ยงในลักษณะที่ไม่ใช่บุคคล - เป็นระบบที่เกี่ยวข้องกับกฎระเบียบด้านกฎหมายและกฎระเบียบการเสื่อมสภาพของสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในประเทศ (เศรษฐกิจ, งบประมาณ, อัตราเงินเฟ้อ, อัตราแลกเปลี่ยน, ปัจจัยระหว่างประเทศ) ขึ้นอยู่กับท้องถิ่นและ คนอื่น.

การสูญเสียทางการเงินและการผันเงินทุนเงินกู้เป็นรูปแบบที่ไม่สามารถแปลงเป็นเงินได้ภายในเวลาที่กำหนดในการปฏิบัติตามภาระผูกพันตามปกติและที่ไม่คาดฝันนำไปสู่การสูญเสียความสามารถในการละลายของธนาคารแต่ละแห่ง แต่เมื่อการขาดเงินทุนธนาคารในรูปแบบการเงินเริ่มปรากฏให้เห็นในภาคการธนาคารเนื่องจากมีการกำหนดไว้ในรูปแบบที่ไม่อนุญาตให้แปลงเป็นเงินได้ทันที นี่บ่งชี้ถึงวิกฤตการธนาคาร

ธนาคารต่างๆ เติบโตเกินกว่ากรอบผลประโยชน์แคบๆ ขององค์กรเศรษฐกิจเอกชน และกลายเป็นสถาบันการเงินสาธารณะที่รักษาและเพิ่มทุนสาธารณะ ด้วยการให้กู้ยืมแก่ธุรกิจการผลิตพวกเขาต่อต้านอนาธิปไตยของการผลิตและผลประโยชน์ของธนาคารไม่ได้ จำกัด อยู่ที่สถานะปัจจุบันของธุรกิจและสถานะของตลาด - เรากำลังพูดถึงชะตากรรมในอนาคตขององค์กรเกี่ยวกับสถานะในอนาคต ของตลาด ในทางกลับกัน ธนาคารสามารถช่วยให้องค์กรแต่ละแห่งมีสถานะที่แข็งแกร่งในการแข่งขันได้ ดังนั้น ธนาคารจึงอยู่ภายใต้ "ฝาแก้ว" อยู่ตลอดเวลา และสังคมจำเป็นต้องควบคุมกิจกรรมของตนอย่างจริงจัง เพื่อไม่ให้กลายเป็นสิ่งรบกวนความสงบสุขทางเศรษฐกิจและสังคมของสังคม ประการแรก เนื่องจากธนาคารมีความสามารถในการดึงผลกำไรและ ประการที่สอง เนื่องจากกิจกรรมที่ไม่มีประสิทธิภาพ พวกเขาสามารถสร้างวิกฤตการธนาคารและลดปริมาณเงินของเงินทุนหมุนเวียนในการผลิตได้

การวิเคราะห์กิจกรรมของระบบธนาคารในระดับโลกแสดงให้เห็นว่าสาเหตุหลักสำหรับความอ่อนแอของระบบธนาคารในประเทศคือต้นทุนที่สูงของธนาคารที่เกี่ยวข้องกับ GDP (5% โดยมี 2 ที่เหมาะสมที่สุด%) และความเสี่ยงสูง (8 -10% โดยเหมาะสมที่สุด 1-1.5% )

วิกฤตที่เกิดขึ้นซ้ำๆ ส่งผลให้ภาคการเงินทั่วโลก และโดยเฉพาะอย่างยิ่ง ชุมชนการธนาคารต้องแก้ไขปัญหาการลดต้นทุนและลดความเสี่ยง เป้าหมายเหล่านี้จะต้องบรรลุผลสำเร็จด้วยการพัฒนามาตรฐานและเทคโนโลยีใหม่ๆ และเหนือสิ่งอื่นใดขึ้นอยู่กับการใช้มาตรฐานสากลในการปรับปรุงคุณภาพการบริหารจัดการตลอดจนการตัดสินใจของคณะกรรมการ Basel เกี่ยวกับธนาคารที่เรียกว่า “Basel 2” ซึ่งมีพื้นฐานคือมาตรฐาน “QMS” ในสภาพแวดล้อมที่มีการแข่งขัน เมื่อธนาคารแต่ละแห่งวางตำแหน่งตัวเองว่า "พิเศษ" และ "ไม่เหมือนใคร" ปริมาณเงินทุนหลักของตนเองและโดยเฉพาะอย่างยิ่งจะเป็นเกณฑ์หลักบนพื้นฐานที่สังคมประเมินอำนาจและขนาดของธนาคาร

งานในการเพิ่มทุนเพื่อให้แน่ใจว่าระดับความสามารถในการละลายที่ต้องการอย่างเหมาะสมเป็นสิ่งสำคัญสำหรับทั้งสองระดับของระบบธนาคารและต้องแก้ไขพร้อมกัน ก่อนอื่น ธนาคารชั้นสองจะต้องตกลงเกี่ยวกับโครงการแปลงทุนกับเจ้าของธนาคาร:

ดำเนินการตรวจสอบเงินทุนที่มีอยู่อย่างละเอียดและใช้มาตรการเพื่อสร้างทุนที่จำเป็นคุณภาพสูงจริงๆ ใน 1.5 - 2 ปี

ใช้โปรแกรมเพื่อลดต้นทุนของธนาคาร เพิ่มผลกำไร และโน้มน้าวให้ผู้ถือหุ้นหันมาลงทุน

เสนอราคาหุ้นในตลาดการเงิน

สร้างสำนักงานสินเชื่อภายใน พัฒนาหนังสือเดินทางผู้ยืม

ดำเนินการ “วิเคราะห์ความเครียด” ของกิจกรรม และคำนวณผลกระทบของปัจจัยเสี่ยงทั้งหมดที่อาจเกิดขึ้นโดยไม่คาดคิด และอื่นๆ

โปรดทราบว่าความรุนแรงของความเสี่ยงนั้นแปรผันโดยตรงกับความเข้มข้นของการดำเนินงาน (เครดิต, หุ้น) ที่ใช้งานอยู่ตลอดจนการเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทนจากเงินทุนของธนาคารที่ลดลง:

มีระบบการจัดการที่เชื่อถือได้สำหรับธนาคารโดยรวม คุณสมบัติและแรงจูงใจของผู้นำและผู้จัดการจะต้องได้รับการประเมินจากจุดยืนในขอบเขตที่พฤติกรรมและการตัดสินใจในอดีตและปัจจุบันของพวกเขาสอดคล้องกับความระมัดระวัง สมดุล ความมีสติ ความสร้างสรรค์ และการนำหลักการของการจัดการที่มีประสิทธิผลไปใช้

แนะนำหลักการของการคิดล่วงหน้าและความระมัดระวังในการปฏิบัติกิจวัตรประจำวันของพวกเขา

โอกาสเชิงบวกสำหรับการพัฒนาภาคการธนาคารส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับโครงสร้างของความเป็นเจ้าของ ธนาคารจำนวนมากถูกควบคุมโดยกลุ่มบุคคลที่แคบ (เล็ก) ซึ่งจำกัดความเป็นไปได้อย่างมากในการเพิ่มเงินทุนหลักและการพัฒนาธนาคาร โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสถานการณ์วิกฤติ การเอาชนะความยากลำบากร่วมกันนั้นง่ายกว่าการเอาชนะเป็นรายบุคคล ท้ายที่สุดแล้ว ทรัพยากรของกลุ่มดังกล่าวจะน้อยกว่าทรัพยากรของบริษัทขนาดใหญ่หรือผู้ถือหุ้นรายใหญ่เสมอ นี่เป็นอุปสรรคต่อการเปลี่ยนแปลงของธนาคารให้เป็นบริษัทมหาชนที่สามารถจดทะเบียนหุ้นในตลาดหลักทรัพย์และให้ข้อมูลที่ครบถ้วนที่สุดเกี่ยวกับกิจกรรมของพวกเขา หากระบบถูกควบคุมโดยบุคคลจำนวนจำกัด ระบบก็จะมีเสถียรภาพน้อยลง เนื่องจากนักลงทุนไม่สามารถมั่นใจได้ว่าผู้ถือหุ้นหลักจะไม่เสียสละผลประโยชน์ของตนและความจำเป็นในการเพิ่มทุนเพื่อให้เหมาะสมกับเป้าหมายของตนเอง เมื่อพิจารณาว่าการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่คุณภาพสูงจะเป็นปัจจัยที่ทรงพลังในการเปลี่ยนแปลงภาคการธนาคารให้กลายเป็นระบบธนาคารที่แท้จริง จึงจำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องแน่ใจว่าธนาคารต่างๆ จะใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่และช่วยเหลือพวกเขาในเรื่องนี้

ในการดำเนินการนี้ จำเป็นต้องใช้แนวทางป้องกัน:

รับโปรแกรมการกู้คืนและเพิ่มทุนจากธนาคาร ประเมินและติดตามการดำเนินการ

ใช้มาตรการที่จะช่วยให้ธนาคารลดต้นทุนได้ รวมถึงผ่าน:

ก) การยกเลิกการรายงานรอง
b) ได้รับการยกเว้นจากการทำงานและการทำงานที่มีราคาแพง แต่ผิดปกติ
c) การปรับปรุงมาตรฐานการสำรองเงินสดที่จำเป็นให้ทันสมัย
d) การกระจายตัวของเครื่องมือทางการเงินเพื่อให้ธนาคารสามารถใช้เงินทุนกู้ยืมได้อย่างเต็มที่เพื่อตอบสนองความต้องการของธุรกิจและประชากร
e) ให้ความช่วยเหลือในการรวมบัญชีของธนาคาร
h) สร้างการลงทะเบียนทั่วประเทศของธนาคารที่ประชาชนทั่วไปสามารถเข้าถึงได้และบังคับให้ธนาคารส่งข้อมูลการลงทะเบียนนี้เกี่ยวกับเจ้าของที่แท้จริงของธนาคาร

ตรวจสอบให้แน่ใจว่าธนาคารกำหนดมาตรฐานความเพียงพอของเงินกองทุนโดยคำนึงถึงคุณภาพ

ที่จะได้รับจากรัฐในการแปลงตัวพิมพ์ใหญ่หรือนิติบุคคลของธนาคารของรัฐ

จัดระเบียบการรายงานของธนาคารในลักษณะที่ไม่รวมการปลอมแปลงและครบถ้วนที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เป็นต้น

ควรจำไว้ว่าความช่วยเหลือของธนาคารกลาง รวมถึงความช่วยเหลือทางการเงิน จะต้องสมเหตุสมผลและระมัดระวัง ยังคงมีความสำคัญมาก เป็นที่แน่ชัดและเป็นความจริงอย่างยิ่งว่าประสิทธิผลของกิจกรรมการธนาคารนั้นแปรผกผันกับระดับการแทรกแซงของนักกฎหมายภายนอกในประเภทนามธรรมของการธนาคาร ธนาคารสูญเสียเงินทุนจากการตัดสินของศาลที่มีอคติหรือแบบอัตนัย เนื่องจากเรายังไม่มีระบบตุลาการและกฎหมายที่จำเป็นในการปกป้องผลประโยชน์ของธุรกิจธนาคารในด้านการให้กู้ยืมและต่อสู้กับการโจมตีทางอาญาต่อเงินทุนของธนาคาร ในการเพิ่มทุน จำเป็นต้องมีตลาดทุนภายในที่พัฒนาแล้ว ซึ่งสามารถให้บริการและทรัพยากรในระดับที่ต้องการและในปริมาณที่ต้องการแก่ภาคส่วนที่แท้จริงของเศรษฐกิจ

การแก้ปัญหาการก่อตัวและการเพิ่มทุนมีความสำคัญอย่างยิ่งและอยู่ในสองระดับ: เศรษฐกิจซึ่งอนุญาตให้เข้าถึงทรัพยากรในตลาดการเงินได้อย่างอิสระ และนิติบัญญัติซึ่งให้พื้นฐานทางกฎหมายสำหรับธนาคารในการดำเนินการเชิงรับเพื่อสร้างกองทุนของตนเอง . การประเมินเงินทุนในเชิงคุณภาพช่วยให้สามารถระบุความสัมพันธ์ระหว่างส่วนที่มีเสถียรภาพและผันผวนที่สุดของทุนจดทะเบียนของธนาคารได้ และเพื่อประเมินว่าเงินทุนของธนาคารสามารถปฏิบัติหน้าที่โดยธรรมชาติได้มากเพียงใด

ธนาคารพาณิชย์ที่ดำเนินการบริหารการตลาดได้สั่งสมประสบการณ์ในการพัฒนาการจัดการเชิงกลยุทธ์ในการระบุปัญหาหลักในการปรับปรุงการจัดการการธนาคาร วัสดุบางส่วนที่แสดงถึงกิจกรรมของธนาคารพาณิชย์ที่ใหญ่ที่สุดในทิศทางนี้

Bank CenterCredit JSC ถือว่าปัญหาทางเศรษฐกิจหลักของคาซัคสถานเป็นกิจกรรมการลงทุนที่ต่ำมากและระดับการกระจุกตัวของเงินทุนธนาคารไม่เพียงพอ บทบาทสำคัญในการแก้ไขปัญหานี้เป็นของธนาคารพาณิชย์ ขอแนะนำให้สร้างสภาที่ปรึกษาภายใต้ธนาคารแห่งชาติของสาธารณรัฐคาซัคสถานซึ่งจะมีบทบาทในการเชื่อมโยงระหว่างธนาคารแห่งชาติของสาธารณรัฐคาซัคสถานกับธนาคารพาณิชย์ตลอดจนโครงสร้างธุรกิจที่เชื่อมโยงผลประโยชน์ต่างๆ ฝ่าย การจัดตั้งสภาที่ปรึกษาภายใต้ธนาคารแห่งชาติของสาธารณรัฐคาซัคสถาน ซึ่งประกอบด้วยตัวแทนของธนาคารชั้นนำและสมาคม ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจ หน่วยงานทางการเงิน และนักวิทยาศาสตร์ จัดทำขึ้นโดยกฎหมายแห่งสาธารณรัฐคาซัคสถาน "ในระดับชาติ ธนาคารแห่งสาธารณรัฐคาซัคสถาน” แต่สิ่งนี้ยังไม่ได้ถูกนำมาใช้

ประสบการณ์ระดับโลกในการพัฒนาระบบธนาคารแสดงให้เห็นว่าแนวโน้มหลักคือการกระจุกตัวของเงินทุนธนาคารและการก่อตั้งสมาคมธนาคารต่างๆ ดังนั้น เราสามารถพูดได้ว่าสถานะทางการเงินของธนาคารแม้จะเกิดวิกฤติ แต่ก็ค่อนข้างมีเสถียรภาพ ในระหว่างช่วงเวลาที่ธนาคารเพิ่มจำนวนเงินทุนอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม มีตัวชี้วัดผลการดำเนินงานของธนาคารจำนวนหนึ่งอยู่ต่ำกว่ามาตรฐาน ฝ่ายบริหารของธนาคารควรทบทวนกิจกรรมบางอย่างของธนาคารเพื่อแก้ไขผลลัพธ์เชิงลบ

เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพการใช้ทุนจดทะเบียนของธนาคาร การจัดการทุนควรยึดตามกลยุทธ์ งานนี้ระบุกลยุทธ์การจัดการทุนของธนาคารสามประเภท:

1) กลยุทธ์การจัดการซึ่งเน้นหลักอยู่ที่การสร้างผลตอบแทนจากเงินทุนสูงสุด นั่นคือการเพิ่มผลกำไรสูงสุดในขณะที่รักษาสภาพคล่อง
2) กลยุทธ์การจัดการโดยให้ความสำคัญกับการรักษาสภาพคล่องในอัตราผลตอบแทนที่กำหนด
3) กลยุทธ์ที่มีความสมดุลระหว่างสภาพคล่องและกำไร

เมื่อเลือกกลยุทธ์การจัดการทุนจดทะเบียนอย่างใดอย่างหนึ่ง พฤติกรรมของธนาคารในตลาดและกิจกรรมการจัดการที่เกี่ยวข้องจะแตกต่างกัน ดังนั้น เมื่อเลือกกลยุทธ์แรก ภารกิจหลักในการจัดการเงินทุนของธนาคารคือการลดค่าสัมประสิทธิ์การตรึงให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ เพื่อให้เงินทุนอยู่ในระดับต่ำสุดที่เป็นไปได้เพื่อครอบคลุมความเสี่ยง และบางครั้งความเสี่ยงก็ถูกประเมินต่ำเกินไปโดยเจตนา เนื่องจาก ด้วยกลยุทธ์นี้สภาพคล่องสามารถถูกละเลยได้ในบางจุดเพื่อผลกำไร

เมื่อเลือกกลยุทธ์ที่สอง เป้าหมายหลักของการจัดการเงินทุนของธนาคารคือเพื่อให้แน่ใจว่าเงินทุนของธนาคารในระดับสูงดังกล่าวจะครอบคลุมความเสี่ยงทุกประเภทที่เกินมา นั่นก็คือ ให้มีขอบเขตความปลอดภัยที่มากขึ้นสำหรับธนาคาร การคืนทุนทางเศรษฐกิจในกรณีนี้สามารถละเลยได้

กลยุทธ์ที่สามตามความเห็นของผู้เขียนนั้นเหมาะสมที่สุด ในกรณีนี้ เมื่อจัดการทุนจดทะเบียน จะต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดสองประการ ได้แก่ ประสิทธิภาพและผลตอบแทนจากทุน และการรักษาเสถียรภาพที่เพียงพอ ธนาคารดำเนินนโยบายที่สมดุลความเสี่ยง กำไรเติบโตช้า เงินปันผลมีน้อย และมักใช้เป็นทุน แต่ละขั้นตอนได้รับการประเมินจากจุดยืนของการเพิ่มประสิทธิภาพ ข้อดีของรุ่นนี้ชัดเจน ข้อเสียคือกระบวนการจัดการทุนที่ใช้แรงงานเข้มข้นมาก ซึ่งเป็นไปได้ก็ต่อเมื่อใช้วิธีการสมัยใหม่เพื่อทำให้กระบวนการจัดการเป็นแบบอัตโนมัติเท่านั้น โมเดลนี้เป็นเรื่องปกติสำหรับธนาคารที่เน้นกิจกรรมระยะยาว

ประเด็นหลักของการจัดการสินทรัพย์และหนี้สินจึงอยู่ที่การวางแผนการใช้เงินทุนให้เหมาะสมที่สุด กระบวนการวางแผนสามารถลดลงได้เป็นสามขั้นตอน:

1) การกำหนดความต้องการเงินทุน
2) การกำหนดข้อจำกัดด้านทุน
3) การระบุตราสารเฉพาะสำหรับการเปลี่ยนแปลงขนาดและโครงสร้างเงินทุน

ไม่ว่าในกรณีใด การวางแผนเงินทุนจะเกิดขึ้นภายในกรอบการวางแผนกิจกรรมของธนาคารอย่างครอบคลุม การวางแผนทุนเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการจัดการสินทรัพย์และหนี้สินโดยรวม ฝ่ายบริหารของธนาคารเป็นผู้กำหนดการตัดสินใจเกี่ยวกับปริมาณความเสี่ยงในการดำเนินงานและจำนวนค่าใช้จ่ายที่เป็นไปได้ จำนวนและประเภทของเงินทุนที่ต้องการจะถูกกำหนดพร้อมกับองค์ประกอบที่คาดหวังของสินทรัพย์และหนี้สินและการคาดการณ์รายได้และค่าใช้จ่าย ยิ่งมีความเสี่ยงและการเติบโตของสินทรัพย์สูงเท่าไร ก็ยิ่งต้องใช้เงินทุนมากขึ้นเท่านั้น

ภารกิจหลักในการควบคุมเงินทุนของธนาคารโดยการเปรียบเทียบกับเป้าหมายของการจัดการเงินทุนคือการรักษาระดับความเพียงพอของเงินทุนในระดับหนึ่ง

ปัจจัยความสำเร็จหลักในการจัดการทุนจดทะเบียนของธนาคารจากมุมมองของธนาคารแห่งชาติแห่งสาธารณรัฐคาซัคสถานคือ:

โดยคำนึงถึงรากฐานทางทฤษฎีของการธนาคารในกระบวนการจัดการธนาคาร

การวิเคราะห์ที่ครอบคลุมถึงอิทธิพลของปัจจัยภายในและภายนอกที่มีอิทธิพลต่อธนาคาร

การกำกับดูแลกิจกรรมการจัดการเงินทุนทั้งหมดให้สอดคล้องกับกลยุทธ์องค์กรของธนาคาร

การสร้างโครงสร้างที่เหมาะสมของทุนจดทะเบียน

สร้างความมั่นใจในกระบวนการบริหารจัดการของบุคลากรที่มีคุณสมบัติสูงและระบบอัตโนมัติที่ทันสมัย

การใช้แนวทางการตลาดกับกิจกรรมของคุณ

การติดตามประสิทธิผลของการตัดสินใจของฝ่ายบริหารอย่างต่อเนื่อง

การประเมินความเสี่ยงในการลงทุนและความเสี่ยงของกิจกรรมของคุณอย่างเพียงพอ

มีระบบการจัดการสินทรัพย์และหนี้สินของธนาคารที่มีความสามารถ

นโยบายการจ่ายเงินปันผลที่มีประสิทธิภาพ

ระบบบริหารจัดการสภาพคล่องที่ประสบความสำเร็จ

ดึงดูดและให้บริการลูกค้าที่เชื่อถือได้

ดังนั้นการจัดการทุนจึงขึ้นอยู่กับความจริงที่ว่าธนาคารไม่เพียงแต่เป็นระบบที่ซับซ้อนและบูรณาการเท่านั้น แต่ประการแรกคือเป้าหมายของธุรกิจธนาคาร ซึ่งมูลค่าจะถูกกำหนดโดยความสามารถในการสร้างรายได้ การจัดการทุนตราสารทุนควรอยู่บนพื้นฐานกลยุทธ์ที่มุ่งสู่การบรรลุและรักษาระดับเงินทุนให้เพียงพอกับกลยุทธ์องค์กรของธนาคาร ตำแหน่งการแข่งขัน การเติบโตของธนาคาร ระดับความเสี่ยงที่ธนาคารยอมรับ ความคาดหวังของเจ้าของในการสร้างรายได้และข้อกำหนดจากหน่วยงานกำกับดูแล

เศรษฐศาสตร์องค์ความรู้ การเพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทุน มาตรการปรับปรุงประสิทธิภาพการใช้ทุน

.ทุนเงินกู้ ความจำเป็นและบทบาทในการพัฒนาองค์กร

1.1 สาระสำคัญทางเศรษฐกิจ หน้าที่ และบทบาทของทุนที่ยืมมาในกิจกรรมขององค์กร

.การวิเคราะห์ประสิทธิภาพการใช้ทุนยืมของบริษัท Selprom LLP

.การพัฒนาข้อเสนอแนะเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพการใช้เงินทุนที่ยืมมา

สิ่งตีพิมพ์และบทความ